Bernie Madoff -historien

Hvem er Bernie Madoff?

Bernard Lawrence "Bernie" Madoff var en amerikansk finansmand, der henrettede den største Ponzi -ordning i historien, bedrager tusinder af investorer ud af titusinder af milliarder af dollars i løbet af mindst 17 år, og muligvis længere. Han var også en pioner inden for elektronisk handel og formand for Nasdaq i begyndelsen af ​​1990'erne. Han døde i fængsel den 14. april 2021, mens han afsonede en 150-års dom for hvidvaskning af penge, værdipapirbedrageri og flere andre forbrydelser.

Forståelse for Bernie Madoff

På trods af påstand om at generere store, stabile afkast gennem en investeringsstrategi kaldet split-strike-konvertering, som er en egentlig handelsstrategi, Madoff deponerede simpelthen klientmidler på en enkelt bankkonto, som han plejede at betale eksisterende kunder, der ville udbetale. Han finansierede indløsninger ved at tiltrække nye investorer og deres kapital, men var ude af stand til at opretholde svindlen, da markedet faldt kraftigt lavere i slutningen af ​​2008. Han tilstod for sine sønner - som arbejdede på hans firma, men han hævder ikke var klar over ordningen - i december. 10, 2008. De afleverede ham til myndighederne dagen efter. Fondens sidste erklæringer indikerede, at den havde 64,8 milliarder dollars i klientaktiver.

I 2009, i en alder af 71, erkendte Madoff sig skyldig i 11 føderale forbrydelser, herunder værdipapirbedrageri, wire -svindel, postsvindel, mened, og hvidvaskning. Ponzi-ordningen blev et potent symbol på kulturen af ​​grådighed og uærlighed, der for kritikere gennemsyrede Wall Street i opløbet til finanskrisen. Madoff blev idømt 150 års fængsel og beordret til at miste 170 milliarder dollars i aktiver, men ingen andre fremtrædende Wall Street -figurer stod over for juridiske konsekvenser i kølvandet på krisen.

Madoff har været genstand for talrige artikler, bøger, film og en ABC biopisk miniserie.

En kort biografi om Bernie Madoff

Bernie Madoff blev født i Queens, New York, den 29. april 1938 og begyndte at date sin kommende kone, Ruth (født Alpern), da begge var i deres tidlige teenageår. Taler i telefon fra fængslet, Madoff fortalte journalist Steve Fishman at hans far, der havde drevet en sportsbutik, gik i stå på grund af stålmangel under Koreakrigen: ”Du ser det ske, og du ser din far, som du idoliserer, bygger en store virksomheder og derefter miste alt. "Fishman siger, at Madoff var fast besluttet på at opnå den" varige succes ", som hans far ikke havde," uanset hvad der skulle til ", men Madoffs karriere havde sine op- og nedture.

Madoffs tidlige investeringer

Han startede sit firma, Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, i 1960, 22 år gammel. Først handlede han ørebeholdninger med $ 5.000 (værd omkring $ 41.000 i 2017), han havde tjent på at installere sprinklere og arbejde som livredder. Han overtalte hurtigt familievenner og andre til at investere hos ham. Da "Kennedy Slide" faldt 20% ud af markedet i 1962, blev Madoffs væddemål sur, og hans svigerfar måtte redde ham.

Madoff havde en chip på skulderen og følte sig konstant mindet om, at han ikke var en del af Wall Street i mængden. "Vi var et lille firma, vi var ikke medlem af New York Stock Exchange," sagde han til Fishman. "Det var meget indlysende." Ifølge Madoff begyndte han at gøre sig bemærket som en scrappy market maker. "Jeg var fuldstændig glad for at tage krummerne," sagde han til Fishman og gav eksemplet på en klient, der ønskede at sælge otte obligationer; et større firma ville foragte den slags ordre, men Madoffs ville fuldføre det.

Anerkendelse

Succesen kom endelig, da han og hans bror Peter begyndte at opbygge elektroniske handelsmuligheder - "kunstig intelligens "med Madoffs ord - der tiltrak massiv ordrestrøm og boostede forretningen ved at give indsigt i markedsaktivitet. "Jeg havde alle de store banker til at komme ned og underholde mig," sagde Madoff til Fishman. "Det var en hovedtur."

Han og fire andre Wall Street -grundpilarer behandlede halvdelen af New York Stock Exchanges ordrestrøm - kontroversielt betalte han for meget af det - og i slutningen af ​​1980'erne tjente Madoff omkring 100 millioner dollars om året. Han ville blive formand for Nasdaq i 1990 og tjente også i 1991 og 1993.

Bernie Madoffs Ponzi -ordning

Det er ikke sikkert, hvornår Madoffs Ponzi -plan begyndte. Han vidnede i retten, at det startede i 1991, men hans kontoadministrator, Frank DiPascali, der havde arbejdet på firmaet siden 1975, sagde, at svindlen havde fundet sted "så længe jeg husker."

Endnu mindre klart er, hvorfor Madoff overhovedet gennemførte ordningen. ”Jeg havde mere end nok penge til at understøtte min livsstil og min families livsstil. Jeg behøvede ikke at gøre dette for det, "sagde han til Fishman og tilføjede:" Jeg ved ikke hvorfor. "Forretningens legitime vinger var ekstremt indbringende, og Madoff kunne have tjent Wall Street -eliternes respekt udelukkende som market maker og elektronisk handel pioner.

Madoff foreslog gentagne gange overfor Fishman, at han ikke var helt skyld i bedrageriet. "Jeg lod mig bare tale ind i noget, og det er min skyld," sagde han uden at gøre det klart, hvem der talte ham til det. ”Jeg tænkte, at jeg kunne komme ud af mig selv efter en periode. Jeg troede, det ville være en meget kort periode, men jeg kunne bare ikke. "

De såkaldte Big Four-Carl Shapiro, Jeffry Picower, Stanley Chais og Norm Levy-har tiltrukket opmærksomhed for deres lange og rentable engagement med Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. Madoffs forhold til disse mænd går tilbage til 1960'erne og 1970'erne, og hans plan gav dem hundredvis af millioner dollars hver.

"Alle var grådige, alle ville fortsætte, og jeg gik bare med det," sagde Madoff til Fishman. Han har angivet, at de fire store og andre - en række fodermidler pumpede klientmidler til ham, nogle næsten alle outsourcede deres forvaltning af kunders aktiver - må have mistanke om de afkast, han producerede eller i det mindste burde have. "Hvordan kan du tjene 15 eller 18%, når alle tjener færre penge?" Sagde Madoff.

Hvordan Madoff slap med det så længe

Madoffs tilsyneladende ultrahøje afkast overtalte kunder til at se den anden vej. Faktisk deponerede han ganske enkelt deres midler på en konto i Chase Manhattan Bank - som fusionerede til at blive JPMorgan Chase & Co. i 2000 - og lod dem sidde. Ifølge et skøn kan banken have tjent hele 483 millioner dollars på disse indskud, så også den var ikke tilbøjelig til at spørge.

Når kunderne ønskede at indløse deres investeringer, finansierede Madoff udbetalingerne med ny kapital, som han tiltrukket gennem et ry for utroligt tilbagevenden og pleje sine ofre ved at tjene deres tillid. Madoff dyrkede også et billede af eksklusivitet, der ofte i første omgang vendte kunderne væk. Denne model tillod cirka halvdelen af ​​Madoffs investorer at tjene penge ud med et overskud. Disse investorer har været pålagt at betale til en ofres fond for at kompensere for bedrageriske investorer, der tabte penge.

Madoff skabte en front for respektabilitet og gavmildhed, der efterlyste investorer gennem sit velgørende arbejde. Han svindlede også en række nonprofitorganisationer, og nogle havde deres midler næsten udslettet, herunder Elie Wiesel Foundation for Peace og den globale kvindeorganisation Hadassah. Han brugte sit venskab med J. Ezra Merkin, en officer på Manhattans Fifth Avenue Synagoge, henvendte sig til menighederne. Af forskellige konti svindlede Madoff mellem 1 og 2 milliarder dollar fra sine medlemmer.

Madoffs sandsynlighed for investorer var baseret på flere faktorer:

1. Hans vigtigste, offentlige portefølje syntes at holde sig til sikre investeringer i blue-chip-aktier.
2. Hans afkast var høj (10 til 20% om året), men konsekvent og ikke besynderlig. Som Wall Street Journal rapporterede i et nu berømt interview med Madoff, fra 1992: "[Madoff] insisterer på, at afkastene virkelig ikke var noget særligt, da Standard & Poor's 500-aktieindeks genererede et gennemsnitligt årligt afkast på 16,3% mellem november 1982 og november 1992. 'Jeg ville blive overrasket, hvis nogen syntes, at matchning af S&P over 10 år var noget enestående,' siger han. "
3. Han hævdede at bruge en krave strategi, også kendt som en split-strike-konvertering. En krave er en måde at minimere risiko på, hvorved de underliggende aktier er beskyttet ved køb af en out-of-the-money put option.

Securities and Exchange Commission undersøgelse

Det SEK havde undersøgt Madoff og hans værdipapirfirma til og fra siden 1999 - et faktum, der frustrerede mange, efter at han endelig var retsforfulgt, da man mente, at den største skade kunne have været forhindret, hvis de indledende undersøgelser havde været strenge nok.

Finansanalytiker Harry Markopolos var en af ​​de tidligste whistleblowere. I 1999 beregnede han i løbet af en eftermiddag, at Madoff måtte ligge. Han indgav sin første SEC -klage mod Madoff i 2000, men regulatoren ignorerede ham.

I et voldsomt brev fra 2005 til Securities and Exchange Commission (SEC) skrev Markopolos: "Madoff Securities er verdens største Ponzi -ordning. I dette tilfælde er der ingen SEC-belønningsbetaling på grund af whistlebloweren, så grundlæggende sender jeg denne sag ind, fordi det er det rigtige at gøre. "

Ved hjælp af det, han kaldte en "Mosaic Method", bemærkede Markopolos en række uregelmæssigheder. Madoffs firma hævdede at tjene penge, selv når S&P faldt, hvilket ikke gav nogen matematisk mening, baseret på hvad Madoff påstod, at han investerede i. Det største røde flag af alle, med Markopolos ord, var, at Madoff Securities tjente "ikke oplyste provisioner" i stedet for standard hedgefondsgebyret (1% af det samlede plus 20% af overskuddet).

Konklusionen, der blev konkluderet af Markopolos, var, at "investorerne, der ponyer pengene, ved ikke, at BM [Bernie Madoff] administrerer deres penge. "Markopolos lærte også, at Madoff ansøgte om enorme lån fra europæiske banker (tilsyneladende unødvendig, hvis Madoffs afkast var så højt som han sagde).

Det var først i 2005-kort tid efter at Madoff næsten gik i maven på grund af en bølge af indløsninger-at regulatoren bad Madoff om dokumentation om sine handelskonti. Han lavede en seks sider lang liste, SEC udarbejdede breve til to af de anførte virksomheder, men sendte dem ikke, og det var det. "Løgnen var simpelthen for stor til at passe ind i agenturets begrænsede fantasi," skriver Diana Henriques, forfatter til bogen "The Wizard of Lies: Bernie Madoff and the Death of Trust," som dokumenterer episoden.

SEC blev excoriated i 2008 efter afsløringen af ​​Madoffs bedrageri og deres langsomme reaktion på at handle på det.

Bernie Madoff bekendelse og strafudmåling

I november 2008 blev Bernard L. Madoff Investment Securities LLC rapporterede et årligt afkast på 5,6%; S&P 500 var faldet 39% procent i samme periode. Da salget fortsatte, blev Madoff ude af stand til at følge med en kaskade af klientindløsningsanmodninger, og den dec. 10, ifølge den konto, han gav Fishman, tilstod Madoff for sine sønner Mark og Andy, der arbejdede på deres fars firma. "Eftermiddagen fortalte jeg dem alle, de gik straks, de gik til en advokat, advokaten sagde: 'Du skal aflever din far, 'de gik, gjorde det, og så så jeg dem aldrig igen. "Bernie Madoff blev anholdt Dec. 11, 2008.

Madoff har insisteret på, at han handlede alene, selvom flere af hans kolleger blev sendt i fængsel. Hans ældste søn Mark Madoff begik selvmord nøjagtigt to år efter, at hans fars bedrageri blev afsløret. Flere af Madoffs investorer dræbte også sig selv. Andy Madoff døde af kræft i 2014.

Madoff blev idømt 150 års fængsel og tvunget til at miste 170 milliarder dollars i 2009. Hans tre hjem og yacht blev auktioneret ud af de amerikanske marskaller. Han boede på Butner Federal Correctional Institution i North Carolina, hvor han var fange nr. 61727-054.

Den 5. februar 2020 anmodede Madoffs advokater om, at Madoff blev løsladt tidligt fra fængslet og hævdede, at han lider af en terminal nyresygdom, der kan dræbe ham inden for 18 måneder. Madoff er ti år inde i sin 150 års straf.

Efterspil af Bernie Madoff Ponzi -ordningen

Papirsporet efter ofrenes krav viser kompleksiteten og selve størrelsen på Madoffs forræderi mod investorer. Ifølge dokumenter løb Madoffs fidus mere end fem årtier, begyndende i 1960'erne. Hans endelige kontoudtog, der omfatter millioner af sider med falske handler og lyssky regnskab, viser, at firmaet havde 47 milliarder dollars i "profit".

Mens Madoff erkendte sig skyldig i 2009 og vil tilbringe resten af ​​sit liv i fængsel, tusinder af investorer mistede deres livsbesparelser, og flere fortællinger beskriver den rystende følelse af tabsofre udholdt.

Investorer, der er ofre for Madoff, er blevet hjulpet af Irving Picard, en advokat i New York, der overvåger likvidationen af ​​Madoffs firma i skifteretten. Picard har sagsøgt dem, der tjente på Ponzi -ordningen; i december 2018 havde han inddrevet $ 13,3 mia.

Derudover blev der oprettet en Madoff Victim Fund (MVF) i 2013 for at hjælpe med at kompensere dem, Madoff svindlede, men Justitsministeriet begyndte først sent at betale nogen af ​​de cirka 4 milliarder dollars i fonden ud 2017. Richard Breeden, en tidligere SEC -formand, der fører tilsyn med fonden, bemærkede, at tusinder af kravene var fra "indirekte investorer" - altså mennesker, der lagde penge i midler, som Madoff havde investeret i under hans ordning.

Da de ikke var direkte ofre, måtte Breeden og hans team gennemgå tusinder og tusinder af krav, kun for at afvise mange af dem. Breeden sagde, at han baserede de fleste af sine beslutninger på en simpel regel: Har den pågældende lagt flere penge i Madoffs midler, end de tog ud? Breeden vurderede, at antallet af "feeder" -investorer var nord for 11.000 individer.

I en opdatering fra november 2018 til Madoff Victim Fund skrev Breeden: "Vi har nu betalt over 27.300 ofre en samlet genopretning på 56,65% af deres tab, med tusinder mere til at inddrive samme beløb i fremtiden. "Med færdiggørelsen af ​​en tredje fordeling af midler i december 2018 var over 2,7 milliarder dollar blevet fordelt til 37.011 Madoff -ofre i USA og omkring verden. Breeden bemærkede, at fonden forventede at foretage "mindst en mere betydelig fordeling i 2019" og håbede at løse alle åbne krav.