Hvad er en virksomheds brudværdi?
Hvad er brudværdi?
Opdelingsværdien af et selskab er værdien af hvert af dets vigtigste forretningssegmenter, hvis de blev udskilt fra moderselskabet. Det kaldes også summen af dele.
Vigtige takeaways
- Opbrydningsværdi er en analyse af værdien af hver af et stort selskabs forskellige forretningsområder.
- Hvis opdelingsværdien er større end dens markedsværdi, kan investorer presse på for en spinoff på en eller flere divisioner.
- Investorer ville blive belønnet med aktier i de nystiftede virksomheder eller kontanter eller begge dele.
Hvis et større selskab har en markedsværdi, der er mindre end dens opdelingsværdi i en længere periode af tid kan store investorer presse på for at virksomheden opdeles for at maksimere aktionærernes overskud.
Forståelse af brudværdi
Brudværdi er gældende for stor cap aktier, der opererer på flere forskellige markeder eller brancher.
Hvis en virksomheds aktie ikke har fulgt med på det opfattede niveau af dens fulde værdi, kan investorer opfordre selskabet til at blive splittet fra hinanden, med provenuet tilbage til investorer som kontanter, nye aktier i spin -off selskaberne eller en kombination af begge.
Opbrydningsværdi er også en indikator for et selskabs egenværdi, summen af dets dele.
Investorer kan også beregne brudværdi på et helt sundt selskab som en måde at bestemme et potentielt gulv for sin aktiekurs eller et potentiale indgang for en potentiel aktiekøber.
For nøjagtigt at beregne en virksomheds brudværdi er der brug for data om hver enkelt driftsenheds omsætning, indtjening og pengestrømme. Derfra, relative værdiansættelser, baseret på børsnoterede branchekammerater, kan bruges til at fastsætte en værdi for segmentet.
Opdelingsværdi og virksomhedsværdi
Slutresultatet er en analyse af brudværdi for hvert virksomheds segment i virksomheden. En måde at gøre dette på er ved relativ værdiansættelse, som måler hvert segment præstationer i forhold til dets branchekammerater. Ved brug af multipler såsom pris-til-indtjening (P/E), forward P/E, pris-til-salg (P/S), pris-til-bog (P/B) og pris til fri pengestrøm, vurderer analytikere, hvordan forretningssegmentet præsterer i forhold til sine jævnaldrende.
Analytikere kan også bruge en iboende værdiansættelsesmodel såsom diskonterede pengestrømme eller a DCF model. I dette scenarie bruger analytikere forretningssegmentets fremtidige frie pengestrømsfremskrivninger og rabatterer dem ved hjælp af en påkrævet årlig rente for at nå frem til et estimat af nutidsværdien.
En DCF beregnes som:
DCF = [CF1 / (1 +r) 1] +[CF2 / (1 +r) 2] +... + [CFn / (1+ r) n]
CF = pengestrøm.
r = diskonteringsrente (WACC)
Andre værdiansættelsesmetoder
Andre forretningsmæssige værdiansættelsesmetoder omfatter markedsværdi, en ligetil beregning af, hvor en virksomheds aktiekurs ganges med dets samlede antal deler fremragende. JEG.
Tidsindtægtsmetoden er baseret på en strøm af indtægter, der genereres over en periode, som en analytiker anvender en bestemt multiplikator, der stammer fra industrien og det økonomiske miljø. For eksempel kan et teknologivirksomhed i en vækstindustri værdiansættes til 3x omsætning, mens et mindre hypet servicevirksomhed kan værdiansættes til 0,5x omsætning.