Justeret lukkeprisdefinition

Hvad er den justerede slutpris?

Den justerede slutpris ændrer en akties slutkurs at afspejle denne akties værdi efter at have taget højde for eventuelle virksomheders handlinger. Det bruges ofte ved undersøgelse historiske afkast eller lave en detaljeret analyse af tidligere præstationer.

Forstå den justerede slutpris

Lagerværdier er angivet i slutkurs og den justerede slutpris. Lukkekursen er råprisen, som blot er kontantværdien af ​​den sidste handlede pris, før markedet lukker. Den justerede slutkurs påvirker alt, der kan påvirke aktiekursen, efter at markedet lukker.

En akties pris påvirkes typisk af udbud og efterspørgsel fra markedsdeltagere. Dog nogle virksomhedernes handlinger, såsom aktiesplit, udbytte, og rettigheder, påvirker en akties pris. Justeringer giver investorer mulighed for at få en nøjagtig registrering af aktiens ydeevne. Investorer bør forstå, hvordan virksomhedens handlinger regnskabsmæssigt tages i betragtning i en akties justerede slutkurs. Det er især nyttigt, når man undersøger historisk afkast, fordi det giver analytikere en præcis repræsentation af virksomhedens egenkapitalværdi.

Typer af justeringer

Justering af priser for aktiesplit

En aktiesplit er en virksomhedsaktion, der har til formål at gøre virksomhedens aktier mere overkommelige for gennemsnitlige investorer. En aktiesplit ændrer ikke en virksomheds total markedsværdi, men det påvirker virksomhedens aktiekurs.

For eksempel kan et selskabs bestyrelse beslutte at opdele selskabets aktie 3-for-1. Derfor stiger selskabets aktier udestående med et multiplum på tre, mens dets aktiekurs er divideret med tre. Antag, at en aktie lukkede til $ 300 dagen før dens aktieopdeling. I dette tilfælde justeres slutkursen til $ 100 ($ 300 divideret med 3) pr. Aktie for at opretholde en ensartet sammenligningsstandard. På samme måde ville alle andre tidligere lukkekurser for dette selskab blive delt med tre for at opnå de justerede slutpriser.

Justering for udbytte

Almindelige udlodninger, der påvirker en akties pris, omfatter kontant udbytte og aktieudbytte. Forskellen mellem kontant udbytte og aktieudbytte er, at aktionærerne har krav på henholdsvis en forudbestemt pris pr. Aktie og yderligere aktier.

Antag f.eks., At et selskab erklærede et kontant udbytte på $ 1 og handlede med $ 51 pr. Aktie inden da. Alt andet lige ville aktiekursen falde til $ 50, fordi $ 1 pr. Aktie ikke længere er en del af virksomhedens aktiver. Udbyttet er dog stadig en del af investorens afkast. Ved at trække udbytte fra tidligere aktiekurser opnår vi de justerede slutkurser og et bedre billede af afkastet.

Tilpasning til rettighedsoffering

En akties justerede slutpris afspejler også rettighedstilbud, der kan forekomme. Et rettighedsudbud er et spørgsmål om rettigheder givet til eksisterende aktionærer, som giver aktionærerne ret til at tegne fortegningsemissionen i forhold til deres aktier. Det vil sænke værdien af ​​eksisterende aktier, fordi udbudsstigninger har en fortyndende effekt på de eksisterende aktier.

Antag f.eks., At en virksomhed erklærer et rettighedsudbud, hvor eksisterende aktionærer har ret til en ekstra aktie for hver to ejede aktier. Antag at aktien handler til $ 50, og eksisterende aktionærer kan købe yderligere aktier til en tegningskurs på $ 45. Efter rettighedsudbuddet beregnes den justerede lukkekurs ud fra justeringsfaktoren og slutkursen.

Fordele ved den justerede slutpris

Den største fordel ved justerede lukkekurser er, at de gør det lettere at evaluere lagerydelsen. For det første hjælper den justerede lukkekurs investorerne med at forstå, hvor meget de ville have tjent ved at investere i et givet aktiv. Mest åbenbart får en 2-til-1 aktiesplit ikke, at investorer taber halvdelen af ​​deres penge. Da succesrige aktier ofte splittes gentagne gange, ville grafer over deres præstationer være svære at fortolke uden justerede lukkekurser.

For det andet giver den justerede lukkekurs investorer mulighed for at sammenligne resultaterne for to eller flere aktiver. Bortset fra de klare problemer med aktiesplit, har undladelse af at tage højde for udbytte en tendens til at undervurdere rentabiliteten af værdi aktier og udbyttevækst aktier. Det er også vigtigt at bruge den justerede lukkekurs, når man sammenligner forskellige afkast aktivklasser på lang sigt. Eksempelvis priserne på obligationer med høj rente har en tendens til at falde i det lange løb. Det betyder ikke, at disse obligationer nødvendigvis er dårlige investeringer. Deres høje renter opvejer tabene og mere, hvilket kan ses ved at se på de justerede lukkekurser på obligationer med høj rente.

Kritik af den justerede slutpris

Det nominel lukkekurs for en aktie eller et andet aktiv kan formidle nyttige oplysninger. Disse oplysninger ødelægges ved at konvertere denne pris til en justeret slutpris. I praksis er der mange spekulanter placere køb og salg ordrer til bestemte priser, såsom $ 100. Som et resultat kan der finde en slags tovtrækning sted imellem tyre og bjørne til disse nøglepriser. Hvis tyrene vinder, a udbrud kan forekomme og sende aktivprisen til at stige. På samme måde kan en gevinst for bjørnene føre til en sammenbrud og yderligere tab. Den justerede tætte aktiekurs skjuler disse begivenheder.

Ved at se på den faktiske lukkekurs på det tidspunkt, kan investorer få en bedre idé om, hvad der foregik og forstå nutidige regnskaber. Hvis investorer ser på historiske optegnelser, vil de finde mange eksempler på enorm offentlig interesse i nominelle niveauer. Den mest berømte er måske den rolle, Dow 1.000 spillede i 1966 til 1982 sekulære bjørnemarked. I den periode var Dow Jones Industrial Average (DJIA) ramte gentagne gange 1.000, for derefter at falde tilbage kort tid efter det. Udbruddet fandt endelig sted i 1982, og Dow faldt aldrig under 1.000 igen.Dette fænomen dækkes noget ved at tilføje udbytte for at opnå de justerede slutpriser.

Generelt er justerede lukkekurser mindre nyttige for mere spekulative aktier. Jesse Livermore gav en glimrende redegørelse for indvirkningen af ​​de vigtigste nominelle priser, såsom $ 100 og $ 300, på Anaconda Copper i begyndelsen af ​​det 20. århundrede. I begyndelsen af ​​det 21. århundrede opstod lignende mønstre med Netflix (NFLX) og Tesla (TSLA). William J. O'Neil gav eksempler, hvor aktiesplittelser, langt fra at være irrelevante, markerede begyndelsen på reelle fald i aktiekursen.Selvom det uden tvivl er irrationelt, kan de nominelle prisers indvirkning på aktier være et eksempel på en Selvopfyldende profeti.