Vandfaldsbetaling: Alt hvad du bør vide

Hvad er en vandfaldsbetaling?

Vandfaldsbetalingsstrukturer kræver, at kreditorer i højere niveauer modtager renter og hovedbetalinger, mens de laveste kreditorer modtager hovedbetalinger, efter at de højere niveauer er indbetalt fuld. Debitorer strukturerer typisk disse ordninger i sådanne trancher at prioritere de højeste hovedstolslån først, fordi de sandsynligvis også er de dyreste.

Sådan fungerer en vandfaldsbetaling

Forestil dig et vandfald, der kaskader ned i lodret justerede spande. Vandet repræsenterer penge, og spanderne repræsenterer kreditorer. Vandet fylder den første spand først. Den anden spand fyldes først, når den første er fuld. Når vandet strømmer, fyldes flere spande i den rækkefølge, de vises.

Typisk falder spandstørrelser (gældsstørrelse), når vandet falder. Dette er sandsynligvis fordi afbetaling af stor gæld reducerer risikoen for insolvens og frigør kontanter til drift, investeringer og investeringer.

For eksempel fungerer denne type plan bedst for et firma, der tilbagebetaler mere end ét lån. Antag, at dette selskab har tre driftslån, hver med forskellige renter. Virksomheden foretager hovedstol og rentebetalinger på det dyreste lån og foretager kun rentebetalinger på de resterende to. Når det dyreste lån er betalt af, kan virksomheden foretage alle renter og hovedbetalinger på det næste, dyrere lån. Processen fortsætter indtil alt lån tilbagebetales.

Eksempel på vandfaldsbetalinger

For at demonstrere, hvordan en vandfaldsbetalingsordning fungerer, skal du antage, at en virksomhed har taget lån fra tre kreditorer, Kreditor A, Kreditor B og Kreditor C. Ordningen er struktureret således, at kreditor A er kreditor med højeste niveau, mens kreditor C er kreditor med laveste niveau. Arrangementet for, hvad virksomheden skylder hver af kreditorerne, er som følger:

• Kreditor A skylder i alt $ 5 millioner i renter og $ 10 millioner i hovedstol.
• Kreditor B skylder i alt $ 3 millioner i renter og $ 8 millioner i hovedstol.
• Kreditor C skylder i alt $ 1 million i renter og $ 5 millioner i hovedstol.

Antag, at virksomheden i år et tjener $ 17 millioner. Derefter betaler den hele $ 15 millioner til Kreditor A tilbage, og efterlader den med $ 2 millioner til at betale yderligere gæld tilbage. Da prioritetsstrukturen stadig er på plads, skal disse $ 2 millioner anvendes til kreditor B. Antag, at virksomheden betaler $ 1 million til kreditor B for renter og $ 1 million til kreditor B for hovedstolen. Resultatet efter år et er som følger:

• Kreditor A er fuldt betalt.
• Kreditor B skylder i alt $ 2 millioner i renter og $ 7 millioner i hovedstol.
• Kreditor C skylder i alt $ 1 million i renter og $ 5 millioner i hovedstol.

Hvis virksomheden i år to tjener 13 millioner dollars, kan det derefter betale den resterende forpligtelse over for kreditor B og begynde at betale kreditor C. Resultatet efter år to er som følger:

• Kreditor A er fuldt betalt.
• Kreditor B er fuldt betalt.
• Kreditor C skylder $ 2 millioner i hovedstol.

Dette eksempel blev forenklet for at vise mekanikken i en vandfaldsbetalingsordning. I virkeligheden er nogle vandfaldsordninger struktureret, så minimumsrentebetalinger foretages til alle niveauer i løbet af hver betalingscyklus.