11 aktier, der overgår, når renten stiger

Når renten stiger, fast indkomst investeringer begynder at se mere og mere attraktive ud i forhold til aktier, alt andet selvfølgelig. I virkeligheden er alt andet ikke altid lige, hvilket betyder, at investorer bør tænke sig om to gange, før de handler i deres aktier for obligationer. (For at læse mere, se: Overreager ikke til højere renter: JPMorgan.)

Der er masser af aktier, der klarer sig godt selv under stigende kurser. To separate analyser i den forløbne uge hævder, at de endda ved præcis, hvilke de er, ifølge til CNBC:

•  JPMorgan Chase & Co. (JPM)
• Goldman Sachs Group Inc. (GS)
• Walt Disney Company (DIS)
• Cisco Systems Inc. (CSCO)
• American Express Co. (AXP).

Ifølge Bank of America Merrill Lynch som rapporteret af Barron's, vil disse aktier også klare sig godt, når renten stiger:

• Ingersoll-Rand PLC (IR)
• Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL)
• Lam Research Corp. (LRCX)
• Marriott International Inc. (MAR)
• Morgan Stanley (FRK).
• Find Financial Services (DFS).

Pris-retur korrelationer

Da obligationsrenterne er begyndt at stige i løbet af de sidste seks måneder, er investorerne begyndt at bekymre sig om, hvor meget aktiemarkedet er ved at være slut. Det brede markedssalg i slutningen af ​​januar blev i det mindste delvist udløst af frygt for højere inflation, der kunne fremskynde stigningen i stigende renter. I løbet af disse seks måneder er JPMorgan dog steget med næsten 29%, Goldman næsten 22%, CSCO på 43%og amerikansk Udtryk over 16%, mens Disney er den eneste halter i gruppen, lidt over 2%, da handelens slutning Tirsdag.

Ved hjælp af sit hedgefondsværktøj Kensho analyserede CNBC, hvilke aktier der havde den højeste sammenhæng med obligationskurserne i løbet af de sidste seks måneder. Da obligationsrenter stiger, når obligationspriser falder, bør en aktie med et afkast, der er negativt korreleret med en obligations pris, forventes at klare sig godt, når renterne stiger.

Ved hjælp af iShares 20+ Year Treasury Bond børshandlede fond (TLT) fandt CNBC en -0,33 korrelation med JPMorgan, -0,31 med Goldman, -0,19 med Disney, -0,18 med Cisco og -0,17 med amerikansk Express. Disse resultater var udgivet sidste torsdag.

Moderat udbytteudbytte

Bank of America's analyse, rapporteret af Barron's på mandag, bruger begrebet obligation varighed, kun anvende det på aktier. I stedet for kuponbetalinger betaler aktier udbytte, og jo længere varighed, jo længere tid vil det tage for udbyttebetalinger at kompensere investoren for de oprindelige omkostninger ved investeringen. Sådanne aktier med længere varighed, med deres lavere udbytteudbetalinger, står over for større renterisiko.

Men problemet med aktier med lav varighed er, at de allerede betaler stort udbytte og sandsynligvis ikke har så meget plads til at vokse, ifølge bankens aktiestrateg Savita Subramanian. (For at lære mere: Det grundlæggende i Bond Duration.)

Subramanian foreslår aktier et sted midt imellem, lavt nok udbytte med masser af vækstpotentiale, men ikke for lavt til, at de står over for stigende renterisiko. De seks aktier, der passer bedst til den regning, med deres udbytte, er Ingersoll-Rand med et udbytte på 2%, Royal Caribbean på 1,8%, Lam på 1%, Marriott på 0,9%, Morgan Stanley på 1,8%og Discover Financial med 1,8%.