Hvad kan man forvente ved CFA niveau II -eksamen

Hvis du læser denne artikel, er der en meget god chance for, at du allerede har ryddet CFA niveau I eksamen og har startet din forberedelse til CFA niveau II. Mens niveau I -eksamen fokuserede på den grundlæggende viden og forståelse af værktøjer og investeringskoncepter vurdering, Niveau II handler om anvendelsen af ​​disse begreber.

Niveau II går mere i dybden med investeringsstyring og porteføljekoncepter og tester din evne til at anvende disse koncepter på virkelige scenarier. Denne artikel hjælper dig med at forstå nuancerne ved CFA niveau II -eksamen.

Hvad er CFA -eksamen?

Det chartret finansanalytiker (CFA) professionel betegnelse tilbydes af CFA Institute - en global sammenslutning af investeringsfagfolk - til mennesker, der har gennemført sin eksamen. Eksamen består af et sæt af tre eksamener, der bliver stadig vanskeligere og mere komplekse. Hver eksamen har et andet sæt begreber og spørgsmål, den studerende skal besvare. Eksamenserne tester eleverne på deres forståelse, viden og analyse om en række forskellige emner som regnskab, økonomi, etik, pengestyring og sikkerhedsanalyse.

Eksamen tilbydes typisk hver juni i forskellige centre rundt om i verden. For de seneste opdateringer om eksamendatoer skal kandidater overvåge CFA's websted. Kandidater skal opfylde en minimumscore for at bestå hvert niveau. Dem, der ikke består, får oplysninger sammenlignet med andre, der ikke bestod. De er i stand til at tage eksamen igen.

Eksamensstruktur

På samme måde som niveau I indeholder niveau II også multiple choice -spørgsmål. Spørgsmålene er imidlertid grupperet i mini-cases kaldet varesæt. Hvert element sæt består af en case statement efterfulgt af fire eller seks multiple choice -spørgsmål. Der er i alt 21 varesæt - 10 i morgensessionen og 11 i eftermiddagssessionen. Kandidaterne skal bruge oplysningerne i hvert punkt i sagserklæringen til at besvare spørgsmålene.

Eksamensoplysninger

Enhver, der ønsker at afslutte eksamen, skal have en bachelorgrad eller tilsvarende uddannelse og skal have bestået CFA niveau I -eksamen. Testtagere skal også have tre års kvalificeret erhvervserfaring inden eksamen.

Kandidaterne får seks timer til at gennemføre eksamen. Omkostningerne ved tilmelding varierer årligt - det samme gælder bestået score - og afhænger af, hvornår de tilmelder sig. Bestået satser for niveau II -eksamen i juni 2019 blev fastsat til 44%.Eksamensresultater leveres normalt til kandidater inden for 60 dage.

Eksamensplan

For niveau I -eksamen er emnet fokuseret på investeringsværktøjer med relativt mindre fokus på værdiansættelse af aktiver og porteføljestyring. For niveau II skifter emnefokus imidlertid mere mod aktivklasser, selvom investeringsværktøjerne stadig vægtes temmelig højt. Hvad angår læring, fokuserer niveau II -eksamen på anvendelsen og analysen af ​​begreber indlært på niveau I.

Studieordningen består af 10 emner, der er grupperet i fire områder:

• Etiske og professionelle standarder
• Investeringsværktøjer
• Aktivklasser
• Porteføljeforvaltning og formueplanlægning

Følgende tabel viser vægtningerne af disse emner og brede områder til niveau II -eksamen.

Emneområde	Niveau II
Etiske og faglige standarder (i alt)	10
Investeringsværktøjer (i alt)	30-60
Selskabsfinansiering	5-15
Økonomi	5-10
Finansiel rapportering og analyse	15-25
Kvantitative metoder	5-10
Aktivklasser (i alt)	35-75
Alternative investeringer	5-15
Derivater	5-15
Aktieinvesteringer	20-30
Fast indkomst	5-15
Porteføljeforvaltning og formueplanlægning (i alt)	5-15
Total	100

Emner om CFA II -eksamen

Lad os tage et kort kig på hvert af disse 10 emner.

Etik og faglige standarder

Dette afsnit dækker de etiske regler, faglige standarder og globale investeringsstandarder. Etik er et afsnit, der er lige så vigtigt på alle de tre niveauer. Spørgsmålene vil være rettet mod anvendelsen af ​​de syv standarder i professionelle situationer. Andre vigtige emner er bløde dollars og forskningsobjektivitetsstandarder (ROS).

Kvantitative metoder

Du kan forvente omkring et til to varesæt fra det kvantitative afsnit. Sagserklæringen vil højst sandsynligt præsentere dataregression og bede dig om at analysere og fortolke dataene. Du kan endda blive bedt om at beregne en nøgle målinger baseret på de leverede data.

Økonomi

Ligesom ovenstående emne er økonomi også et lille afsnit i niveau II. Du kan forvente ét element til dette emne. Du skal have et godt konceptuelt kendskab til økonomi, da mange af disse begreber kan testes sammen med andre emner. Et vigtigt begreb er udenlandsk valuta, og du vil sandsynligvis blive testet på anvendelsen af ​​dets koncepter.

Finansiel rapportering og analyse

Finansiel rapportering og analyse udgør en stor del af eksamen. Du kan forvente omkring fire til fem varesæt fra dette afsnit. De vigtige begreber er regnskab for beholdninger, regnskab for langlivede aktiver, regnskab for lejemål, investeringer mellem virksomheder, regnskab for opkøb, enheder med variabel rente (VIEs) og finansiel rapporteringskvalitet.

Det er mere sandsynligt, at du bliver stillet spørgsmål om varesæt baseret på en kombination af disse begreber. Du skal lære processer og principper og praktisere deres anvendelse grundigt. Forstå nuancerne og forskellene i IFRS og U.S. GAAP er kritisk.

Selskabsfinansiering

Virksomhedsfinansiering er et vigtigt, men let at håndtere emne. Begreberne i selskabsfinansiering er knyttet til afsnittet om finansiel rapportering og egenkapital. Spørgsmålene kan derfor kombineres med materiale fra de andre afsnit. Nøglebegreberne omfatter kapitalbudgettering, kapitalstruktur, udbytte- og tilbagekøbspolitiske spørgsmål, virksomhedsledelse og fusioner og opkøb.

Porteføljestyring

Du kan forvente et eller to spørgsmål om emner fra porteføljestyring. Materialet i dette afsnit er enormt, og det kan være klogt at beholde dette afsnit til sidst. Husk, at porteføljestyringsmaterialet vil blive dybere i niveau III -eksamen, så det er en god idé at have en generel forståelse af begreber her. Du vil blive testet på porteføljeteori, markedseffektivitetog koncepter for prissætning af aktiver.

Aktieinvesteringer

Aktier er et vigtigt afsnit for finansanalytikere og du kan forvente omkring fire til fem elementspørgsmål fra aktier. Der er meget materiale om aktieanalyse og værdiansættelsesmetoder. Bemærk, at egenkapitalafsnittet er tungt om formler, og du kan blive bedt om at udføre formelbaserede beregninger og fortolkninger.

Fast indkomst

Fast indkomst er en lille, men alligevel vigtig del af eksamen, der minder meget om virksomhedsfinanssektionen. I betragtning af den seneste finansielle krise, er dette afsnit blevet endnu vigtigere. Du kan forvente et eller to varesæt om dette emne. Ligesom aktieinvesteringer er fast indkomst også tung på formler, og nogle af begreberne er ret komplekse. Nøglebegreber omfatter kreditanalyse, termstruktur, obligationer, realkreditobligationer (MBS'er) og deres værdiansættelse.

Derivater

Dette er et mere udfordrende afsnit, og du kan forvente mindst to spørgsmål om emner fra derivater. Materialet dækker futures og forward, optioner og swaps. Inden for derivater bør du være bekendt med valuta frem, rentefutures og terminsrenteaftaler. I optioner skal du forstå optionstrategierne og modellerne for prissætning af optionskontrakter. I swaps bør du være i stand til at fortolke en swaptransaktion og finde ud af pengestrømmene til de involverede parter.

Alternative investeringer

Dette afsnit dækker andre aktivklasser end egenkapital og fast indkomst. De tre aktivklasser, som er en del af CFA -pensum, er fast ejendom, hedgefonde, og kapitalfond. Der vil være et eller to element sæt spørgsmål fra dette afsnit. Dette er en relativt let sektion og kan hjælpe dig med at få den ekstra score uden at komme ind på komplekse ting.

Bundlinjen

CFA Level II -eksamen er temmelig vanskelig og beder dig om at anvende begreber frem for bare at forstå dem. Så det er afgørende, at du bruger tid på at øve og tage prøvetests, mens du gennemgår de områder, hvor du er svag under hele din forberedelse. Held og lykke med eksamen!