Global definition af makrostrategi

Hvad er en global makrostrategi?

En global makrostrategi er en hedgefond eller investeringsforeningsstrategi, der primært baserer sine beholdninger på forskellige landes overordnede økonomiske og politiske synspunkter eller deres makroøkonomiske principper. Beholdninger kan omfatte lange og korte positioner i forskellige aktier, renter, valuta, råvarer og futures markeder.

For eksempel, hvis en manager mener, at USA er på vej ind i en recession, kan han kort sælge aktier og futureskontrakter på store amerikanske indekser eller den amerikanske dollar. Han kan også se en stor mulighed for vækst i Singapore, idet han indtager lange positioner i landets aktiver.

Sådan fungerer de globale makrostrategier

Globale makrofonde opbygger porteføljer omkring forudsigelser og fremskrivninger af store begivenheder på landsdækkende, kontinental og global skala, implementering af opportunistiske investeringsstrategier til udnytte

makroøkonomisk og geopolitiske tendenser. Globale makrostrateger laver prognoser og analyserer tendenser, der involverer faktorer som:

• Renter
• Politik
• Indenrigs- og udenrigspolitik
• International handel
• Valutakurser
• Andre faktorer

Globale makrofonde betragtes som blandt de mindst begrænsede fonde, da de generelt placerer enhver form for handel, de vælger, ved hjælp af næsten enhver form for sikkerhed.

Typer af global makrostrategi

Globale makrofonde bruger generelt en kombination af valutabaserede, rentebaserede og aktieindeksbaserede handelsstrategier. Inden for valutastrategier søger fondene typisk muligheder baseret på den relative styrke af en valuta til en anden. Fonde overvåger og projekterer økonomiske og monetære politikker rundt om i verden og foretager stærkt gearede valutahandler ved hjælp af futures, forward, optioner og spottransaktioner.

Rentestrategier investerer sædvanligvis i statsgæld og foretager rettet spil samt handler med relativ værdi. En fondsforvalter koncentrerer sig generelt om pengepolitik, dens økonomi og politiske situation. Nogle af de køretøjer, de kan vælge i denne strategi, omfatter U.S. Treasury og europæiske gældsinstrumenter. De kan også investere i statsgæld fra andre udviklede og nye lande.

Aktie- eller aktieindekshandel under en global makrostrategi analyserer et bestemt lands aktie- eller råvareindeks ved hjælp af futures, optioner og børshandlede fonde (ETF'er). Fondsforvaltere forsøger generelt at oprette porteføljer, der overgår indekset under miljøer med lavere rente. De fokuserer hovedsageligt på likvide aktiver der let kan handles, når der er usikkerhed. Disse aktiver kommer kun med markedsrisici, som forventes. Det betyder, at der ikke er andre risici - likviditets- eller kreditrisici - involveret. Visse globale makrofonde anvender strategier, der kun fokuserer på nye vækstmarkedslande.

Generelle typer af globale makrofonde

Der findes en række generaliserede globale makrofondtyper, hvoraf de fleste har til formål at tjene på systemiske og markedsrisikofaktorer. Diskretionære globale makrofonde konstruerer porteføljer på aktivklasseniveau baseret på et topniveau over de globale markeder. Denne form for global makrofond betragtes som den mest fleksible, da forvaltere kan gå lang eller kort med enhver form for aktiv overalt i verden.

Rådgiver for handelsvarer (CTA) globale makrofonde bruger forskellige investeringsprodukter, men frem for at oprette porteføljer baseret på topniveau visninger, bruger disse fonde prisbaserede og trend-følgende algoritmer til at hjælpe med at konstruere porteføljer og udføre fondens handler.

Systematiske globale makrofonde bruger grundlæggende analyse til at opbygge porteføljer og udføre handler ved hjælp af algoritmer. Denne type fonde er i det væsentlige en hybrid af diskretionære globale makro- og CTA -fonde.

Globale makro hedgefonde

Disse midler forvaltes generelt aktivt. Som nævnt ovenfor forsøger de at tjene penge på brede ændringer, der skyldes både politiske og økonomiske faktorer. De kan være temmelig diversificerede og tilbyde eksponering for forskellige aktiver og instrumenter. Fordi de forvaltes aktivt, kan investorer forvente højere investeringstærskler og højere gebyrer forbundet med disse fonde.

Institutionel investor annoncerede sine nominerede Hedge Fund Industry Award for 2019, som omfattede et par globale makrofonde. New York-baseret Element Capital Management, citerede rapporten, sprang 17,3% siden 2018. Under Jeffrey Talpins anvender fonden en investeringsmetode med flere processer ved at kombinere makro-grundlæggende, systematisk og relativ værdianalyse.

I november 2018 havde Element Capital Management 55,88 mia. Dollar i aktiver under forvaltning.

Bridgewater aktiver er et andet navn, der er citeret i publikationen, og lægger et spring på 14,6% i sin Pure Alpha Strategy. Virksomheden rapporterede 124,7 milliarder dollar i aktiver under forvaltning fra 2018.