Hvad er en indehaverobligation?
Hvad er en indehaverobligation?
En bærerobligation er en fastforrentet sikkerhed, der ejes af indehaveren eller indehaveren, snarere end af en registreret ejer. Kuponerne til rentebetalinger er fysisk knyttet til værdipapiret. Obligationshaveren er forpligtet til at indsende kuponerne til en bank til betaling og derefter indløse det fysiske certifikat, når obligationen når forfaldsdatoen.
Som med registrerede obligationer, bærerobligationer er omsættelige instrumenter med en erklæret forfaldsdato og en kuponrente.
Indehaverobligationer er stort set uddød i USA og nogle andre lande som mangel på registrering gjort dem ideelle til brug i hvidvaskning af penge, skatteunddragelse og et vilkårligt antal andre underleverede transaktioner. De er også sårbare over for tyveri.
Vigtige takeaways
- Indehaverobligationen er et fysisk certifikat med vedlagte kuponer, der bruges til at indløse rentebetalinger.
- Da deres ejerskab ikke er registreret, er ejeren af et bærerobligationer den person, der er i besiddelse af det.
- Indehaverobligationer er lige så sårbare som kontanter for tyveri eller tab.
Ikke desto mindre udstedes der stadig bærerobligationer i mange lande.
Forståelse af bærerobligationen
I USA blev indehaverobligationer udstedt af den amerikanske regering og af virksomheder fra slutningen af det 19. århundrede ind i anden halvdel af det 20. århundrede. De faldt gradvist i favør, efterhånden som de blev forældede af moderne teknologi, unddraget sig af de berørte investorer over deres sårbarhed over for tab eller tyveri, og endelig forbudt af regeringen for at modvirke penge hvidvask.
Det moderne system
Næsten alle værdipapirer udstedes nu i bogføringsform, hvilket betyder, at de er registreret i investorens navn elektronisk. Der udstedes ikke noget fysisk certifikat.
En registrator eller overførselsagent er ansvarlig for at spore navnet på hver registreret ejer af en bestand eller en obligation. Dette sikrer, at obligationsejere modtager alle skyldige rentebetalinger, og at aktionærer modtager deres kontanter eller aktieudbytte.
Hver gang der sælges en bogføringspapir, ændrer en overførselsagent eller registrator navnet på den registrerede ejer. Dette system er naturligvis stærkt automatiseret, eller det ville kollapse.
USA's politik om indehaverobligationer
Det Lov om skattelig egenkapital og skatteansvar fra 1982 effektivt afsluttet praksis med at udstede bærerobligationer i USA.
Indehaverobligationer udstedes ikke længere af det amerikanske finansministerium, og tidligere udstedte obligationer er for længst passeret deres løbetid.
Juridiske spørgsmål vedrørende bærerobligationer
En person kan købe ethvert beløb af indehaverobligationer, indsende kuponer til betaling og forblive anonym, da obligationerne ikke er registreret i ejerens navn.
I 2009 betalte det multinationale finansielle serviceselskab UBS 780 millioner dollars og gik med til en udsat retsforfølgelse aftale med det amerikanske justitsministerium, efter at firmaet blev anklaget for at hjælpe amerikanske borgere med at unddrage sig skatter ved hjælp af bærerobligationer.
I USA blev bærerobligationer praktisk talt elimineret i 1982.
Manglen på obligationsregistrering giver lidt beskyttelse eller tilbagevenden til investorer, hvis det fysiske certifikat bliver stjålet, da depotmottagerne ikke har navnet på den rigtige ejer.
Indehaverobligationer kan have pålydende værdi
Gamle indehaverobligationer udstedt af virksomheder har muligvis bevaret deres pålydende værdi, selvom forfaldsdatoen for længst er udløbet.
En amerikansk lov, der blev vedtaget i 2010, befri banker og mæglerfirmaer fra ansvaret for at indløse gamle indehaverobligationer.
Finderen af en virksomhedshaverobligation kan kontrollere navnet på det selskab, der udstedte det, og kontakte det pågældende selskab, hvis det stadig eksisterer, eller det selskab, der købte det, hvis det blev overtaget. Bærerbåndet kan respekteres.
Eksempler på bærerobligationssikkerhedsproblemer
De fleste ejere af bærerobligationer opbevarer de fysiske certifikater i en bankboks eller i et pengeskab derhjemme. For at indløse obligationen ved udløb skal obligationen leveres personligt til banken eller med kurer.
Det er også problematisk at få rentebetalinger, da kuponerne kan gå tabt i posten.
Indehaverobligationer kan forårsage problemer for deres ejers arvinger. Dette kan undgås ved at vedhæfte ordentlig dokumentation til ejerens testamente.