Farerne ved deflation

Når de fleste af os tænker på inflation, vi tænker på stigende priser, der belaster budgetter og fjerner vores købekraft. I slutningen af ​​1970'erne og begyndelsen af ​​1980'erne steg inflationen helt op i 14,8% i USA og renter steg til lignende niveauer. Få levende amerikanere ved, hvordan det er at stå over for det modsatte fænomen - deflation.
VEJLEDNING: Økonomiske indikatorer at kende
Da for meget inflation generelt betragtes som en dårlig ting, ville det så ikke følge med, at deflation kan være en god ting? Ikke nødvendigvis, da meget afhænger af årsagen og omstændighederne til deflationscyklussen, og hvor længe den varer. (Deflation er fortsat dukket op gennem økonomisk historie - men er det så slemt? Lær mere i Uden for deflation.)
Hvad er det?Deflation er et generelt prisfald som en funktion af Udbud og efterspørgsel for produkter, og de penge, der bruges til at købe dem. Deflation kan skyldes et fald i efterspørgslen efter produkter, en stigning i udbuddet af produkter, overskydende produktion kapacitet, stigning i efterspørgslen efter penge eller et fald i udbuddet af penge eller tilgængelighed af kredit.

Nedsat efterspørgsel efter produkter kan vise sig i form af mindre personlige udgifter, færre investeringsudgifter og mindre offentlige udgifter. Mens deflation ofte er forbundet med en økonomisk recession eller depression, det kan forekomme i perioder med relativ velstand, hvis de rigtige betingelser er til stede.
Praktisk ansøgningHvis priserne falder, fordi et produkt kan produceres mere effektivt og billigere i større mængder, ses det som en god ting. Et eksempel på dette er forbrugerelektronik, som er langt bedre og mere sofistikeret end nogensinde. Alligevel er priserne konsekvent faldet, efterhånden som teknologien blev forbedret og skabte større efterspørgsel. (Lær mere i vores Økonomi Grundlæggende Tutorial.)
Effekten på priserne ved udsving i efterspørgslen efter penge er normalt en funktion af renten. Da efterspørgslen efter penge stiger i løbet af en inflationsperiode, stiger renten for at kompensere for den højere efterspørgsel og for at forhindre priserne i at stige yderligere. Omvendt vil deflation resultere i lavere renter, når efterspørgslen efter penge falder. I så fald er målet at anspore købers efterspørgsel til at stimulere økonomien.
Den Store DepressionAlvorlig økonomisk sammentrækning under Stor depression resulterede i deflation i gennemsnit -10,2% i 1932. Som den aktiemarked begyndte at krater i slutningen af ​​1929, faldt udbuddet af penge sammen med det som likviditet blev drænet fra markedet.
Når den nedadgående spiral var begyndt, fodrede den med sig selv. Da folk mistede deres job, reducerede dette efterspørgslen efter varer og forårsagede yderligere tab af job. Prisfaldet var ikke nok til at anspore efterspørgslen, fordi stigende arbejdsløshed underbød forbrugerne købekraft i langt højere grad. Sneboldeffekten stoppede ikke der, da bankerne begyndte at folde som lån standardindstillinger steg dramatisk.
Da bankerne stoppede med at låne penge ud og kredit tørrede op, blev pengemængde kontraheret og efterspørgslen tappet. Selvom efterspørgslen efter penge forblev stor, var der ingen, der havde råd til det, fordi udbuddet var skrumpet. Når denne onde cirkel tog fat, varede det et årti indtil begyndelsen af ​​Anden Verdenskrig.
Mulige effekterDer er mange grunde til at bekymre sig om en forlænget deflationsperiode, selv uden en begivenhed så ødelæggende som den store depression:
1. Efterspørgslen efter varer falder, da forbrugerne forsinker køb og forventer lavere priser i fremtiden. Dette sammensætter sig selv, da priserne falder yderligere som reaktion på faldende efterspørgsel.
2. Forbrugerne forventer at tjene mindre og vil beskytte aktiver frem for at bruge dem. Da 70% af den amerikanske økonomi er forbrugerdrevet, ville dette have en negativ effekt på BNP.
3. Bankudlån falder, da det er mindre fornuftigt at låne penge med hensyn til de reelle omkostninger. Dette skyldes, at lånet ville blive betalt tilbage med penge, der er mere værd, end det er nu.
4. Deflation sikrer, at låntagere, der plyndrer for at købe aktiver, taber, da et aktiv bliver mindre værd i fremtiden, end da det blev købt.
5. Jo mere gæld du er, jo værre er din tilstand, da din løn sandsynligvis vil falde, mens dine lånebetalinger forbliver de samme.
6. Under inflationen er der ingen øvre grænse for renter for at kontrollere inflationen. Under deflation er den nedre grænse nul. Långivere vil ikke låne til nul procent interesse. Med satser over nul, långivere tjener penge, men låntagere taber og vil ikke låne så meget.
7. Virksomhedsoverskud normalt falde i løbet af en deflationsperiode, hvilket kan forårsage et tilsvarende fald i aktiekurserne. Dette har en krusning effekt for forbrugere, der er afhængige af lagerstigning og udbytte at supplere deres indkomst.
8. Arbejdsløsheden stiger, og lønnen falder, når efterspørgslen falder, og virksomheder kæmper for at tjene penge. Dette har en sammensætning effekt i hele økonomien.
Hvad skal man gøreLige siden den store depression har der været en fortsat debat om, hvordan man bedst bekæmper recessioner og deflation. Federal Reserve -formand Ben Bernanke har vedtaget en politik om "kvantitative lempelser, "hvilket i det væsentlige svarer til at trykke penge til køb U. S. Statskasser. Følge Keynesiansk økonomisk teoribruger han pengemængden til at opveje den økonomiske sammentrækning, der skyldtes den økonomiske sammenbrud i 2008 og sprængningen af boligboble. Hvordan dette udspiller sig, skal stadig ses, da disse politikker er designet til at forårsage inflation.
Hvis USA skulle gå ind i en vedvarende deflationscyklus, er din bedste beskyttelse at holde fast i dit job og have så lidt gæld som muligt. Det vil du ikke være låst inde til at betale et lån med penge, der stiger i værdi hver dag. Spar så mange penge som muligt, og udskyd diskretionære køb, indtil priserne er lavere. Overvej endelig at sælge aktiver, som du ikke har brug for, mens de stadig har værdi.