Hvordan pandemien ændrede investoradfærd og markeder

Denne artikel opsummerer de vigtigste observationer, der blev gjort under den femte og sidste session i sept. 21, 2021 "Dine penge Dit helbred" virtuel konference, en diskussion af "Investering gennem pandemien: Hvordan pandemien har ændret investoradfærd og påvirket Global Markets." Konferencen var et samarbejde mellem Investopedia og et andet medlem af Dotdash-onlineudgivelsen familie, Meget godt.

I denne session, Investopedias chefredaktør Caleb sølv talte med Liz Ann Sonders, chefinvesteringsstrateg hos Charles Schwab & Co., Inc. Som baggrund for deres diskussion har Investopedia tidligere offentliggjort en artikel om at investere erfaringer fra pandemien.

'Speeding Up of Trends'

Caleb Silver bemærkede, at de sidste 18 måneder har været "en tid med ekstremer: ekstreme tab i starten, ekstrem regeringsindblanding, ekstreme gevinster, ekstrem handel."

Han spurgte derefter Liz Ann Sonders, hvad der overraskede hende mest ved investoradfærd, og hun svarede, at det var "fremskyndelsen af ​​tendenser, vi så før pandemi," såsom indehavere af nye investeringskonti, der er yngre på grund af frie handler, handel via mobile enheder, fjernarbejde og en pause i sport væddemål.

Hun bemærkede, at "hurtig handel" har været stigende, og hun sagde, at hendes kolleger og hun "bekymrer sig om virkelig spekulative slutninger af spektret og håber at overføre dem til mere traditionelle investorer."

Fire faser siden pandemien

Sonders finder, at der har været fire faser i markedet siden afslutningen på det korte, men skarpe bjørnemarked i begyndelsen af ​​2020. For det første var opsvinget i S&P 500-indekset frem til september 2020 drevet af en "fem store"-gruppe af aktier. For det andet var der en "hakkende fase" i november og december 2020, der faldt sammen med politisk usikkerhed omkring det amerikanske valg. For det tredje var der en periode med fornyet tillid i februar og marts 2021 efter udrulningen af ​​COVID-vacciner. For det fjerde har der været "spekulativt skum" uden for traditionelle investeringer, med aktiver såsom kryptovalutaer.

Lige nu mener hun, at markedet "fordøjer usikkerheder" og bliver mere "fundamentalt drevet", selvom det er ustabilt.

'Idéen med diversificering er at udjævne turen'

Sonders bemærkede, at "ideen med diversificering er at udjævne turen," tilføjede Sonders, at "genbalancering mellem sektorer er underdiskuteret." Især advarede hun om, at for mange investorer "lad vinderne løbe for at blive en overdimensioneret andel af deres portefølje," på trods af det faktum, at disse investeringer kan have størst sandsynlighed for at opleve nedadgående korrektioner i deres priser.

"Kedelig er svært for mange mennesker," sagde Silver, da Sonders understregede, at en disciplineret tilgang til investering er kritisk. Hun bemærkede, at der er "mange skinnende nye objekter" i investeringsuniverset, at for mange mennesker har en tvang til at "blive rige hurtigt", og at det at falde ind i denne tankegang "typisk ender dårligt."

Ingen enkle svar

SIlver spurgte Sonders, hvad hun ville rådgive en investor med en investeringshorisont på ti år. Hun svarede, at der ikke er noget enkelt svar på et sådant spørgsmål. Svaret afhænger af investors personlige situation, der omfatter faktorer som alder og risikotolerance. Desuden tilføjede hun, "finansiel og følelsesmæssig risikotolerance kan variere."

"Virkeligheden er, at der ikke er én sølvkugle, der er et svar for alle," hævdede hun. Det er kritisk, understregede hun, at man som udgangspunkt lægger en plan, der passer til ens personlige situation. Hun bekymrer sig også over, at det nuværende miljø med lavt udbytte "skubber folk ud på risikospektret" og leder efter højere udbytte uden at erkende at høje udbytter kan være resultatet af "underliggende svaghed." Faktisk understregede hun, at "du skal gøre dit hjemmearbejde" i udvælgelsen investeringer.

'Gambling, ikke investering'

Sonders bemærkede, at hver gang markedet lider af et kraftigt fald, vil hun sandsynligvis blive spurgt af finansielle nyhedsankre og journalister, om det er tid til at komme ind eller ud af markedet. Hun hævdede, at dette er et tåbeligt spørgsmål. "Hverken komme ind eller komme ud er en investeringsstrategi, det er gambling," sagde hun. Hun råder snarere investorer til at følge "afprøvede og sande discipliner." Faktisk bemærkede hun også: "Det er ikke, hvad du ved, der betyder noget, men hvad du gør, der betyder noget."

'Kakerlakteori'

Med hensyn til Evergrande-sagen sagde hun, at "kakerlak teori” kan gælde her. Det vil sige, at Evergrandes problemer kan være tegn på bredere problemer med "gearing og koncentrerede positioner."

Wild Card

Silver spurgte: "Hvad er jokerkortet? Er det COVID, Fed-politik?" Sonders mener, at den største fare kan være, hvis der opstår en COVID-variant, der er resistent over for vacciner, og bliver en "grå svane", der ansporer til nye lockdowns.

Med hensyn til Federal Reserve-politik citerede hun for nogen tid siden en tale af Fed-formand Jerome Powell, hvori han skelnede mellem volatilitet på de finansielle markeder og stabilitet i det finansielle system. Beskyttelse af sidstnævnte er Feds rolle, og førstnævnte bliver kun en bekymring, hvis det truer sidstnævnte.