MicroStrategy rejser penge til at købe mere Bitcoin

Softwarefirma MicroStrategy (MSTR), hvilken lavede nyheder sidst kvartal med sit køb af Bitcoins til skatkammerforvaltning, fordobles på indsatsen. Formålet med den oprindelige investering var at konvertere sine egne penge til en butik af værdiansættelser for at sikre sig mod inflation.

Det Virginia-baserede selskab er tilbud 550 millioner dollars værd af fem års senior konvertible usikrede sedler til investorer og planlægger at bruge tilbuddets provenu til at købe mere Bitcoin. Virksomheden agter at betale en årlig rente på 0,75% i juni og december hvert år. Det forventer at rejse 537,2 millioner dollars fra tilbuddet, efter at have trukket de nødvendige udgifter og regnskab for tilbuddet.

Forstå MicroStrategys Bitcoin Bet

Det er første gang, at et børsnoteret selskab planlægger at rejse penge fra markederne med det eksplicitte formål at købe Bitcoin. MicroStrategy har god grund til at gøre det. Efter sit køb i sidste kvartal til en værdi af 475 millioner dollars til Bitcoin, ændrede virksomhedens aktiekurs banen og skød op med cirka 130 procent for at nå et højdepunkt på 342 dollar. I skrivende stund handler aktierne til $ 286. Virksomhedernes første investering på $ 475 millioner i Bitcoin er nu over $ 740 millioner værd.

Det er svært at tilskrive det pludselige løft i MicroStrategys aktie til sin økonomi eller forretning: virksomheden har rapporteret faldende indtægter og overskud i løbet af de sidste tre år. Mens Bitcoin -meddelelsen sidste kvartal resulterede i øget "kundeaktivitet" for MicroStrategy, virksomheden tegnede ikke nye kunder ifølge Phong Le, MicroStrategys chef finanschef.

Virksomhedens udøvende team anerkendte Bitcoin bump under et indtjeningsopkald, da de brugte meget tid på at forklare deres nye treasury management -strategi. Michael Saylor, CEO for MicroStrategy, sammenlignede Bitcoin skiftevis med guld og det sociale netværk Facebook under opkaldet, påstår på et tidspunkt, at kryptokurrency var et "softwarenetværk, der er i stand til at lagre og kanalisere monetære energi."

Metafysiske sammenligninger fra hinanden, MicroStrategys Bitcoin -væddemål har vist sig at være en rentabel. Firmaet købte Bitcoin til en gennemsnitlig pris på $ 11,111. I skrivende stund handler den til 18.237,57 dollar. MicroStrategy har stået for Bitcoin som et ubestemt immaterielt aktiv, hvilket betyder, at det kun påvirker deres samlede indtjening, hvis de beslutter at sælge det.

En Asset Management eller Business Intelligence Company?

MicroStrategys beslutning om at indlæse Bitcoin har konverteret virksomheden til ækvivalent til et kapitalforvaltningsfirma til kryptovalutaen, ifølge nogle kommentatorer. Med andre ord kan investorer i virksomheden blive tiltrukket mere af udsigten til overskud fra en hurtigt værdsættende og svindende aktiv end for MicroStrategys forretningsgrundlag, som ikke ser ud til at have ændret sig væsentligt i de sidste par måneder.

Ikke overraskende er beslutningen ikke gået godt i mål hos analytikere. Citigroup nedgraderede aktien til et "salg", efter at MicroStrategy offentliggjorde sin pressemeddelelse. "Selvom størrelsen af ​​MSTR's første bitcoin -investering (~ $ 450 mio.) Stort set var uden fortilfælde, blev dette i det mindste gjort med overskydende kontanter og til en lavere pris (~ $ 11K vs. ~ $ 19.000). Udstedelsen af ​​ny gæld til finansiering af Bitcoin-køb er aggressiv og kan være en deal-breaker for softwareinvestorer, der måske frygter, at de nu ejer en mere risikabel aktivforvaltningsvirksomhed, ”skrev analytikere i en note.