GE -indtjening: Hvad skal man se efter hos GE

General Electric Co. (GE) har lidt en række indtjeningsfald, tab og faldende indtægter under COVID-19-pandemien og deraf følgende økonomiske forstyrrelser. Denne dårlige præstation er sket midt i GE's massive omstrukturering i løbet af de sidste år, hvilket har omfattet salg af aktiver og nedbetaling af gæld. GE kan rejse mere end 20 milliarder dollar til det kommende salg af sin flyleasingsenhed, og nogle analytikere forventer, at GE også forlader sin sundhedsvirksomhed.

Investorer vil se efter tegn på en vending, når GE's rapporter om indtjening for 2. kvartal 2021 den 27. juli inden markedet åbner. Analytikere forventer forbedring på årsbasis (YOY) basis, med både justeret indtjening pr.EPS) og omsætningen stiger.

Investorer vil sandsynligvis også se på resultaterne af GE's luftfartssegmentomsætning, en vigtig metrik. Denne del af GE's forretning er tæt knyttet til flyindustrien, som er begyndt at komme sig efter alvorlig forstyrrelse tidligere i pandemien. Konsensusestimater forudsiger, at GE's luftfartssegmentomsætning vil stige YOY for første gang siden 4. kvartal 2019.

GE-aktier halter efter markedet fra midten af ​​juli til oktober sidste år, inden de steg fremad omkring selskabets resultatopgørelse i 3. kvartal i 2020. Siden begyndelsen af ​​november har aktien dramatisk overgået markedet, selvom den generelt har handlet sidelæns siden marts 2021. Den 21. juli har GE-aktier givet et 1-årigt samlet afkast på 86,6%, langt foran S&P 500s samlede afkast på 33,8%.

GE indtjeningshistorie

GE's justerede EPS faldt tidligt i pandemien og faldt markant i første kvartal 2020. Det blev efterfulgt af et tab for første gang i mindst 10 kvartaler for 2. kvartal 2020. Selv før pandemien var overskudsforbedringen undvigende, da GE offentliggjorde YOY -fald i fem kvartaler i FY 2018 og FY 2019. Justeret EPS blev forbedret sekventielt for 3. og 4. kvartal i 2020, men virksomheden havde stadig betydelige YOY -fald for hvert af disse kvartaler. Q1 FY 2021 oplevede endnu et YOY og sekventielt fald. Nu forventer investorer, at justeret EPS vil være $ 0,03 for 2. kvartal i 2021, sammenlignet med et tab et år tidligere.

GE har også stået over for betydelige udfordringer med stigende omsætning. Virksomheden udgjorde 11 på hinanden følgende kvartaler af YOY -omsætningsfald, begyndende i 3. kvartal 2018. Med undtagelse af Q2 FY 2020, der markerede det største YOY -fald i de sidste flere år, har fald under pandemien været mere beskedne end sidst i 2018 og begyndelsen af ​​2019. Investorer anslår, at Q2 FY 2021 vil se den første YOY -indtjeningsforbedring siden Q2 FY 2018. Ikke desto mindre er dette indtægtstal stadig det laveste i de sidste 14 kvartaler bortset fra 1. kvartal 2021 og 2. kvartal 2020.

GE Key Stats
Estimat for 2. kvartal i 2021	2. kvartal 2020	2. kvartal 2019
Justeret indtjening pr. Aktie	$0.03	-$0.16	$0.16
Indtægter (milliarder)	$18.0	$17.8	$23.4
Luftfartssegmentindtægter (milliarder)	$5.2	$4.4	$7.9

Kilde: Synlig Alpha

Nøgletal

Som nævnt vil investorer også overvåge omsætning genereret af GE's luftfartssegment, som designer og fremstiller flymotorer, komponenter, kraft og andre systemer til både kommercielle og militære applikationer. GE's luftfartsforretning er afhængig af fly- og luftfartsindustrien, som begge er stærkt genoprettelsesafhængige. Disse industrier er begyndt at komme sig igen takket være en stor del takket være COVID-19-vaccinationer og kunder, der er mere villige til at planlægge rejser. Som følge heraf kan GE's luftfartsindtægter stige. Fordi selskabets luftfartsforretning er forbundet med genopretning, kan en stærk fremvisning på dette område være tegn på et robust opsving mere bredt.

GE's luftfartsindtægter faldt fra og med første kvartal 2020 efter 8 kvartaler i træk med YOY -gevinster. Omsætningen faldt derefter 44,3% i 2. kvartal 2020, den dårligste resultat i de seneste år. Det blev efterfulgt af stejle fald i løbet af de næste tre kvartaler gennem 1. kvartal i 2021, selvom faldet var mindre. Samlet set har selskabet oplevet fem på hinanden følgende kvartaler af YOY luftfartsindtægter faldende gennem første kvartal i år. Analytikere forventer, at denne tendens vil vende i 2. kvartal 2021. De anslår en stigning i omsætningen på 19%, hvilket ville være den højeste sats siden 4. kvartal 2018.