Autentiske mærker IPO: AUTH kan værdiansættes til $ 10 milliarder
Authentic Brands Group ejer en række velkendte detailhandlere, blandt dem JCPenney, Forever 21, Eddie Bauer, Brooks Brothers, Nine West, Aeropostale, Lucky Brand, Barneys New York og Juicy Couture. Som et resultat heraf er Authentic Brands blevet en af de største operatører af butikker i mursten i en periode med stigende onlinesalg. Virksomheden har også licenser til mere end 30 mærker, såsom Sports Illustrated og Marilyn Monroe. Resultatet er, at Authentic Brands får størstedelen af sine salgsindtægter fra licensgebyrer.
Vigtige takeaways
- Authentic Brands ejer flere detailhandlere, herunder JCPenney, Forever 21, Eddie Bauer, Brooks Brothers, Nine West og Aeropostale.
- Authentic Brands ejer også licensen til mere end 30 mærker.
- Authentic Brands vil blive offentliggjort i en børsnotering, der kan værdiansætte virksomheden til $ 10 mia.
- Authentic Brands rapporterede en samlet omsætning på $ 489 millioner og en nettoindkomst på $ 225 millioner i 2020.
Authentic Brands, som har hovedkontor i New York, blev grundlagt i 2010 af Toronto-baserede Jamie Salter, der fungerer som formand og administrerende direktør. Salters fire sønner er også ansat i Authentic Brands, herunder Corey Salter, der fungerer som dets
driftschef (COO).Jamie Salter var tidligere administrerende direktør for Hilco Consumer Capital (HCC), som tog mærker som f.eks. Instant fotograferingspioner Polaroid og specialforhandler Sharper Image ud af konkurs.Hilco beskriver sig selv som: "en førende kapitalfond firma, der foretager strategiske investeringer i forhandlere af forbrugerprodukter, grossister, producenter og intellektuel ejendom. Vores kernefokus er på nordamerikanske virksomheder med stærke forbrugermærker. "
Det foreløbigt prospekt indgivet af Authentic Brands for dens IPO angiver ikke en forventet udbudspris eller dato for aktierne, og det giver heller ikke en værdiansættelse af virksomheden. Det er imidlertid kendt, at tilbuddet vil omfatte to dele klasser, hvor klasse A -aktier sælges til offentligheden og B -aktier, der vil have større stemmeret, udstedes til Jamie Salter og hans centrale medarbejdere.
Selvom det foreløbige prospekt indikerer, at børsnoteringen forventes at rejse 100 millioner dollars, betragtes dette bredt som blot et pladsholderbeløb, der forventes at ændre sig markant.Bloomberg vurderer, at Authentic Brands faktisk kan være omkring 10 milliarder dollars værd, når børsnoteringen endelig kommer på markedet, omtrent en fordobling af en estimeret værdiansættelse på 4 til 5 milliarder dollar i 2019.
Authentic Brands Company Financials
Tabellen nedenfor viser vigtige finansielle data for Authentic Brands for det seneste rapporterede år med sammenligninger til det foregående år.
| Autentiske mærker Nøglefinansiering: Seneste år | ||
|---|---|---|
| Metrisk | Hele året 2020 | Hele året 2019 |
| Samlede indtægter | $ 488,9 millioner | 480,4 millioner dollars |
| Nettoindkomst | 225,3 millioner dollars | 96,5 millioner dollars |
| Licensindtægter | $ 471,3 millioner | $ 469,3 millioner |
Resultaterne for helåret 2019 omfattede et realiseret tab på investeringer på $ 93,9 millioner, mens virksomheden rapporterede en gevinst på $ 0,7 millioner i 2020. Tabellen nedenfor viser de samme finansielle nøgletal som vist ovenfor, men for det seneste rapporterede kvartal med sammenligninger med det samme kvartal i det foregående år.
| Autentiske mærker Nøglefinansiering: Seneste kvartal | ||
|---|---|---|
| Metrisk | 1. kvartal 2021 | 1. kvartal 2020 |
| Samlede indtægter | 160,1 millioner dollars | $ 120,5 millioner |
| Nettoindkomst | $ 294,9 millioner | $ 60,8 millioner |
| Licensindtægter | $ 153,3 millioner | 117,4 millioner dollars |
Nettoindtægter for 1. kvartal 2021 inkluderede 201,0 mio. USD af egenkapitalen i nettoindtægter fra investeringer, der tegnes for under egenkapitalmetode. I 1. kvartal 2020 var dette tal et tab på $ 35,9 millioner.
Blandt de vigtigste præstationer, som ledelsen citerede for perioden fra 2016 til 2020, var en stigning i omsætningen fra $ 165 millioner til $ 489 millioner, hvilket repræsenterer en CAGR på 31%. I mellemtiden voksede nettoindkomsten, der kan tilskrives Authentic Brands Group, fra $ 45 millioner til $ 211 millioner for en CAGR på 47%.
Yderligere virksomhedsoplysninger
Authentic Brands har indgået et samarbejde med indkøbscenterejeren Simon Property Group (SPG) ved opkøb af flere detailhandlere, herunder JCPenney, Forever 21 og Aeropostale. De største aktionærer i Authentic Brands omfatter formand og administrerende direktør Jamie Salter, Simon Property Group, BlackRock (BLK), Leonard Green & Partners, Lion Capital og General Atlantic.
Bundlinjen
Detaljerne i Authentic Brands Group IPO er stadig i gang. De ledende garantier er Bank of America (BAC), JPMorgan Chase (JPM) og Goldman Sachs Group (GS).
Med den accelererende stigning i e-handel fortsat med at skade udsigterne for traditionelle murstensbutikker, vil den kommende Authentic Brands Group IPO repræsenterer noget af en modstridende leg, delvist et væddemål om, at fysiske detailhandlere stadig tilbyder værdi, især hvis de kan erhverves til attraktive slået ned priser. Desuden er vigtigheden af licensgebyrer til Authentic Brands (svarende til cirka 96% eller mere af de samlede indtægter) betyder, at virksomhedens værdi i vid udstrækning ligger inden for mærkerne selv og ikke i specifik distribution kanaler.
