Rapporteres investeringsfondsresultatnumre efter gebyrer?
Oplyses investeringsforenings tal uden gebyrer? Med andre ord, beregnes den rapporterede ydelse for en investeringsforening, efter at alle udgifter er taget ud? Svaret afhænger af, hvordan du definerer driftsomkostninger.
Lad os se på en filmisk metafor for at opklare denne tilsyneladende tvetydighed. EN investeringsforeningomkostninger svarer til omkostningerne ved at gå til din lokale biograf. Lad os antage, at prisen på en filmbillet er $ 9. Snacks som popcorn, sodavand og slik kan let tilføje yderligere $ 4 til de samlede omkostninger ved denne underholdning, hvilket betyder, at det virkelig koster dig $ 13 at gå i biografen.
Gebyrer afholdt af en investeringsfond
En lignende situation gælder, når det kommer til de samlede omkostninger for en investeringsforeningsinvestor. Først skal du overveje fondens samlet afkast, som beregnes ved at fratrække sine driftsomkostninger (investeringsforvaltning, journalføring, depotydelser, skatter, juridisk, regnskab og revision), udtrykt som
udgiftsforholdog et marketing-/distributionsgebyr (kaldet a 12b-1 gebyr, hvis der er en). Det samlede afkast er et nettotal: nettoafkastet minus disse andre tal.Også i blandingen er fondens transaktionsomkostninger - mæglergebyrer til køb og salg af porteføljepapirer og spredning forskelle mellem bud og spørge priser - som ikke er inkluderet i omkostningsforholdet, men bestemt synes at kvalificere sig som driftsomkostninger. Disse kan være en betydelig udgiftspost for en fond med en høj porteføljeomsætning. Endelig, hvis din fond har en salgsgebyr (belastning), er dette gebyr heller ikke inkluderet i dets omkostningsforhold.
Advisor Insight
Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dallas, TX
Der er for mange billige, ubelastede investeringsforeninger, der kan replikere, eller i det mindste ligner meget, indlæse midler. Der er ingen grund til at betale en last. Hvis du planlægger at bruge investeringsforeninger, skal du vælge klogt. Et andet alternativ er en børshandlet fond (ETF). Tænk på dette som en hybrid investeringsforening, hvor du kan få øjeblikkelig diversificering, en billig struktur og også handle hele dagen.
Dette er i modsætning til en investeringsforening, hvor du kun kan købe eller sælge sidst på dagen til indre værdi.
Ligesom en investeringsforening skal du dog undersøge og se, hvordan og hvad de underliggende investeringer er inden for ETF. Hvis du investerer passivt, fungerer indeksfonde fint. Hvis du er mere aktiv, er ETF'er normalt et bedre valg.
I betragtning af ovenstående er en investeringsfonds udgiftsforhold meget lig prisen på en filmbillet i vores eksempel, mens transaktionsomkostninger og salgsomkostninger er ækvivalenter til, hvad en filmgænger bruger på forfriskningen tæller. Det er klart, at hverken filmbilletprisen eller udgiftsforholdet indfanger de respektive samlede omkostninger ved en tur i biografen eller investeringsforeninger.
Når man overvejer omkostninger og udgifter, stiger en investeringsfonds investeringskvalitet med fravær af salgsgebyrer og 12b-1 gebyrer, samt tilstedeværelsen af lave omkostninger og portefølje omsætningsforhold. Det er et spørgsmål om rekord, at billige midler overgå høje omkostninger.
Læseren bør bemærke det fordi indløsningsgebyrer til tidlige tilbagetrækninger fra en fond kontrolleres af investoren, ikke fondsselskab, de finder ikke ind i denne diskussion.