Hvad er en tillidsindhold?

Hvad er en tillidsindhold?

En trustindenture er en aftale i en obligationskontrakt indgået mellem en obligationsudsteder og en kurator, der repræsenterer obligationsejerens interesser ved at fremhæve de regler og ansvar, som hver part skal holde sig til. Det kan også angive, hvor indkomststrømmen for obligationen stammer fra.

Sådan fungerer en Trust Indenture

Obligationer udstedes til långivere eller investorer for at rejse penge til et selskab eller et statligt organ. For at udstede en obligation ansætter udstederen en tredjepart

tillidsmand, normalt en bank eller tillidsvirksomhed, for at repræsentere investorer, der køber obligationen. Den aftale, der er indgået af udstederen, og forvalteren omtales som trustindenturen.

En trustindenture er en juridisk og bindende kontrakt, der er skabt for at beskytte obligationsejernes interesser. Tillidsmandens navn og kontaktoplysninger er inkluderet i dokumentet, der fremhæver de vilkår og betingelser, som udsteder, långiver og forvalter skal overholde i løbet af obligationens levetid. Afsnittet om tillidsmandens rolle er vigtigt, da det giver en klar indikation af, hvordan uforudsete hændelser vil blive håndteret. For eksempel, hvis der opstår en interessekonflikt, der involverer kuratorens rolle som en tillidsmand, i visse tillidspunkter skal problemet løses inden for 90 dage. Ellers ansættes en ny kurator.

En trustindenture indeholder også egenskaberne ved obligationen, såsom forfaldsdato, pålydende værdi, kuponrente, betalingsplan og formålet med obligationsudstedelsen. En del af tillidsindholdet dikterer omstændighederne og processerne omkring en standard. Indrykningen etablerer en kollektiv handlingsmekanisme, hvorefter kreditorer eller obligationsindehavere kan indsamle på en fair, ordnet måde, hvis misligholdelse foretages af udstederen. En obligationsejer bør være opmærksom på og forstå den korrekte rækkefølge af hændelser, så de kan tage det rigtige skridt, hvis en sådan situation opstår.

Særlige bestemmelser om et tillidsindhold

Beskyttende eller restriktive pagter er fremhævet i en tillidsinddragelse. For eksempel kan et tillidsinddrag angive, om en udstedt obligation er opkaldelig. Hvis udstederen kan "kalde" obligationen, inkluderer indenturen opkaldsbeskyttelse for obligationsindehaveren, som er den periode, hvor udstederen ikke kan tilbagekøbe obligationerne fra markedet. Efter opkaldsbeskyttelsesperioden kan indenturen angive de første opkaldsdatoer og eventuelle efterfølgende opkaldsdatoer, som udstederen kan udøve sin ret til at ringe til. Opkaldspræmien, det vil sige den pris, der vil blive betalt, hvis udsteder tilbagekøber obligationen, er også angivet på trustindenturen.

Næsten alle indrykninger inkluderer underordningsklausuler der begrænser mængden af ​​yderligere gæld, som udstederen kan pådrage sig, og som dikterer, at al efterfølgende gæld er underordnet tidligere gæld. Uden sådanne begrænsninger ville en udsteder teoretisk set have mulighed for at udstede en ubegrænset mængde gæld, hvilket øger obligationsejernes eksponering over for Standardrisiko.

Hvilke obligationer har tillidskrav?

Tillidsindskud er muligvis ikke inkluderet i hver obligationskontrakt, givet det
nogle statsobligationer afslører lignende oplysninger (pligterne og
rettigheder for udsteder og obligationsindehavere) i et dokument kaldet obligationsopløsning.

De fleste virksomhedstilbud skal dog indeholde en tillidsinddragelse. En kopi af den skal indsendes til Securities and Exchange Commission (SEC) for virksomhedsobligationer med samlede hovedemissioner på mindst $ 5 mio. Virksomhedsudstedelser for mindre end $ 5 millioner, kommunale obligationer og obligationer udstedt af regeringen er ikke forpligtet til at indgive tillidsindskud til SEC. Selvfølgelig kan disse fritagede enheder vælge at oprette en trustforpligtelse for at berolige potentielle obligationskøbere, hvis ikke de overholder nogen føderal lov.