Qualcomm (QCOM) Option Traders Bearish efter indtjening

Efter Qualcomm (QCOM) rapporterede, at det beviseligt havde slået forventningerne til sine indtjeningsresultater i tredje kvartal, tager optionhandlere handlinger, der antyder, at de tror, ​​at aktiekursen vil falde lavere i fremtiden. Dette kan komme som en overraskelse i betragtning af, at QCOM -aktiekursen steg 6% dagen efter, at rapporten blev offentliggjort.

Qualcomm rapporterede en fortjeneste pr. aktie (EPS) på $ 1,92 og $ 8 mia. I omsætning mod analytikeres forudsigelser på $ 1,68 EPS og $ 7.58 milliarder i omsætning. Navnlig steg omsætningen med 63% fra samme periode sidste år, og indtjeningen pr. Aktie mere end fordoblet årligt. Inden offentliggørelsen havde investorerne holdt aktiekursen i QCOM -intervallet bundet med et stigende antal opkaldsmuligheder i åben interesse.

Optionhandelsmængder angav, at handlende havde købt opkald og solgt sætter; optionaktivitet efter indtjening tyder imidlertid på, at handlende ikke er sikre på QCOMs forhøjede aktiekurs fremover. Det er fordi dagen efter indtjeningen steg aktiekursen til de øvre grænser for volatilitetsområdet og har været på en langsom nedtrend, mens optionaktivitet indebærer, at handlende har solgt opkald og købt sætter.

Optionhandel er bogstaveligt talt et væddemål på markedets sandsynligheder - et væddemål foretaget af handlende, der i gennemsnit er bedre informeret end de fleste investorer. Nøglen til at maksimere indsigt i optionshandelsaktivitet er at forstå den kontekst, hvor prisbevægelsen fandt sted. Diagrammet herunder illustrerer kurshandlingen for QCOMs aktiekurs pr. 6, der illustrerer opsætningen efter indtjeningsrapporten.

Nuværende trends

Aktien på en måneds trend oplevede, at aktiekursen for det meste lukkede over det 20-dages glidende gennemsnit, inden den kortvarigt faldt under den i ugen før indtjeningsmeddelelsen. Prisen steg til de ekstreme grænser for intervallet dagen efter indtjeningen, inden han trak sig tilbage til mellemklassen, afbildet af de tekniske undersøgelser på dette diagram.

Disse undersøgelser dannes af 20-dages Keltner Kanal indikatorer. Disse skildrer prisniveauer, der repræsenterer et multiplum af Gennemsnitlig True Range (ATR) for aktien. Denne matrix hjælper med at fremhæve den måde, prisen er faldet fra den øvre del af dette interval til de midterste grænser. Dette kursbevægelse fra QCOM-aktier indebærer, at investorer mener, at kursstigningen efter indtjeningen kan have været en overreaktion.

Chart watchers kan erkende, at handlende udtrykte ambivalens i indtjeningen, baseret på prisudviklingen for QCOM, der lukkede lige over det 20-dages glidende gennemsnit. Chart watchers kan også danne sig en mening om investorers forventninger ved at være opmærksom på optionhandelsoplysninger. Forud for meddelelsen syntes handlende at forvente, at Qualcomm -aktier ville bevæge sig opad efter indtjeningen.

Handelsaktivitet

Optionshandlernes nylige aktivitet indebærer, at de overvejer QCOM -aktier overvurderet og har købt putoptioner som et væddemål på, at aktien lukker inden for boksen, der er afbildet i diagrammet mellem i dag og august. 20, den næste månedlige udløbsdato for muligheder. Den røde ramme repræsenterer den prissætning, som sælgere af salgsmuligheder tilbyder. Det indebærer en 69% chance for, at QCOM -aktier lukker inden for dette område eller sænkes inden august. 20. Så sælgere er kun let bearish. Købere snapper imidlertid denne pris, hvilket tyder på, at købere anser disse muligheder for underpris. Da prisen kun indebærer en 31% chance for, at priserne kan lukke under denne røde boks, ser det ud til, at køberne er villige til at tage de lange odds.

Det er vigtigt at bemærke, at åben interesse i august. 6 fremhævede over 375.000 opkaldsmuligheder sammenlignet med cirka 425.000 putmuligheder, hvilket demonstrerer den skævhed, som optionskøbere havde, da handlende foretrak at foretage opkald med en snæver margin. Dette indebærer normalt, at optionhandlere forventer prisbevægelser nedad. Efter indtjeningen er volatiliteten faldet dramatisk, men antallet af call -optioner i den åbne interesse er faldet, og antallet af put -optioner forblev forhøjet. Dette signalerer, at opkaldsmuligheder sælges i stedet for købes, hvilket skaber en bearish stemning.

Til strejkerne ved pengene og et trin i begge retninger opvejer putlydstyrken langt opkaldsvolumen. Out-of-the-call call-volumen falder med en lidt hurtigere hastighed end ud af pengemængden, hvilket ville betyde, at flere handlende tror, ​​at QCOM -aktiekurserne vil falde, end dem, der tror, ​​at aktiekurserne vil stige. Det skal dog bemærkes, at underforstået volatilitet af denne call option volumen er også faldende, hvilket indikerer, at call options, mens de handles i store mængder, bliver solgt mere end købt.

De lilla linjer på diagrammet genereres af en 10-dages Keltner Channel-undersøgelse sat til fire gange ATR. Denne foranstaltning har en tendens til at skabe stærkt korrelerede områder med stærke support og modstand i prisaktionen. Disse regioner vises, når kanallinjerne gør en mærkbar drejning inden for de foregående tre måneder.

De niveauer, som svingene markerer, er kommenteret i nedenstående diagram. Det, der er bemærkelsesværdigt i dette diagram, er, at opkalds- og put -priserne er i så stor forskel med masser af plads til at køre i begge retninger. Dette tyder på, at optionskøbere har en stærkere overbevisning om, at prisen flyttes lavere i ugerne efter rapporten. Selvom investorer og optionshandlere forventede en positiv bevægelse fra rapporten, flyttede aktiekursen sig yderligere opad end den gjorde efter den sidste indtjeningsrapport.

Disse støtte- og modstandsniveauer viser et stort udvalg af støtte og modstand til priser. Som et resultat er det muligt, at der kan være et stort skridt i begge retninger i den nærmeste fremtid. Efter den tidligere indtjeningsmeddelelse faldt QCOM -aktier 2,72% dagen efter og fortsatte med at falde den følgende uge. Investorer forventer muligvis den samme form for prisbevægelse i ugen efter denne meddelelse. Med masser af plads i volatilitetsområdet kan aktiekurserne stige eller falde mere end forventet på kort sigt; der er dog mere plads i volatilitetsområdet til at understøtte et skridt til ulempen.

Afslutter

Qualcomm slog analytikernes forventninger til både EPS og omsætning. Omsætningen steg 63% fra samme periode sidste år, og EPS mere end fordoblet årligt, hvilket fik handlende og investorer til købe aktier dagen efter offentliggørelsen, før aktiekursen begyndte at trække sig tilbage i midten af ​​diagrammet. Optionhandlere ser ud til at sælge opkald og købe putter, hvilket udmønter sig i en negativ stemning. Denne aktivitet giver mere plads i volatilitetsområdet til et fald i aktiekursen i fremtiden.