Handelsrapportering i realtid
Hvad er handelsrapportering i realtid?
Handelsrapportering i realtid refererer til et lovkrav, der market makers (MM) rapporterer offentligt hver transaktion umiddelbart efter, at den er gennemført. Handelsrapportering i realtid forbedrer effektiviteten og gennemsigtigheden på markedet.
Handelsrapportering i realtid bør ikke forveksles med citater i realtid (RTQ'er), som i stedet giver bud- og tilbudsoplysninger om et aktivs pris og ikke rapporterer handelsoplysninger eller handelsaktivitet.
Vigtige takeaways
- Handelsrapportering i realtid er en regulering, der pålægger market makers og specialister på børser at udbrede handelsoplysninger til offentligheden inden for 90 sekunder efter gennemførelsen.
- Nærmest umiddelbare handelsdata forbedrer markedsgennemsigtighed, ansvarlighed og effektivitet for børser.
- Automatiserede elektroniske systemer som TRACE gør det også muligt at rapportere OTC-handler i realtid.
Forståelse af handelsrapportering i realtid
Handelsrapportering i realtid er et krav for market makers at offentligt rapportere en transaktion inden for 90 sekunder efter dens gennemførelse. Handlede handler er underlagt handelsrapportering i realtid, og sådan rapportering håndhæves af Financial Industry Regulatory Agency (
FINRA), tidligere kendt som National Association of Securities Dealers (NASD).FINRA er et privat selskab, der fungerer som en selvregulerende organisation. Det er en ikke-statlig organisation, der regulerer medlemsbørsmarkeder og mæglerfirmaer. Det offentlige organ, der fungerer som den ultimative regulator for værdipapirindustrien, herunder FINRA, er Securities and Exchange Commission (SEK).
Handelsrapportering i realtid registreres i Trade Reporting and Compliance Engine (SPOR). TRACE giver individuelle investorer og fagfolk på markedet adgang til oplysninger om næsten alle over disken (OTC) offentlig og privat handelsaktivitet. TRACE-programmet tilbyder en konsolidering af transaktionsdata for offentlige og private virksomhedsobligationer og agenturgæld, som omfatter værdipapirer med sikkerhed i realkredit og realkreditobligationer.
TRACE -systemet kræver, at eksekveringstid rapporteres som Eastern Time i militært format. TRACE -reglerne kræver også, at der udarbejdes lovgivningsmæssige rapporter i Eastern Time, selvom det betyder at konvertere både tidspunkt og dato for eksekvering til Eastern Time. Virksomheder er imidlertid ikke forpligtet til at bekræfte over for deres kunder en handelsdato eller eksekveringstid, der er i Eastern Time.
Hvorfor rapportering i realtid er vigtig
Handelsrapportering i realtid styrkes prisgennemsigtighed på markedet. Prisgennemsigtighed refererer til tilgængeligheden af oplysninger om bud og spørg priser, samt handelsmængder, for en bestemt bestand. Prisgennemsigtighed er vigtig, fordi at vide, hvad andre byder, spørger og handler, kan hjælpe med at bestemme udbud og efterspørgsel efter en sikkerhed, en vare eller en service og yderligere bestemme dens sande værdi. Hvis oplysningerne viser sig at være utilstrækkelige eller utilgængelige, kan det specifikke marked anses for ineffektivt.
Kernen, markedseffektivitet måler tilgængeligheden af markedsoplysninger for at give det maksimale antal muligheder for købere og sælgere af værdipapirer at foretage transaktioner uden at øge transaktion omkostninger. Manglende prisgennemsigtighed sætter forbrugere og investorer i ulempe. For eksempel inden for sundhedsvæsenet ved patienter ofte ikke, hvad en bestemt medicinsk procedure rent faktisk koster, hvilket efterlader dem uden megen, hvis nogen, mulighed for at forhandle en bedre pris.