PEG tilbagebetalingsperiode definition

Hvad er PEG -tilbagebetalingsperioden?

Tilbagebetalingsperioden for PEG eller pris/indtjening-til-vækst (PEG) -forhold, er et nøgletal, der bruges til at beregne den tid, det vil tage for en investor at fordoble det beløb, der er investeret i en aktie. For at bestemme PEG-forholdet divideres aktiens pris-til-indtjeningsforhold med den forventede vækstrate for aktiens indtjening i en given periode.

Nogle investorer anser PEG -forholdet for at være en mere præcis afspejling af en akties værdi end P/E -forholdet, fordi det tager højde for aktiens fremtidige vækstrate. Ulempen ved PEG -forholdet er ganske enkelt, at det er afhængigt af en forventet vækstrate. Forventede vækstrater, uanset kilden, er de bedste gæt.

Formel og beregning af PEG -tilbagebetalingsperiode

Det PEG -forhold beregnes som følger: aktiens pris-til-indtjeningsgrad divideret med vækstraten for aktiens indtjening i en bestemt periode. PEG -tilbagebetalingsperioden er derfor den tid, det ville tage at inddrive investeringen og derefter fordoble den.

Generelt er a PEG -forhold på 1 angiver en rimelig værdsat virksomhed. Et PEG -forhold større end 1 tyder på, at et selskab er overvurderet, mens et forhold under 1 angiver, at det kan være undervurderet.

I teorien hjælper pris/indtjening til vækst-forhold investorer og analytikere med at bestemme den relative afvejning mellem kursen på en aktie, aktiens fortjeneste pr. aktie (EPS) og virksomhedens forventede vækstrate.

Hvad PEG Payback -perioden kan fortælle dig

Den bedste grund til at beregne PEG -forholdet, eller PEG -tilbagebetalingsperioden, er at bestemme risikoen ved en investering. Som et mål for relativ risiko er PEG -tilbagebetalingstidens primære fordel et mål for likviditet.

Likvide investeringer betragtes generelt som mindre risikable end illikvide, alt andet lige. Generelt, jo længere tilbagebetalingsperioden er, desto mere risikabel bliver en investering.

I aktier skyldes det, at tilbagebetalingsperioden er baseret på en vurdering af en virksomheds indtjeningspotentiale. Jo længere tidslinjen er, jo sværere er det at forudsige potentiale med nogen nøjagtighed. Med andre ord øges risikoen, og fremskrivningen kan vise sig at være forkert.

Begrænsninger ved brug af PEG -tilbagebetalingsperioden

En bemærkelsesværdig mangel på PEG -forholdet er, at det er en tilnærmelse. Denne mangel er især genstand for finansieringsteknik eller manipulation. Det vil sige, at meget af de oplysninger, der går ind i tilnærmelsen, kommer fra virksomhedsledere, der kan have et alt for optimistisk syn på dets udsigter.

Ikke desto mindre nyder PEG -forholdet og den resulterende PEG -tilbagebetalingsperiode stadig udbredt anvendelse i finanspressen og inden for analyse og rapportering produceret af kapitalmarkedsstrateger.

Væksthastigheden anvendt i PEG -forholdet er generelt afledt på en af ​​to måder. Den første metode anvender en fremadrettet vækstrate for en virksomhed. Dette tal ville være en årlig vækstrate som den procentvise indtjeningsvækst om året. Dette vil normalt dække en periode på op til fem år.

Den anden metode anvender en efterfølgende vækstrate, der stammer fra en tidligere regnskabsperiode, f.eks. Det sidste regnskabsår eller de foregående 12 måneder. Et flerårigt historisk gennemsnit kan også bruges passende.

Valget af en fremadgående eller efterfølgende vækstrate afhænger af, hvilken metode der er mest realistisk for fremtidige projektresultater. For visse modne virksomheder kan en efterfølgende rente vise sig at være en pålidelig proxy. For virksomheder med høj vækst eller unge virksomheder, der lige er begyndt at vokse, kan en fremadrettet vækstrate foretrækkes.

Under alle omstændigheder er det vigtigt at huske, at en fremskrivning ikke er en garanti.