Kort rente definition og anvendelser
Hvad er kort rente?
Kort rente er det antal aktier, der har været sælges kort men har ikke været det endnu dækket eller lukket ud. Kort rente, som kan udtrykkes som et tal eller procent, er en indikator på markedsstemning.
Ekstremt høj kort rente viser, at investorer er meget pessimistiske (potentielt overdrevent pessimistiske). Når investorer er alt for pessimistiske, kan det til tider føre til meget kraftige prisstigninger. Store ændringer i den korte interesse blinker også advarselstegn, da det viser, at investorer muligvis vender mere bearish eller bullish på en aktie.
Vigtige takeaways
- Kort rente angiver, hvor mange aktier i et selskab, der i øjeblikket sælges korte og endnu ikke er dækket.
- Kort interesse udtrykkes ofte som et tal, men er mere sigende i procent.
- Kort interesse bruges som en følelsesindikator: en stigning i kort rente signalerer ofte det investorer er blevet mere bearish, mens et fald i korte rentesignaler er blevet mere bullish.
- Aktier med et ekstremt niveau af kort rente kan imidlertid ses af modstandere som et bullish signal.
Hvad fortæller kort rente dig
Kort rente kan give indsigt i den enkelte akties potentielle retning, samt hvor bullish eller bearish investorer er om markedet generelt. Fondsbørser måler og rapporterer om korte renter. Typisk udsender de rapporter i slutningen af hver måned, hvilket giver investorer et værktøj til at bruge som et short-selling benchmark. Nasdaq -børsen offentliggør en kort renterapport i midten og slutningen af hver måned.
En stor stigning eller nedgang i en akties korte renter fra den foregående måned kan især være tegn på følelser. For eksempel når den korte rente for en aktie stiger fra 10% til 20%, kan det være et advarselsskilt om, at stemningen vokser negativt over for en virksomhed. Antallet af investorer, der forventer aktiekurs at falde er fordoblet. Et så stort skift kan give investorer en grund til at gå dybere med deres analyse.
Aktier, der viser ekstrem kort renteaflæsning, er mere tilbøjelige til korte klemmer. Aktier med mindre flyder og høj kort rente har den højeste sandsynlighed for kortklemning, da shortable aktier reduceres i antal. En ekstrem læsning kan være forskellig fra en aktie til en anden. En solid virksomhed med en lang historie med stabil overskudsgenerering kan have ekstremer nær 10%, mens flere spekulative selskaber kan opleve en kort rente, der stiger over 30% regelmæssigt.
Når en aktie når ekstrem, kan det signalere muligheden for en kort klemning. Et kort pres er et opadgående kursstigning forårsaget af investorkøb kombineret med korte sælgere, der er tvunget til at købe for at dække deres positioner, så de ikke tager for stort et tab.
Kort rente kan også konverteres til et forhold kaldet dage til dækning. Gør dette ved at tage antallet af korte aktier og dividere det med gennemsnitlig daglig handelsvolumen. Hvis den korte rente er en million aktier, og dens gennemsnitlige daglige handelsvolumen er 100.000 aktier, vil det tage mindst 10 gennemsnitlige dage, før shortsene kan dække deres positioner. Jo større dage, der skal dækkes, desto mere bearish investorer er, men potentielt desto større er den korte klemme, hvis de tager fejl.
Kort renteanalyse kan udføres på individuelle aktier eller på aktier som helhed. For at måle aktiemarkedet som helhed kunne en investor se på dag-til-dækning af alle aktierne på NYSE ved at tage den samlede korte rente divideret med den gennemsnitlige daglige handelsvolumen i NYSE.
Eksempler på, hvordan man bruger korte renter
Der er en række måder, hvorpå kort rente kan bruges. For handlere, der er interesseret i korte klemmer, skal du kigge efter aktier, der har betydelige stigninger i korte renter, eller som har et stort antal dage til dækning. Aktien skal derefter basere ud da det sandsynligvis vil være under stærkt salgspres (dog ikke altid). Først når prisen begynder at stige, ville en lang handel blive overvejet. Denne tilgang bør bruge en stram stop tab for at kontrollere risiko, og handler bør typisk betragtes som kortsigtede, da der kan være gyldige årsager til, at investorer er så bearish.
En investor, der har en lang aktie, vil muligvis også spore kort rente. Hvis den korte interesse stiger, kan det være et tegn på, at investorer bliver mere bekymrede over aktien eller aktiemarkedet som helhed. I begge tilfælde advarer det investoren om potentielt at beskytte overskuddet eller være forberedt på en mulig ulempe.
Ekstreme niveauer i kort interesse anses af nogle handlende for at være en modstridende indikator. For eksempel kan en ekstremt høj kort rente for en aktie indikere, at investorer er blevet for bearish, og prisen kan faktisk skyldes en vending til opadrettede.
Forskellen mellem korte renter og put/call -forholdet
Kort interesse og put/call -forhold er begge indikatorer for markedssentiment. Kort rente fokuserer på antallet af korte udestående aktier. Put/call -forholdet bruger muligheder markedet for sine data. Put -optioner er bearish væddemål, mens opkald er bullish væddemål. Ændringer i put/call -forholdet er derfor en anden måler, der kan bruges til at afgøre, om investorer forventer, at priserne stiger eller falder i fremtiden.
Begrænsninger ved brug af korte renter
Kort interesse kan være sigende og et nyttigt værktøj, men det er ikke meningen, at det skal være den eneste determinant for en investering afgørelse. Det er et datapunkt at tilføje som en del af en investors samlede analyse. Ændringer i kort rente og endda ekstremer kan ikke føre til betydelige prisændringer rettidigt. En aktie kan forblive ved en ekstrem læsning i lange perioder uden et kort klem eller mere stort kursfald. Mange store prisfald forudsiges heller ikke på forhånd af stigende kort rente.
Kort rente offentliggøres en gang om måneden af de fleste børser og to gange om måneden af Nasdaq. De oplysninger, erhvervsdrivende bruger, er således altid lidt forældede, og den faktiske korte rente kan allerede være væsentligt anderledes end hvad rapporten siger.