Mark-to-market tab Definition

Hvad er mark-to-market tab?

Mark-to-market tab er tab genereret gennem en regnskabspost frem for det faktiske salg af et værdipapir. Mark-to-market tab kan forekomme, når finansielle instrumenter, der besiddes, værdiansættes til nuværende markedsværdi. Hvis et værdipapir blev købt til en bestemt pris og markedspris senere faldt, indehaveren ville have en urealiseret tab, og markering af sikkerheden ned til den nye markedspris ville resultere i tabet fra marked til marked. Mark-to-market regnskab er en del af begrebet dagsværdi regnskab, som forsøger at give investorer mere gennemsigtig og relevant information.

Forstå tab fra marked til marked

Mark-to-market er designet til at give den aktuelle markedsværdi af en virksomheds aktiver ved at sammenligne værdien af ​​aktiverne med aktivets værdi under de nuværende markedsforhold. Mange aktiver svinger i værdi, og med jævne mellemrum skal virksomheder revaluere deres aktiver i betragtning af de ændrede markedsforhold. Eksempler på disse aktiver, der har markedsbaserede priser, omfatter aktier, obligationer, boliger og erhvervsejendomme.

Mark-to-market hjælper med at vise en virksomheds nuværende økonomiske situation på baggrund af de nuværende markedsforhold. Som et resultat heraf kan mark-to-market ofte give en mere præcis måling eller værdiansættelse af virksomhedens aktiver og investeringer.

Mark-to-market er en regnskabsmetode, der står i kontrast til historiske omkostninger regnskab, som ville bruge aktivets oprindelige pris at beregne dens værdiansættelse. Med andre ord ville historiske omkostninger gøre det muligt for en bank eller virksomhed at opretholde den samme værdi for et aktiv i hele dets levetid. Aktiver, der værdiansættes ved hjælp af markedsbaserede priser, har imidlertid en tendens til at svinge i værdi. Disse aktiver bevarer ikke den samme værdi som deres oprindelige købspris, hvilket gør mark-to-market vigtigt, da det værdiansætter aktiverne til løbende priser. Desværre, hvis et aktivs pris faldt siden det oprindelige køb, skulle virksomheden eller banken registrere et mark-to-market tab.

Mark-to-Market regnskab

Mark-to-market, som et regnskabskoncept, er blevet styret af Financial Accounting Standards Board (FASB), som fastlægger regnskabsstandarder og regnskabsstandarder for virksomheder og almennyttige organisationer i USA. FASB udsteder sine standarder via bestyrelsens forskellige erklæringer.

Selvom der er mange FASB -erklæringer af interesse for virksomheder, har SFAS 157 – Fair Value Measurements størst opmærksomhed hos revisorer og revisorer. SFAS 157 giver en definition af "dagsværdi", og hvordan den måles i overensstemmelse med almindeligt accepterede regnskabsprincipper (GAAP).

Dagsværdi svarer i teorien til den aktuelle markedspris for et aktiv. Ifølge SFAS 157 er dagsværdien af ​​et aktiv (såvel som forpligtelse) "den pris, der ville blive modtaget for at sælge et aktiv eller betalt for at overføre en forpligtelse i en ordnet transaktion mellem markedsdeltagere ved målingen dato."

Sådanne aktiver falder ind Niveau 1 af hierarkiet oprettet af FASB. Niveau 1 -aktiver er aktiver, der har en pålidelig, gennemsigtig og fair markedsværdi, som let kan observeres. Aktier, obligationer og fonde, der indeholder en kurv med værdipapirer, ville være inkluderet i niveau 1, da aktiverne let kan have en mark-to-market-mekanisme til fastlæggelse af sin markedsværdi.

Hvis markedsværdierne for værdipapirer i en portefølje falder, skal der registreres tab til marked, selvom de ikke blev solgt. De gældende værdier på måledatoen vil blive brugt til at markere værdipapirerne.

Andre FASB -erklæringer omfatter:

• SFAS 115 - Regnskab for visse investeringer i gæld og aktier
• SFAS 130 - Indberetning af anden samlet indkomst
• SFAS 133 - Regnskab for afledte instrumenter og afdækningsaktiviteter
• SFAS 155 - Regnskab for visse hybride finansielle instrumenter

Marked-til-markedstab under kriser

Formålet med mark-to-market-metoden er at give investorer et mere præcist billede af værdien af ​​en virksomheds aktiver. Under normale økonomiske tider følges regnskabsreglen rutinemæssigt uden problemer.

Men i dybden af finansielle krise i 2008-2009 blev mark-to-market regnskab under beskydning. Banker, investeringsfonde og andre finansielle institutioner havde realkreditlån samt realkreditobligationer (MBS), som er en kurv med realkreditlån, der sælges til investorer som en fond. Disse værdipapirer blev opbevaret på bankbalancer, men kunne ikke værdiansættes ordentligt, fordi boligmarkedet var gået ned.

Da der ikke længere var noget marked for disse aktiver, faldt deres priser. Og da finansielle institutioner ikke kunne sælge de aktiver, som på det tidspunkt blev anset for giftige, bank balancer tog store økonomiske tab på sig, da de skulle mark-to-market aktiverne på det nuværende marked priser.

Det viste sig, at banker og private equity -virksomheder, der i forskellig grad fik skylden, var yderst tilbageholdende med at markere deres beholdninger på markedet. De holdt ud så længe de kunne, da det var i deres interesse at gøre det (deres job og kompensation var på spil), men til sidst blev milliarder af dollars værd subprime realkreditlån og værdipapirer blev revalueret. Mark-to-market tabene førte til nedskrivninger af banker, hvilket betyder, at aktiverne blev revalueret til dagsværdi, hvilket førte til registrerede tab for banker, der udgjorde næsten $ 2 billioner. Resultatet var økonomisk og økonomisk kaos.

Det er vigtigt at bemærke, at markedsbaserede målinger af aktiver ikke altid afspejler aktivets sande værdi, hvis prisen svinger meget. Også i tider med illikviditet-hvilket betyder, at der er få købere eller sælgere-der er ikke noget marked eller køberenter for disse aktiver, hvilket forringer priserne endnu mere og forværrer tabene fra marked til marked.

Eksempel i den virkelige verden på tab fra marked til marked

Finanskrisen i 2008 og 2009 sendte aktie- og ejendomsmarkedet i frit fald. Banker måtte revurdere deres bøger for at afspejle de aktuelle priser på deres aktiver på det tidspunkt.

De mark-to-market tab, der fulgte, var betydelige. State Street Bank er en institutionel investeringsbank. I januar 2009 rapporterede banken urealiserede mark-to-market tab på 6,3 milliarder dollar for deres investeringsportefølje, hvilket var en stigning på 3,0 mia. dollar i mark-to-market-tab registreret under deres tidligere indtjeningsrapport 30. september, 2008.

State Street -administrerende direktør Ron Logue (i 2009) sagde i sit interview med Reuters, at bankens seneste kursfald faldt "i historien om urealiserede investeringstab, som er så overvældende. ” Logue fortsatte med at sige, at problemerne stammede fra mangel på likviditet på markedet forårsaget af finanskrisen, og at dårlig kredit eller dårlige lån ikke var til bebrejde.