Forex: Money Management Matters
Læg to rookiehandlere foran skærmen, giv dem din bedste høj sandsynlighedsopsætning, og lad dem for en god del tage den modsatte side af handlen. Mere end sandsynligt vil begge ende med at miste penge. Men hvis du tager to fordele og får dem til at handle i den modsatte retning af hinanden, vil begge forhandlere ganske ofte ende med at tjene penge - på trods af den tilsyneladende modsigelse af præmissen. Hvad er forskellen? Hvad er den vigtigste faktor, der adskiller de garvede forhandlere fra amatørerne? Svaret er pengestyring.
Ligesom slankekure og træning er pengestyring noget, som de fleste forhandlere betaler læbetjeneste til, men få øvelser i virkeligheden. Årsagen er enkel: Ligesom at spise sundt og holde sig i form, kan pengestyring virke som en byrdefuld, ubehagelig aktivitet. Det tvinger handlende til konstant at overvåge deres positioner og tage nødvendige tab, og det er de færreste, der kan lide at gøre det. Som figur 1 viser, er tabstager imidlertid afgørende for langsigtet handelssucces.
| Tabt egenkapital | Nødvendigt tilbagebetalingsbeløb for at gendanne den oprindelige egenkapitalværdi |
|---|---|
| 25% | 33% |
| 50% | 100% |
| 75% | 400% |
| 90% | 1,000% |
Bemærk, at a erhvervsdrivende skulle tjene 100% på hans eller hendes kapital - en bedrift opnået af mindre end 1% af erhvervsdrivende over hele verden - bare for at bryde lige på en konto med et tab på 50%. Ved 75% nedtrapning, den erhvervsdrivende skal firedoble sin konto bare for at bringe den tilbage til sin oprindelige egenkapital - virkelig en herkulsk opgave!
Den store
Selvom de fleste forhandlere kender tallene ovenfor, ignoreres de uundgåeligt. Handel med bøger er fyldt med historier om handlende, der taber en, to, endda fem års fortjeneste i en enkelt handel gået frygteligt galt. Typisk er det løbende tab et resultat af sjusket pengestyring, uden nej hårde stop og masser af gennemsnitlige nedture ind i længderne og gennemsnitlige stigninger ind i shortsene. Frem for alt skyldes det bortløbne tab simpelthen et tab af disciplin.
De fleste forhandlere begynder deres handelskarriere, uanset om de er bevidst eller ubevidst, og visualiserer "The Big One" - the en handel, der vil gøre dem til millioner og give dem mulighed for at gå på pension og leve ubekymret for resten af deres liv. I forex, forstærkes denne fantasi yderligere af markedernes folklore. Hvem kan glemme det tidspunkt George Soros "brød den Bank of England"ved at forkorte pundet og gik væk med et køligt overskud på 1 milliard dollar på en enkelt dag? Men den kolde hårde sandhed for de fleste detailhandlere er, at i stedet for at opleve den "store gevinst", bliver de fleste forhandlere offer for kun et "stort tab", der kan slå dem ud af spillet for evigt.
At lære hårde lektioner
Traders kan undgå denne skæbne ved at kontrollere deres risici gennem stoptab. I Jack Schwagers berømte bog "Market Wizards" (1989), daghandler og trend tilhængeren Larry Hite tilbyder dette praktiske råd: "Risiker aldrig mere end 1% af den samlede egenkapital på enhver handel. Ved kun at risikere 1%er jeg ligeglad med enhver individuel handel. "Dette er en meget god tilgang. En erhvervsdrivende kan tage fejl 20 gange i træk og stadig have 80% af egenkapitalen tilbage.
Virkeligheden er, at meget få handlende har disciplinen til at praktisere denne metode konsekvent. I modsætning til et barn, der først lærer at røre ved en varm komfur efter at have været brændt en eller to gange, kan de fleste forhandlere kun absorbere lektionerne i risikodisciplin gennem den hårde oplevelse af monetært tab. Dette er den vigtigste grund til, at handlende kun bør bruge deres spekulativ kapital ved første indtastning af forex marked. Når nybegyndere spørger, hvor mange penge de skal begynde at handle med, siger en erfaren erhvervsdrivende: "Vælg et tal, der ikke vil påvirke dit liv væsentligt, hvis du skulle miste det helt. Opdel nu dette tal med fem, fordi dine første handelsforsøg sandsynligvis vil ende i blæse ud. "Også dette er et meget klogt råd, og det er værd at følge for alle, der overvejer at handle forex.
Pengehåndteringsstile
Generelt er der to måder at øve succesfuld pengestyring på. En erhvervsdrivende kan tage mange hyppige små stop og forsøge at høste overskud fra de få store vindende handler, eller en erhvervsdrivende kan vælge at gå for mange små egernlignende gevinster og tage sjældne, men store stop i håb om, at de mange små overskud vil opveje de få store tab. Den første metode genererer mange mindre tilfælde af psykologisk smerte, men den producerer et par store øjeblikke af ekstase. På den anden side tilbyder den anden strategi mange mindre tilfælde af glæde, men på bekostning af at opleve et par meget grimme psykologiske hits. Med denne wide-stop-tilgang er det ikke usædvanligt at miste en uges eller endda en måneds fortjeneste i et eller to handler.
I høj grad afhænger den metode, du vælger, af din personlighed; det er en del af opdagelsesprocessen for hver erhvervsdrivende. En af de store fordele ved forexmarkedet er, at det kan rumme begge stilarter lige meget uden ekstra omkostninger for detailhandleren. Da forex er en spredning-baseret marked er omkostningerne ved hver transaktion de samme, uanset størrelsen af en given erhvervsdrivendes position.
For eksempel i EUR/USD ville de fleste forhandlere støde på en 3 pip spredning svarende til prisen på 3/100th på 1% af den underliggende position. Denne pris vil være ensartet i procent, uanset om den erhvervsdrivende ønsker at handle i 100-enhedspartier eller en million-enhedspartier af valutaen. For eksempel, hvis den erhvervsdrivende ønskede at bruge partier på 10.000 enheder, ville spændet beløbe sig til $ 3, men for den samme handel, der kun brugte 100 stk. Partier, ville spændet være blot $ 0,03. Kontrast det med aktiemarked hvor for eksempel en provision på 100 aktier eller 1.000 aktier i en aktie på $ 20 kan fastsættes til $ 40, hvilket gør den effektive transaktionsomkostning til 2% for 100 aktier, men kun 0,2% for 1.000 aktier. Denne type variation gør det meget svært for mindre handlende i aktiemarked at skalere til positioner, da provisioner stærkt skæver omkostninger mod dem. Forexhandlere har imidlertid fordelen af ensartede priser og kan praktisere enhver form for pengestyring, de vælger, uden bekymring om variabel transaktionsomkostninger.
Fire typer stop
Når du er klar til at handle med en seriøs tilgang til pengestyring, og den korrekte mængde kapital er allokeret til din konto, er der fire typer stop, du kan overveje.
1.Aktiestop - Dette er det enkleste af alle stop. Den erhvervsdrivende risikerer kun et forudbestemt beløb på sin konto på en enkelt handel. En almindelig måling er at risikere 2% af kontoen på en given handel. På en hypotetisk $ 10.000 handelskonto, kan en erhvervsdrivende risikere $ 200, eller omkring 200 point, på et minilot (10.000 enheder) EUR/USD eller kun 20 point på et standardlod på 100.000 enheder. Aggressive handlende kan overveje at bruge 5% egenkapitalstop, men bemærk at dette beløb generelt anses for at være den øvre grænse for forsvarlig pengestyring, fordi 10 på hinanden følgende forkerte handler ville trække kontoen ned med 50%.
En stærk kritik af egenkapitalstoppet er, at det placerer en vilkårlig udgangspunkt om en erhvervsdrivendes stilling. Handelen likvideres ikke som følge af et logisk svar på pris handling af markedspladsen, men snarere for at tilfredsstille den erhvervsdrivendes interne risikokontrol.
2.Chart Stop - Teknisk analyse kan generere tusindvis af mulige stop, drevet af diagrammernes prisaktion eller af forskellige teknisk indikator signaler. Teknisk orienterede handlende kombinerer gerne disse udgangspunkter med standardregler for egenkapitalstop for at formulere kortstop. Et klassisk eksempel på et kortstop er svingningshøjde/lavpunktet. I figur 2 kan en erhvervsdrivende med vores hypotetiske $ 10.000 -konto ved hjælp af kortstop sælge et minilot, der risikerer 150 point, eller cirka 1,5% af kontoen.
3.Volatilitetsstop - En mere sofistikeret version af diagramstop bruger volatilitet i stedet for prishandling for at angive risikoparametre. Ideen er, at i et miljø med høj volatilitet, når priserne krydser store intervaller, skal den erhvervsdrivende tilpasse sig de nuværende forhold og give positionen større risiko for at undgå at blive stoppede ud ved støj inden for markedet. Det modsatte gælder for et miljø med lav volatilitet, hvor risikoparametre skal komprimeres.
En let måde at måle volatilitet er ved brug af Bollinger Bands®, som beskæftiger standardafvigelse at måle varians i pris. Figur 3 og 4 viser en høj volatilitet og et lavt volatilitetsstop med Bollinger Bands®. I figur 3 giver volatilitetsstoppet også mulighed for den erhvervsdrivende at bruge en indskæringsmetode for at opnå en bedre "blandet" pris og en hurtigere break even point. Bemærk, at den samlede risikoeksponering for positionen ikke må overstige 2% af kontoen; derfor er det kritisk, at den erhvervsdrivende bruger mindre partier til korrekt størrelse deres akkumulerede risiko i handelen.
En let måde at måle volatilitet er ved brug af Bollinger Bands®, som beskæftiger standardafvigelse at måle varians i pris. Figur 3 og 4 viser en høj volatilitet og et lavt volatilitetsstop med Bollinger Bands®. I figur 3 giver volatilitetsstoppet også mulighed for den erhvervsdrivende at bruge en indskæringsmetode for at opnå en bedre "blandet" pris og en hurtigere break even point. Bemærk, at den samlede risikoeksponering for positionen ikke må overstige 2% af kontoen; derfor er det kritisk, at den erhvervsdrivende bruger mindre partier til korrekt størrelse deres akkumulerede risiko i handelen.
4.Margenstop - Dette er måske den mest uortodokse af alle pengestyringsstrategier, men det kan være en effektiv metode i forex, hvis den bruges med omtanke. I modsætning til børsbaserede markeder opererer forexmarkederne 24 timer i døgnet. Derfor kan forexforhandlere afvikle deres kundepositioner næsten, så snart de udløser en margen opkald. Af denne grund er forex -kunder sjældent i fare for at generere en negativ saldo på deres konto, da computere automatisk lukker alle positioner.
Denne pengestyringsstrategi kræver, at den erhvervsdrivende opdeler deres kapital i 10 lige store dele. I vores originale $ 10.000 eksempel ville den erhvervsdrivende åbne kontoen med en forex forhandler men overfør kun $ 1.000 i stedet for $ 10.000, så de andre $ 9.000 efterlades på deres bankkonto. De fleste forex-forhandlere tilbyder 100: 1 gearing, så en indbetaling på $ 1.000 ville give den erhvervsdrivende mulighed for at kontrollere et standardlod på 100.000 enheder. Men selv et 1 -punkts skridt mod den erhvervsdrivende ville udløse en margin opkald (da $ 1.000 er det minimum, som forhandleren kræver). Så afhængigt af den erhvervsdrivendes risikotolerance, kan de vælge at bytte en lotposition på 50.000 enheder, hvilket giver ham eller hende plads til næsten 100 point (på et 50.000 parti kræver dealeren $ 500 margin, så $ 1.000-100-point tab* 50.000 lot = $500). Uanset hvor meget gearing den erhvervsdrivende antog, ville denne kontrollerede analyse af deres spekulative kapital forhindre den erhvervsdrivende i at sprænge deres konto i kun en handel og ville tillade ham eller hende at tage mange svingninger ved et potentielt rentabelt set-up uden bekymring eller pleje af at indstille manual stopper. For de handlende, der kan lide at øve stilen "har en flok, sats en flok", kan denne fremgangsmåde være ganske interessant.
Bundlinjen
Som du kan se, er pengestyring i forex lige så fleksibel og lige så varieret som markedet selv. Den eneste universelle regel er, at alle handlende på dette marked skal praktisere en eller anden form for det for at lykkes.