Hvad er en Yankee Bond?

Hvad er en Yankee Bond?

En Yankee -obligation er en gældsforpligtelse udstedt af en udenlandsk enhed, f.eks. En regering eller et selskab, der handles i USA og er denomineret i amerikanske dollars.

Forståelse for en Yankee Bond

Yankee -obligationer styres af Værdipapirlov af 1933, som kræver, at obligationerne registreres hos Securities and Exchange Commission (SEC)

inden det bliver tilbudt til salg. Yankee -obligationer udstedes ofte i trancher, individuelle dele af et større gældsudbud eller struktureret finansiering arrangement, der har forskellige risikoniveauer, renter og løbetider og tilbud, kan være ekstremt stort op til $ 1 milliard.

Der er også Yankee certifikat for indskud, Cd'er, der udstedes i USA af en filial eller et bureau i en udenlandsk bank.

Fordele ved Yankee Obligationer

Yankee-obligationer kan repræsentere en win-win-mulighed for både udstedere og investorer. En af de primære potentielle fordele for en Yankee -obligationsudsteder er muligheden for at opnå billigere finansieringskapital til et lavere omkostninger, hvis sammenlignelige obligationsrenter i USA er betydeligt lavere end de nuværende renter i et udenlandsk selskabs egen Land. Størrelsen på U.S. obligationsmarkedet og det faktum, at amerikanske investorer meget aktivt handler, giver det også en fordel for udstederen, især hvis obligationsudbuddet er stort. Selvom amerikanske lovgivningsmæssige krav i første omgang kan hæmme en udenlandsk udsteder med hensyn til at få godkendelse til at tilbyde obligationer, er betingelser for udlån i USA kan generelt stadig være mindre strenge end dem i udstederens eget land, hvilket giver udsteder større fleksibilitet med hensyn til tilbud.

En stor fordel for amerikanske investorer i Yankee-obligationer er, at sådanne obligationer ofte tilbyder højere renter end de tilgængelige renter på sammenlignelige eller endda lavere rangerede obligationsudstedelser fra amerikanske udstedere. En anden potentiel fordel er det faktum, at Yankee -obligationer tilbyder investorer et middel til at opnå international diversificering i en portefølje af obligationsinvesteringer. Yankee -obligationer giver også amerikanske investorer en fordel i forhold til at investere i udenlandske selskabsobligationer udstedt i det udenlandske selskabs hjemland. Da Yankee -obligationer er denomineret i amerikanske dollars, elimineres den valutarisiko, der normalt er forbundet med udenlandske obligationsinvesteringer, stort set.

Ulemper ved Yankee Obligationer

En af ulemperne ved Yankee -obligationer for udstedere er den involverede tid. På grund af strenge amerikanske regler for udstedelse af sådanne obligationer kan det tage mere end tre måneder, før en Yankee -obligationsudstedelse er godkendt til salg. Godkendelsesprocessen omfatter en evaluering af udstederens kreditværdighed af et kreditvurderingsbureau som Moody's eller Standard & Poor's.

En anden overvejelse er rentemiljøet. Udenlandske udstedere foretrækker normalt udstedelse af Yankee-obligationer, når der er et lavrentemiljø i USA, da det betyder, at udstederen kan tilbyde obligationen med lavere rentebetalinger. Men hvis noget sender renter til at stige eller styrtdykker om tre måneder, kan det ødelægge den omhyggeligt kalibrerede prisfastsættelse af Yankee -obligationen og påvirke, hvor godt den sælger.

Endelig kan en Yankee -obligation blive påvirket af økonomien i hjemlandet. Så hvis landet har en rystende økonomi, kan prisen falde, eller udstederen kan løbe ind i problemer - hvilket kan påvirke kuponbetalingen. Og selvom Yankee -obligationen er udstedt i dollars, kan den også være sårbar over for en vis valutarisiko, da en lands økonomiske trængsler ofte påvirker dens penges præstationer på valutamarkederne.