Undersøgelse af fordele og risici ved inverse ETF'er

Hvad er en invers ETF?

En omvendt ETF er en børshandlede fonde (ETF) konstrueret ved hjælp af forskellige derivater at tjene på et fald i værdien af ​​et underliggende benchmark. Investering i omvendte ETF'er svarer til at have forskellige korte positioner, som indebærer at låne værdipapirer og sælge dem med håb om at tilbagekøbe dem til en lavere pris.

En invers ETF er også kendt som en "Short ETF" eller "Bear ETF".

Forstå Inverse ETF'er

Mange omvendte ETF'er anvender daglige futureskontrakter til at producere deres afkast. EN

futures kontrakt er en kontrakt om at købe eller sælge et aktiv eller værdipapir på et bestemt tidspunkt og en bestemt pris. Futures giver investorer mulighed for at satse på retningen af ​​en værdipapirpris.

Invers ETF'ers brug af derivater - som futureskontrakter - gør det muligt for investorer at satse på, at markedet vil falde. Hvis markedet falder, stiger den inverse ETF med nogenlunde den samme procentdel minus gebyrer og provisioner fra mægleren.

Inverse ETF'er er ikke langsigtede investeringer, da derivatkontrakterne købes og sælges dagligt af fondens forvalter. Som følge heraf er der ingen måde at garantere, at den inverse ETF vil matche den langsigtede ydelse af indekset eller de aktier, det sporer. Den hyppige handel øger ofte fondsudgifter, og nogle omvendte ETF'er kan bære udgiftsforhold på 1% eller mere.

Inverse ETF'er vs. Kort salg

En fordel ved inverse ETF'er er, at de ikke kræver, at investoren har en margin konto som det ville være tilfældet for investorer, der ønsker at indgå korte stillinger. En marginkonto er en, hvor en mægler låner penge til en investor for at handle. Margen bruges med shorting - en avanceret handelsaktivitet.

Investorer, der går i korte positioner, låner værdipapirerne - de ejer dem ikke - så de kan sælge dem til andre forhandlere. Målet er at købe aktivet tilbage til en lavere pris og afvikle handelen ved at returnere aktierne til marginlångiveren. Der er imidlertid risiko for, at værdien af ​​værdipapiret stiger i stedet for at falde, og investoren skal købe værdipapirerne tilbage til en højere pris end den oprindelige marginale salgspris.

Ud over en marginkonto kræver short selling en lagerlångebyr betalt til en mægler for at låne de aktier, der er nødvendige for at sælge kort. Aktier med høj kort interesse kan resultere i vanskeligheder med at finde aktier til at være korte, hvilket øger omkostningerne ved short selling. I mange tilfælde kan omkostningerne ved at låne aktier til korte overstige 3% af det lånte beløb. Du kan se, hvorfor uerfarne forhandlere hurtigt kan komme ind over hovedet.

Omvendt har inverse ETF'er ofte udgiftsforhold på under 2% og kan købes af alle med en mæglerkonto. På trods af udgiftsforholdene er det stadig lettere og billigere for en investor at tage stilling i en invers ETF end det er at sælge aktier kort.

Typer af inverse ETF'er

Der er flere omvendte ETF'er, der kan bruges til at tjene på fald i brede markedsindekser, f.eks Russell 2000 eller den Nasdaq 100. Der er også omvendte ETF'er, der fokuserer på bestemte sektorer, såsom finanser, energi eller forbrugsvarer.

Nogle investorer bruger omvendte ETF'er til at drage fordel af markedsnedgang, mens andre bruger dem til afdække deres porteføljer mod faldende priser. For eksempel kan investorer, der ejer en ETF, der matcher S&P 500, afdække fald i S&P ved at eje en invers ETF til S&P. Imidlertid har afdækning også risici. Hvis S&P stiger, bliver investorer nødt til at sælge deres inverse ETF'er, da de vil opleve tab, der udligner eventuelle gevinster i deres oprindelige S & P -investering.

Inverse ETF'er er kortsigtede handelsinstrumenter, der skal times perfekt, for at investorer kan tjene penge. Der er en betydelig risiko for tab hvis investorer allokerer for mange penge til inverse ETF'er og tidsbestemmer deres poster og afslutninger dårligt.

Double og Triple Inverse ETF'er

EN gearet ETF er en fond, der bruger derivater og gæld til at forstørre afkastet af et underliggende indeks. Typisk stiger eller falder en ETFs pris på en-til-en basis i forhold til det indeks, den sporer. En gearet ETF er designet til at øge afkastet til 2: 1 eller 3: 1 i forhold til indekset.

Leveraged inverse ETF'er bruger det samme koncept som gearede produkter og sigter mod at levere et forstørret afkast, når markedet falder. For eksempel, hvis S&P er faldet med 2%, vil en 2X-gearet invers ETF levere et afkast på 4% til investoren eksklusive gebyrer og provisioner.

Eksempel i virkeligheden på en invers ETF

ProShares Short S&P 500 (SH) giver omvendt eksponering for store og mellemstore virksomheder i S&P 500. Det har en omkostningsgrad på 0,90% og over 1,77 milliarder dollar i nettoaktiver. ETF'en sigter mod at tilbyde et handelsdagsspil på en dag og er ikke designet til at blive holdt mere end en dag.

I feb. 2020 faldt S&P, og som følge heraf begyndte februar. 17, 2020, steg SH fra $ 23,19 til $ 28,22 inden den 23. marts 2020. Hvis investorer havde været i SH i disse dage, ville de have realiseret gevinster.