Hvordan investeringsforeninger tjener penge

De fleste investorer har hørt om investeringsforeninger, men relativt få forstår, hvordan disse midler virkelig fungerer. Dette er ikke overraskende; de fleste mennesker er trods alt ikke finanseksperter, og der er masser af andre ting, der foregår i deres liv, der er mere presserende end fondsselskabers struktur. Men nogle investorer kunne tage bedre beslutninger, hvis de forstod det investeringsforeninger tjen penge ved at opkræve gebyrer, og størrelsen og typen af ​​opkrævede gebyrer varierer fra fond til fond. Investeringsforeninger tjener primært penge gennem salgsafgifter, der fungerer som kommissioner, og ved at opkræve investorer en procentdel af forvaltede aktiver (AUM).

Securities and Exchange Commission (SEC) kræver, at et fondsselskab oplyser det aktionær gebyrer og driftsomkostninger i sin fond prospekt.Investorer kan finde disse oplysninger i gebyrtabellen, der ligger nær forsiden af ​​prospektet. Gebyrer er let den største indtægtskilde for grundlæggende investeringsforeninger, selvom nogle virksomheder kan foretage separate investeringer. Forskellige former for gebyrer inkluderer købsgebyrer,

salgsgebyrereller investeringsforeningen belastning; udskudte salgsomkostninger indløsningsgebyrer; kontogebyrer; og vekslingsgebyrer.

Forståelse af investeringsforeninger

Investeringsforeninger er blandt de mest populære og succesrige investeringsveje takket være deres kombination af fleksibilitet, lave omkostninger og chancen for højt afkast. Investering i en investeringsforening er anderledes end blot at pakke penge ind i en opsparingskonto eller a indskudsbevis (CD) i en bank. Når du investerer i en investeringsforening, køber du faktisk aktier i en virksomhed.

Virksomheden, du køber, er et investeringsselskab. Gensidige fonde er i branchen investere i værdipapirer, ligesom Ford er i gang med at lave biler. Det aktiver for en investeringsforening er forskellige, men hvert selskabs ultimative mål er at tjene penge til aktionærerne.

Aktionærer tjener penge på en af ​​tre måder. Den første måde er at se et afkast fra renterne og udbytte betalinger ud af fondens underliggende beholdninger. Investorer kan også tjene penge baseret på handler foretaget af ledelsen; hvis en investeringsforening tjener kapitalgevinster fra en handel, er det juridisk forpligtet til at videregive overskuddet til aktionærerne. Dette er kendt som en kapitalgevinstfordeling. Den sidste måde er gennem standardaktiver påskønnelse, hvilket betyder, at værdien af ​​investeringsforeningens aktier stiger.

Aktionærgebyrer

Fondsvirksomheder kan knytte et sortiment af gebyrer til deres tjenester og produkter, men hvor og hvordan disse gebyrer er inkluderet gør en forskel. Salgsgebyrer, mere almindeligt omtalt som belastninger, udløses af køb af investeringsforeninger af en investor. Dette betyder, at investoren betaler en ekstra procentdel, cirka 5% normalt, oven på aktiens faktiske pris. Fondsvirksomheder beholder typisk ikke hele salgsomkostningerne, da en stor del ofte går til mæglere og rådgivere, der solgte fonden.

Der er forskellige former for fonde. Den mest almindelige er front-end belastning, der straks fratrækkes investeringsbeløbet, før aktierne reelt er købt. Det Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) sætter et loft på 8,5% på front-end belastninger.For eksempel sender en investering på $ 1.000 med en front-end-belastning $ 50 til mægleren og $ 950 for at købe aktier i investeringsforeningen.

Der er også baglæns belastninger der kan opkræves når aktierne sælges. Den mest almindelige af disse kaldes betinget udskudt salgsgebyr (CDSC). Denne belastning starter relativt højt og har en tendens til at falde over tid og falder normalt til nul efter en periode på syv til 10 år.

Nogle fondsvirksomheder opkræver købsgebyrer eller indløsningsgebyrer. Disse lyder meget som salgsomkostninger, men betales faktisk helt til fonden, ikke mægleren. Købsgebyrer sker på det tidspunkt, hvor aktierne købes, og indløsningsgebyrer finder sted på tidspunktet for aktiernes salg.

I det væsentlige, Administrationsgebyrer er stærkt afhængige af fondens succes og offentlighedens fortsatte handel med nye aktier. De mest succesrige fonde ser mange nye penge og har en tendens til at være meget høje væske; mere handel er lig med flere gebyrindtægter for virksomheden.

Årlige fonds driftsomkostninger

Selskabsforeninger driver ikke gratis; der er udgifter, der skal dækkes. Disse dækker omkostninger såsom betaling af investeringsrådgiver, det administrative personale, fond forskningsanalytikere, distributionsgebyrer og andre driftsomkostninger.

Forvaltningsgebyrer betales ud af fondens aktiver frem for at opkræves direkte til aktionærerne. SEC kræver, at administrationsgebyrer er opført som en separat post og ikke bliver klumpet sammen med de "andre" udgifter kategori, så investorer altid kan holde styr på, hvilke midler der bruger mest på ledelseskompensation.

De fleste investorer ender med at høre om distributionsgebyrer, mere almindeligt omtalt som 12b-1 gebyrer. Begrænset til 1% af dine fondsaktiver opkræves 12b-1 gebyrer til aktionærerne for at inddrive omkostninger forbundet med markedsføring af fonden og levering af aktionærservice. Mange af disse fondsomkostninger er nødvendige; f.eks. kræver SEC udskrivning og distribution af prospekter til nye investorer.Efterhånden som investeringsforeningerne er blevet mere konkurrencedygtige, især siden slutningen af ​​1990'erne, er gebyrer på 12b-1 blevet indsnævret, og aktionærerne er blevet mere følsomme over for dem.

12b-1 gebyrer ændres fra andelsklasse at dele klasse. A -aktier har en tendens til at pålægge front-end-belastninger og har lavere 12b-1-omkostninger, og nogle investeringsforeninger reducerer front-end-belastningen baseret på investeringens størrelse. Dette er kendt som "brydepunkter"i branchen. Ideen er, at investeringsforeningens selskab er villig til at ofre nogle indtægter pr. Aktie for at lokke flere aktiekøb. B -aktier og Klasse C -aktier har en tendens til at have højere årlige udgifter end A -aktier.

Midler uden belastning

Mange investeringsforeninger har ikke salgsomkostninger; de kaldes midler uden belastning. Det betyder dog ikke, at de er gratis. De kan stadig afholde marketing- og distributionsudgifter igennem 12b-1 gebyrer, selvom SEC ikke lader disse selskaber betegne sig selv som ubelastede, hvis udgifterne på 12b-1 overstiger 0,25%.Andre, f.eks. Vanguard-familien, har slet ikke salgsafgifter eller 12b-1 gebyrer.

No-load-midler kan stadig tjene penge på andre former for gebyrindtægter, men disse virksomheder har også en tendens til at reducere omkostningerne for at kompensere for den manglende salgsgebyrindkomst. Dette korrelerer ofte med mindre aktiv investeringsstyring og mere passiv investering strategi for fonden.