Lukket for nye investorer
Hvad lukkes for nye investorer?
Lukket for nye investorer er et begreb, der betyder, at en fond har besluttet at stoppe med at tillade nye investeringer fra alle investorer, der ikke allerede er investeret i fonden. Investeringsforeninger og hedgefonde kan vælge at lukke nye investorer af forskellige årsager.
Lukket for nye investorer kan betyde, at eksisterende investorer kan tilføje mere til deres position, selvom det ikke altid er tilfældet.
Sådan fungerer lukket for nye investorer
Lukning for nye investorer er et scenario, en fond kan bruge til at styre sine operationelle aktiviteter, når der opstår problemer med fonden. Lukkede midler kan også stoppe med at tage investeringer fra nuværende investorer også. Fonde kan eller vil ikke give detaljer om de afsluttende detaljer, når de beslutter at lukke til visse investorer. Beslutningen om at lukke en fond for nye investorer er ikke let at tage, da fonden potentielt giver afkald på en betydelig forvaltning gebyrindkomst.
Midler lukker generelt af en af to grunde. Fonden lukker muligvis på grund af lav ydelse eller lav efterspørgsel. Omvendt modtager fonden muligvis en betydelig efterspørgsel med overdreven indstrømning. Hvis en fond kun lukker for nye investorer, er det sandsynligt, at fonden søger at minimere sin tilstrømning, mens den stadig opererer aktivt.
Vigtige takeaways
- Lukket for nye investorer er et begreb, der betyder, at en fond har besluttet at stoppe med at tillade nye investeringer fra alle investorer, der ikke allerede er investeret i fonden.
- Gensidige fonde og hedgefonde kan vælge at lukke nye investorer af forskellige årsager, såsom overdreven indstrømning eller for at opretholde eksklusivitet.
- Fonde kan også lukke nye investorer på grund af dårlige resultater, når en fond afvikles.
Overdreven indstrømning
Overdreven fondsindstrømning kan være en faktor af flere årsager. De kan forårsage oppustethed af aktiver, hvilket gør det udfordrende for forvaltere at foretage investeringer i overensstemmelse med fondens strategi. Dette kan føre til højere kontantniveauer og ineffektiv kapitalstyring. Af denne grund kan lukkede midler være almindelige i aktivt forvaltede strategier. Til sammenligning vil passive midler ikke blive udfordret ved at vælge aktiver og er derfor mindre modtagelige for lukning af fonde.
En anden overvejelse, der er vigtig for porteføljeforvaltere, specifikt i diversificerede fonde, er fondens positionering i enkeltaktier. Management investeringsselskaber registreret i henhold til investeringsselskabsloven fra 1940 kan forvalte enten diversificerede eller ikke-diversificerede fonde. Diversificerede fonde har aktiver, der falder inden for 75-5-10-reglen. Denne regel siger, at fonde ikke må have mere end 5% af aktiverne i et enkelt selskab og ikke mere end 10% ejerskab af enhver virksomheds udestående stemmeberettigede aktier. Diversificerede fonde skal nøje følge 75-5-10-overholdelsen, og denne regel kan være en ledende faktor, der får midler til at begrænse deres investeringer.
Bliver investeret
Typisk er det ikke et resultatrelateret problem at lukke for nye investorer. Nuværende investorer bør således ikke gå i panik. Hvis en fond ikke giver fuldstændig oplysning om lukningen, kan nuværende investorer anmode om yderligere oplysninger. Ofte sker lukning for nye investorer for at hjælpe fondens operationelle effektivitet og forbedre dens resultater. Nuværende investorer skal huske på, at likvidering af hele deres investering i fonden kan forhindre dem i at foretage nye investeringer i fremtiden.