En guide til Core-Satellite Investering

Core-satellitinvestering er en metode til porteføljekonstruktion designet til at minimere omkostninger, skattepligt og volatilitet og samtidig give mulighed for at overgå det brede aktiemarked som helhed. Kernen i porteføljen består af passive investeringer der sporer store markedsindeks, såsom Standard og Poor's 500 Index (S&P 500). Yderligere positioner, kendt som satellitter, tilføjes til porteføljen i form af aktivt forvaltede investeringer.

Sådan fungerer investeringer i kerne-satellit:

Portfolio Konstruktion

Se først på kernedelen af ​​din portefølje. Aktiverne vil blive allokeret til investeringer, der er designet til at være klarede sig passivt. For eksempel kan du lægge halvdelen af ​​de aktiver, der er dedikeret til aktier, til en indeksfond der sporer S&P 500.

For den aktivt forvaltede del er målet at vælge investeringer, hvor en porteføljeforvalter er dygtig giver mulighed for at tjene større afkast end dem, der genereres af den passive del af portefølje.

I dette eksempel kan du lægge 10% af porteføljen i en

højrente obligation finansiere og opdele den resterende lagerdel jævnt mellem en bioteknologisk fond og en råvarefond. Det aktivallokering kan bryde sammen som vist i figur 1 nedenfor.

Investering	Procent
S&P 500 Index Fund	50%
Aktivt administreret højrenteobligationsfond	10%
Aktivt administreret bioteknologisk fond	20%
Aktivt forvaltede råvarefond	20%

Figur 1.

Husk, at denne portefølje simpelthen er et eksempel. Kernedelen af ​​porteføljen kan bruges til at spore ethvert indeks, herunder dem, der bevidst afspejler en stilbias for værdi i forhold til vækst, vækst over værdi, statsobligationer over virksomhedsobligationer, hjemmemarkeder frem for udenlandske markeder, eller hvad du nu foretrækker. På samme måde er himlen grænsen for satellitdelen.

Strategiens essens

Uanset de specifikke investeringer, der er valgt for at opfylde aktivallokeringen - omkostninger, porteføljens volatilitet og investeringsafkast er de underliggende overvejelser.

En kort gennemgang af hvert område giver yderligere indsigt:

Omkostninger

Kernedelen af ​​porteføljen hjælper med at minimere omkostninger, fordi passive investeringer næsten altid er billigere end deres aktive modparter. Da passive investeringer sporer indekser, ændres porteføljen kun, når indekset ændres. Fordi indeks ændrer sig sjældent, transaktionsomkostninger og kapitalgevinstskat er minimeret. Aktiv porteføljestyring er derimod baseret på handel. Hver handel genererer udførelsesomkostninger og potentielle skatteforpligtelser i form af kapitalgevinster.

Flygtighed

Beta er et mål for aktiemarkedet volatilitet. Volatilitet er noget, mange investorer foretrækker at undgå. Ved at dedikere en stor del af en portefølje til passive investeringer, bør betaen af ​​den samlede portefølje ikke være høj. Tilføjelse af investeringer, f.eks. En råvarefond, som ikke er korreleret med aktiemarkedets bevægelser som helhed, hjælper med at begrænse den generelle volatilitet, når markederne er i bevægelse.

Vender tilbage

Aktive ledere søger at overgå deres benchmarks. Ved at allokere et mindretal af porteføljen til aktiv ledelse, muligheden er på plads for en aktiv manager til at overgå benchmarket og dermed tilføre afkastet genereret af den samlede portefølje og resulteret i benchmark-beating afkast for porteføljen som helhed.

Sådan implementeres strategien

En kerne-satellitportefølje kan implementeres på mange måder. En investeringsforening-baseret portefølje, som vist i figur 1, er blot en potentiel implementering. Denne strategi kan også implementeres ved hjælp af forskellige kombinationer af separat administrerede konti, børshandlede fonde (ETF'er), investeringsforeninger, aktier, obligationer og enhver anden kombination af centrale indekssporingsinvesteringer kombineret med alfa-søgende investeringer.

Bundlinjen

Kernesatellitmetoden giver mulighed for at få adgang til det bedste fra alle verdener. Bedre ydelse end gennemsnittet, begrænset volatilitet og priskontrol alle kommer sammen i en fleksibel pakke, der kan designes specifikt til at imødekomme dine behov.