Covered Call Definition & Sådan fungerer det

Hvad er et dækket opkald?

Et dækket opkald refererer til en finansiel transaktion, hvor investoren, der sælger købsoptioner, ejer en tilsvarende mængde af det underliggende værdipapir. For at udføre dette har en investor med en lang position i en aktiv skriver derefter (sælger) call -optioner på det samme aktiv for at generere en indkomststrøm. Investorens lange position i aktivet er "dækningen", fordi det betyder, at sælgeren kan levere aktierne, hvis køberen af ​​købsoptionen vælger at udøve. Hvis investoren samtidig køber aktier og skriver købsoptioner mod denne aktieposition, er det kendt som en "køb-skriv" -transaktion.

Forstå dækkede opkald

Dækkede opkald er en neutral strategi, hvilket betyder, at investoren kun forventer en mindre stigning eller et fald i den underliggende aktiekurs i løbet af den skriftlige købsoptions levetid. Denne strategi bruges ofte, når en investor har et kortsigtet neutralt syn på aktivet og af denne grund holder aktivet længe og samtidig har en kort stilling via muligheden for at generere indkomst fra option præmie.

Kort sagt, hvis en investor har til hensigt at beholde den underliggende aktie i lang tid, men ikke forventer en mærkbar prisstigning på kort sigt, så kan de generere indkomst (præmier) til deres konto, mens de venter på stilhed.

Et dækket opkald fungerer som en kort sigt hæk på en lang aktieposition og giver investorer mulighed for at tjene indkomst via den præmie, der modtages for at skrive optionen. Investoren mister imidlertid aktiegevinster, hvis prisen bevæger sig over optionens strejkepris. De er også forpligtet til at levere 100 aktier til strejkekursen (for hver kontrakt skrevet), hvis køberen vælger at dyrke motion muligheden.

En dækket opkaldsstrategi er ikke nyttig for en meget bullish ej heller en meget bearish investor. Hvis en investor er meget bullish, har de det typisk bedre ikke skriver optionen og holder bare aktien. Optionen begrænser overskuddet på aktien, hvilket kan reducere den samlede fortjeneste ved handel, hvis aktiekursen stiger. Tilsvarende, hvis en investor er meget bearish, kan de have det bedre ved blot at sælge aktien, da præmie modtaget for at skrive en call option vil ikke gøre meget for at opveje tabet på aktien, hvis aktien stuper.

Maksimal fortjeneste og tab

Den maksimale fortjeneste ved et dækket opkald svarer til udnyttelsesprisen for den korte indkøbsoption minus den købende pris på den underliggende aktie plus den modtagne præmie.

Det maksimale tab svarer til købsprisen på den underliggende aktie minus den modtagne præmie.

Eksempel på dækket opkald

En investor ejer aktier i det hypotetiske selskab TSJ. De kan lide dets langsigtede udsigter såvel som aktiekursen, men føler på kortere sigt, at aktien sandsynligvis vil handle relativt flad, måske inden for et par dollars af dens nuværende pris af $ 25.

Hvis de sælger en opkaldsmulighed på TSJ med en strejkepris på $ 27, tjener de præmie fra optionens salg, men i optionens varighed sætter de opad på lageret til $ 27. Antag den præmie, de modtager for at skrive en tre-måneders call option, er $ 0,75 ($ 75 pr. Kontrakt eller 100 aktier).

Et af to scenarier vil afspille:

• TSJ -aktier handler under stregprisen på $ 27. Optionen udløber værdiløs, og investoren vil beholde præmien fra optionen. I dette tilfælde har de med succes købt-skriv-strategien overgået aktien. De ejer stadig aktien, men har en ekstra $ 75 i lommen, minus gebyrer.
• TSJ -aktier stiger over $ 27. Optionen udnyttes, og opad i aktien er begrænset til $ 27. Hvis prisen går over $ 27,75 (strejkepris plus præmie), ville investoren have været bedre stillet med at holde aktien. Selvom de alligevel planlagde at sælge for $ 27, gav det ekstra 0,75 dollar per aktie ved at skrive opkaldsmuligheden.

Ofte stillede spørgsmål

Er dækkede opkald en rentabel strategi?

Som med enhver handelsstrategi er dækkede opkald muligvis ikke rentable. Den højeste gevinst fra et dækket opkald sker, hvis aktiekursen stiger til strejkeprisen for det opkald, der er blevet solgt og ikke højere. Investoren drager således fordel af en beskeden stigning i aktien og opkræver optionens fulde præmie, da den udløber værdiløs. Som enhver strategi har dækket opkaldsskrivning fordele og ulemper. Hvis det bruges med det rigtige lager, kan dækkede opkald være en fantastisk måde at reducere dine gennemsnitlige omkostninger eller generere indkomst.

Er dækkede opkald risikabelt?

Dækkede opkald betragtes som relativt lav risiko. Dækkede opkald ville imidlertid begrænse ethvert yderligere opadrettet profitpotentiale, hvis aktien fortsatte med at stige og ikke ville beskytte meget mod et fald i aktiekursen. Bemærk, at i modsætning til dækkede opkald er opkaldssælgere, der ikke ejer et tilsvarende beløb i de underliggende aktier nøgen opkald forfattere. Nøgne korte opkald har teoretisk ubegrænset tabspotentiale, hvis den underliggende sikkerhed stiger.

Kan jeg bruge dækkede opkald i min IRA?

Afhængigt af din IRA's forvalter og din berettigelse til at handle med dem, ja. Der er også visse fordele ved at bruge dækkede opkald i en IRA. Muligheden for at udløse en rapporterbar kapitalgevinst gør dækket opkald til at skrive en god strategi for enten en traditionel eller Roth IRA. Investorer kan købe aktien tilbage til en passende pris uden at skulle bekymre sig om skattemæssige konsekvenser, samt generere yderligere indtægter, der enten kan tages som distributioner eller geninvesteret.

Er der noget, der hedder et overdækket put?

I modsætning til købsoptioner giver put -optioner kontraktindehaveren ret til at sælge det underliggende (i modsætning til at købe det) til en fast pris. Den tilsvarende position ved brug af putter ville indebære salg af korte aktier og derefter salg af en nedadrettet put. Dette er imidlertid ualmindeligt. I stedet kan forhandlere ansætte en gift put, hvor en investor, der har en lang position i en aktie, køber en put option på samme aktie for at beskytte mod værdiforringelse i aktiens pris.