Kan investeringsforeninger anvende gearing?

Traditionelt er investeringsforeninger ikke blevet betragtet som gearede finansielle produkter. Der er dog dukket en række nye produkter op, der søger at høste fordelene ved gearede hedgefonde i investeringsforeninger. På grund af likviditetskravene for alle investeringsforeninger er der stadig strenge regler for graden af gearing en investeringsforening kan bruge.Ikke desto mindre har løftet om accelereret indtjening muliggjort ved brug af gæld til at øge en fonds position trukket mange investorer til gearede investeringsforeninger.

Hvad er gearing?

I sin enkleste form er gearing gæld. At bruge gearing betyder at bruge lånte midler til at høste en større gevinst, end det ellers er muligt. Når en virksomhed eller en investering bruger gearing, betyder det, at den påtager sig gæld for at nå et mål hurtigere, end det er stand til med egenkapital alene.

Gearede investeringer bruger gæld til at øge deres gevinster på en kort periode. Ved at øge mængden af ​​investerede penge øger de deres potentielle overskud. Omvendt hæfter de over for kreditorer, hvis investeringerne mislykkes. Af denne grund er gearing i sig selv meget risikabelt; dog risiko og volatilitet give muligheden for enorme gevinster eller knusende tab.

Hvordan fungerer gearede investeringsforeninger?

Gensidige fonde er strengt begrænsede med hensyn til beløbene i deres porteføljer, der kan finansieres med lånte penge.Dette skyldes, at investeringsforeninger per definition er meget likvide, og jo større andel af gæld til egenkapital, der bruges i en fonds portefølje, desto mindre likvid bliver fonden.

Hedgefonde er velkendte for at bruge enorme mængder gearing til at drage fordel af meget illikvide investeringsmuligheder, der kræver store mængder kapital og tålmodighed. Gensidige fonde er let til at købe og sælge og forblive overkommelige for en lang række investorer.Gearede investeringsforeninger søger derfor at opdele forskellen mellem disse to aktivklasser ved at bruge en mindre gearing, mens de anvender mindre traditionelle taktikker, såsom shorting og arbitrage strategier.

Ifølge loven er den maksimale gearing, en investeringsforening kan bruge, 33,33% af dens porteføljeværdi.Hvis porteføljen er værdiansat til $ 1 million, kan den låne op til $ 333.333 for at øge sin købekapacitet. Men hvis aktiver i sin portefølje fair dårligt, og fonden mister værdi, skal den reducere sin gearing for at forblive inden for de krævede grænser.

Hvilke former for investeringsforeninger anvender gearing?

De fleste gearede investeringsforeninger falder ind i gearet indeks fondskategori, hvilket ganske enkelt betyder, at de forsøger at returnere et bestemt multiplum af de afkast, der genereres af et indeks.For eksempel formår en 2X S&P 500 -fond specifikt at returnere det dobbelte af afkastet genereret af S&P 500.

Omvendt forsøger nogle gearede fonde, kaldet inverse fonde, at returnere et omvendt multiplum af et indekss afkast.Hvis a fondsforvalter mener, at S&P 500 vil miste værdi i det kommende år, for eksempel kan hendes fond være rettet mod at generere et overskud, der er det dobbelte af indeksets tab. Et fald på 10% for S&P betyder et overskud på 20% for aktionærerne, hvis alt går efter planen.

Andet gearet investeringsforeninger anvende en 130/30 strategi, hvor de låner $ 30 for hver $ 100 af porteføljeværdi og bruger den til at kortslutte nogle aktier, mens de går længe på andre for at slå et givet benchmark. Andre fonde er mindre aggressive og anvender i stedet en 120/20 -strategi.