Robinhood-indtjening: Hvad skal du se efter fra HOOD

Robinhood Markets Inc. (HÆTTE) afsluttede sit første kvartal som en børsnoteret virksomhed i september efter sin længe ventet børsnotering (IPO) den her sommer. I det foregående kvartal, der sluttede i juni, mere end fordoblede virksomheden sin omsætning. Men dens vigtigste indtægtskilde - betaling for ordreflow (PFOF)—kan nu være i fare. Securities and Exchange Commission (SEC) Chef Gary Gensler har signaleret, at han var åben over for at forbyde PFOF, en kontroversiel praksis, hvor mæglervirksomheder tjener provision ved at sende kunders handler til market makers til eksekvering.

Investorer vil sandsynligvis fokusere på Robinhoods afhængighed af PFOF sammen med dens overordnede finansielle styrke, når de rapporterer indtjening den 26. oktober 2021 for 3. kvartal 2021. Analytikere forventer et mindre tab pr. aktie sammenlignet med 2. kvartal 2021, men omsætningen forventes at falde.

Investorer vil også se Robinhoods månedlige aktive brugere (MAU'er), en nøglemåling, som den bruger til at måle brugerengagement, og som er positivt korreleret med omsætning. Analytikere forventer, at selskabets MAU'er vil stige lidt fra Q2 FY 2021.

Aktier i Robinhood har klaret sig bedre end det bredere marked, siden de begyndte at handle på Nasdaq i slutningen af ​​juli. Aktien steg i vejret i begyndelsen af ​​august kort efter børsnoteringen, men den har siden mistet de fleste af disse stigninger.

Robinhood Indtjeningshistorie

Mængden af ​​indtjeningsdata, der er tilgængelig for Robinhood, er begrænset, fordi virksomheden først for nylig blev en børsnoteret virksomhed, hvilket kræver, at den skal offentligt indsende sine økonomiske resultater til SEC. I midten af ​​august rapporterede Robinhood kvartalsindtjening for 2. kvartal 2021, den tre-måneders periode sluttede 30. juni 2021, dens første rapport som en børsnoteret virksomhed.

Selskabet havde et tab pr. aktie på 2,16 USD i 2. kvartal 2021, en betydelig forringelse fra EPS på 0,09 USD i kvartalet året før. Indtægter dog slog analytikernes estimater, stigende 131,5 % år over år (YOY). Robinhood fremhævede stærk vækst i provisionsfri kryptovaluta handlet på sin platform i løbet af kvartalet. Virksomheden sagde, at 2. kvartal var det første kvartal, hvor et flertal af nye kunder foretog deres første handel med krypto i stedet for aktier.

Analytikere forventer en blandet økonomisk præstation for Robinhood i 3. kvartal 2021 på sekventiel basis. De forventer et nettotab på $1,16 pr. aktie, hvilket er en markant indsnævring fra nettotabet pr. aktie i 2. kvartal. Omsætningen forventes at falde 22,4 % i forhold til et kvartal-til-kvartal (QOQ) grundlag.

Som nævnt har Robinhood begrænsede offentligt tilgængelige økonomiske data. I sin ændrede IPO-registreringsformular hos SEC leverede den data om EPS og omsætning, men ikke om MAU, for Q3 FY 2020. Selskabet rapporterede et tab pr. aktie på $0,05 på en omsætning på $269,5 mio. Således på et år-til-år (YOY)-basis forventer analytikere, at Robinhoods tab pr. aktie vil stige dramatisk, selvom omsætningen stiger med 62,8 % i 3. kvartal 2021.

Robinhood nøglestatistik
Estimat for 3. kvartal 2021	2. kvartal 2021	2. kvartal 2020
Indtjening pr. aktie ($)	-1.16	-2.16	0.09
Omsætning ($M)	438.7	565.3	244.2
Månedlige aktive brugere (M)	21.9	21.3	10.2

Kilde: Synlig alfa; Robin Hood.

Nøglemetrikken

Som nævnt ovenfor vil investorerne også fokusere på antallet af MAU'er. Robinhood definerer en MAU som en unik bruger der udfører en af ​​følgende handlinger i den relevante måned, der måles: laver et betalingskort transaktion; overgange mellem to forskellige skærme på en mobilenhed; eller indlæser en side i en webbrowser, mens du er logget ind på deres konto. Kvartalstal præsenteret i tabellen ovenfor repræsenterer den sidste måned i hver periode, der er repræsenteret. Robinhood betragter MAU'er som en nyttig indikator for brugerengagement og er positivt korreleret med virksomhedens omsætningspræstation og andre nøglemålinger. Robinhood genererer størstedelen af ​​sin omsætning gennem PFOF. Flere brugere, der handler, betyder, at virksomheden er i stand til at sende flere handler til market makers til udførelse af handel til gengæld for rabatter. I Q2 FY 2021 steg Robinhoods MAU'er 108,8 % sammenlignet med kvartalet året før. Analytikere forventer en lille stigning på 2,8 % i 3. kvartal sammenlignet med 2. kvartal 2021.