Formue tilføjet indeks (WAI)

Hvad betyder rigdom tilføjet indeks?

Wealth Added Index (WAI) er en metrik designet af Stern Value Managament, et konsulentfirma, der forsøger at måle værdi skabt (eller ødelagt) for aktionærer af et selskab. Ifølge denne beregningsmetode skabes rigdom kun, hvis et selskabs afkast inklusive aktiekursgevinster og udbytte overstiger dets egenkapitalomkostninger.

Forståelse af velstand tilføjet indeks (WAI)

Det konceptuelle fundament for Wealth Added Index er, at egenkapitalomkostningerne for en virksomhed skal være større end det afkast, der er tilgængeligt på risikofrie værdipapirer såsom statsobligationer, fordi et selskab er mere risikabelt (jo større risiko en investor påtager sig, jo større afkast påkrævet). Hvis en virksomheds afkast ikke overstiger egenkapitalomkostningerne, bør aktionærerne investere deres penge andre steder. Med andre ord, ifølge WAI, hvis afkastet er mindre end egenkapitalomkostningerne, ødelægger virksomheden faktisk aktionærværdien; hvis afkastet overstiger egenkapitalomkostningerne, tilføjer selskabet formue til sine aktionærer.

WAI ligner Økonomisk værditilvækst (EVA), en anden Stern Value Management -foranstaltning, idet kapitalomkostningerne sammenlignes med afkast. Traditionelle regnskabsmæssige afkastmålinger som Egenkapitalforrentning (ROE) og Afkastningsgrad (ROA) overvejer ikke den anden side - kapitalomkostningerne for at opnå disse afkast over en bestemt periode. En virksomhed kan f.eks. Vise en høj ROE, men hvis kapitalomkostningerne for at opnå denne ROE var endnu større, blev værdien ødelagt af virksomheden.

Men der er to vigtige forskelle mellem WAI og EVA. Først og vigtigst er EVA bagudrettet og beregner kun resultater, der allerede er sket. WAI tager derimod hensyn til både tidligere aktiekursudvikling og potentiel præstation. Fordi selskabets egenkapitalværdi er nutidsværdien af ​​alle fremtid pengestrømme, vil den aktuelle aktiekurs for en virksomheds aktie afspejle fremtidens udsigter til værdiskabelse eller tilføjet formue. For det andet er EVA begrænset til at levere grænseoverskridende sammenligninger, fordi den er afhængig af regnskabsmetoder inden for de enkelte lande. Derfor vil f.eks. EVA fra et forsyningsselskab i USA ikke være direkte sammenlignelige med EVA af et forsyningsselskab i Spanien, fordi forskellige regnskabsstandarder bruges til at udlede rapporteret overskud. Med fokus på bevægelsen af ​​aktiekursen og udbytte, let tilgængelig til beregning overalt, er WAI i stand til at overvinde denne begrænsning.