Levering versus betaling (DVP) definition
Hvad er levering mod betaling (DVP)?
Levering versus betaling (DVP) er en afviklingsmetode i værdipapirindustrien, der garanterer, at overførsel af værdipapirer først sker, efter at betalingen er foretaget. DVP fastsætter, at købers kontante betaling for værdipapirer skal foretages før eller samtidig med levering af værdipapiret.
Levering kontra betaling er afviklingsprocessen set fra købers perspektiv; fra sælgers perspektiv kaldes dette afviklingssystem modtag mod betaling (RVP). DVP/RVP -krav opstod i kølvandet på, at institutioner blev forbudt at betale penge for værdipapirer, før værdipapirerne blev holdt i omsætningspapirer. DVP er også kendt som levering mod betaling (DAP), levering mod kontanter (DAC) og kontant ved levering.
1:00
Levering mod betaling
Vigtige takeaways
- Levering kontra betaling er en værdipapirafviklingsproces, der kræver, at betaling foretages enten før eller samtidig med levering af værdipapirerne.
- Processen har til formål at reducere risikoen for, at værdipapirer kan leveres uden betaling, eller at betalinger kan foretages uden levering af værdipapirer.
- Leverings versus betalingssystemet blev en udbredt branchepraksis i kølvandet på markedskrasket i oktober 1987.
Forståelse af levering mod betaling (DVP)
Leverings- og betalingsafregningssystemet sikrer, at levering kun finder sted, hvis betalingen sker. Systemet fungerer som en forbindelse mellem et pengeoverførselssystem og et værdipapiroverførselssystem. Fra et operationelt perspektiv er DVP en salgstransaktion af omsættelige værdipapirer (i bytte for kontanter betaling), der kan instrueres til en afregningsagent ved hjælp af SWIFT -meddelelsestype MT 543 (i ISO15022 standard).
Brugen af sådanne standardmeddelelsestyper har til formål at reducere risikoen ved afvikling af en finansiel transaktion og muliggøre automatisk behandling. Ideelt set udveksles ejendomsretten til et aktiv og betaling samtidigt. Dette kan være muligt i mange tilfælde, f.eks. I et centralt depotsystem, f.eks. United States Depository Trust Corporation.
Sådan fungerer levering mod betaling
En væsentlig kilde til kreditrisiko ved værdipapirafvikling er hovedrisikoen forbundet med afviklingsdatoen. Ideen bag RVP/DVP -systemet er, at en del af denne risiko kan fjernes, hvis afviklingsproceduren kræver denne levering sker kun, hvis der sker betaling (med andre ord, at værdipapirer ikke leveres før udveksling af betaling for værdipapirer). Systemet hjælper med at sikre, at betalinger ledsager leverancer, hvilket reducerer hovedrisikoen og begrænser chancen at leverancer eller betalinger ville blive tilbageholdt i perioder med stress på de finansielle markeder og reducering af likviditet risiko.
Ifølge lov skal institutioner kræve aktiver af samme værdi i bytte for levering af værdipapirer. Leveringen af værdipapirerne foretages typisk til den køberkundes bank, mens betalingen sker samtidigt af bankoverførsel overføre, kontrollere eller direkte kredit til en konto.
Levering versus betaling (DVP) er en afviklingsmetode, der kræver, at værdipapirer først leveres til en bestemt modtager, efter at betalingen er foretaget.
Særlige overvejelser
Efter oktober 1987 verdensomspændende fald i aktiekurser, centralbankerne i Gruppe på ti arbejdet med at styrke afviklingsprocedurer og eliminere risikoen for, at en sikkerhedslevering kunne foretages uden betaling, eller at en betaling kunne foretages uden levering (kendt som hovedrisiko). DVP -proceduren reducerer eller eliminerer modparternes eksponering for denne hovedrisiko.