Hara-Kiri Swap Definition

Hvad er en Hara-Kiri-swap?

En hara-kiri swap er en rente eller swap på tværs af valutaer uden indtjeningspotentiale for ophavsmanden. Begrebet blev populært i 1980'erne, da japanske banker og mæglere tilbød meget attraktive renter for at få forretninger fra hovedsageligt udenlandske virksomheder.

I Japan er hara-kiri en form for langsomt ritualmord, der praktiseres af vanære krigere. Swaps blev kaldt hara-kiri, fordi det ikke blev betragtet som økonomisk selvmord at ikke tjene penge på denne type transaktioner.

Forståelse for Hara-Kiri Swaps

Hara-kiri-swaps giver ingen iboende fordele for de parter, der tilbyder dem, men der er ekstrinsiske fordele at overveje. At tilbyde en attraktiv swap til en stor virksomhed kan lokke dem til at handle med din bank og tiltrække forretninger. Ved at tegne et stort selskab mente man, at hara-kiri-swaps ville betale sig i fremtiden ved at åbne muligheder for at tjene penge andre steder, bl.a. tegning nye emner, lån, bankgebyrer, forsikringer og så videre.

Faren for den tilbudsgivende part er naturligvis, at kloge investorer vil drage fordel af hara-kiri-swappen uden at levere rentable forretninger andre steder.

Sådan fungerer Hara-Kiri-swaps

Hara-kiri-swaps fungerer typisk som anden valuta eller renteswaps. Forskellen er, at med en hara-kiri-bytte er den sats, som ophavsmanden tilbyder, mere attraktiv end hvad der er tilgængeligt på markedet.

For eksempel kan swap -ophavsmanden tilbyde den anden part højere rentebetalinger end hvad andre banker tilbyder, eller de kan tilbyde en mere attraktiv valutakurs på valutaer. Sådanne handlinger reducerer bankens fortjenstmargen, hvilket gør det mindre sandsynligt, at de vil tjene på eller drage fordel af transaktionen.

Sådanne swaps handles over disken (OTC), og i dette tilfælde ofte direkte markedsført af en bank eller mægler til potentielle kunder. Med OTC -transaktioner kan parterne forhandle de vilkår, de ønsker fra swap. På denne måde kunne ophavsmanden fastsætte maksimums- og minimumssatser, de vil betale og modtage, hvilket i det væsentlige garanterer det den anden part vil komme ud selv i det værste tilfælde, eller vil komme frem i det bedste tilfælde på bytte rundt.

Med svingende valutakurser og renter - og potentielt enorme pengebeløb typisk involveret i disse institutionelle transaktioner - hvis markederne går den forkerte vej, kan det betyde store tab eller savnet profitpotentiale for banken eller mægler.

Hara-kiri-swaps var mest populære i Japansk yen relaterede swaps. Deres popularitet faldt, da japanske banker ekspanderede til Europa, og derfor ikke længere behøvede at forsøge at lokke udenlandske virksomheder til at handle i Japan. Også det japanske aktiemarked begyndte at gå ned i begyndelsen af ​​1990'erne og satte stress på bankerne og økonomien.