Inflationen skyder i vejret midt i skyhøje energi- og fødevarepriser
Det kommer ikke som nogen overraskelse, at priserne på varer og tjenester er steget i vejret midt i rekordniveauer på COVID-19 stimulans, mangel på arbejdskraft og global forsyningskæde flaskehalse. Det hurtige tempo, hvormed priserne er steget, har dog skræmt investorerne.
Nøgle takeaways
- Inflationen steg 6,2 % i forhold til et år siden i oktober, hvilket er den største procentvise stigning i 31 år.
- Prisstigninger på energi, fødevarer og brugte biler var drevet af rekordhøje økonomiske stimulanser, mangel på arbejdskraft og flaskehalse i den globale forsyningskæde.
- Markederne regner med mindst to renteforhøjelser i 2022, på trods af at Fed insisterer på, at det ikke har travlt med at hæve renten.
- Den gennemsnitlige timeløn i oktober faldt 0,5 %, når man trækker 0,4 % vækst fra sidste måneds stigning på 0,9 % i inflationen.
Det viste de seneste tal offentliggjort onsdag af det amerikanske arbejdsministerium inflation steg med 6,2 % i løbet af de seneste 12 måneder i oktober, den højeste procentvise ændring i 31 år. Analytikere adspurgt af Dow Jones havde forventet en stigning på 5,9 % i
forbrugerprisindekset (CPI) – et mål, der måler ændringen i priserne på væsentlige ting, såsom benzin, dagligvarer, sundhedspleje og huslejer.
Måske mere bekymrende, CPI sprang 0,9% mellem september og oktober, et godt stykke over 0,6% stigningsprognose fra økonomer. I mellemtiden kerneinflation, som ekskluderer brændstof og fødevarer, steg 0,6 % i sidste måned og 4,6 % år over år, den største stigning siden 1990.
Det Forbrugerprisindekset (CPI) er et mål, der undersøger vægtet gennemsnit af priserne på en kurv af forbrugsvarer og tjenester, såsom transport, mad og lægehjælp. Det beregnes ved at tage prisændringer for hver vare i det forudbestemte kurv med varer og gennemsnittet dem.
Nedbrydning af prisstigningerne
Højere energipriser gav næring til en stor del af stigningen, hvor bilister betalte 6,1 % mere på gas pumpe i oktober og brændselsoliepriserne steg 12,3 %. Analytikere giver en kombination af faktorer skylden for stigningen, herunder en ubalance mellem udbud og efterspørgsel, primært forårsaget af pandemien.
Forbrugerne fik heller ikke udsættelse i købmanden. Fødevarepriser fortsatte med at spore højere og steg 0,9 % sekventielt og 5,3 % fra et år siden, med betydelige prisstigninger for kød, fjerkræ, fisk og æg.
Brugte køretøjer registrerede også en unormal prisstigning, der steg 2,5 % i oktober og svimlende 26,4 % i løbet af det sidste år. I mellemtiden en global halvleder mangel og flere chauffører på vejene var drivende faktorer bag et næsten 10% stigning i prisen på nye biler og lastbiler.
Markedsvæddemål mod Fed
Selvom Formand for Federal Reserve Jerome Powell har indikeret, at stigningen i inflationen kan tilskrives pandemi-relaterede problemer og står fast på, at der ikke vil være nogen forestående rentestigninger, er markedet ikke som overbevist.
Ifølge Chicago Mercantile Exchange's (CME) FedWatch værktøj, forventer handlende to rentestigninger i 2022, med en ændring på 44 % for en tredje forhøjelse. "Onsdagens forbrugerprisindeks viste
endnu en måned med inflationsdata et godt stykke over Federal Reserves inflationsmål, primært på grund af igangværende forsyningskædeproblemer og mangel på arbejdskraft. Hvis inflationen ikke aftager, kan Federal Reserve blive nødt til det tilspidsning til en mere betydelig rente og hæve renten," sagde Nancy Davis, grundlægger af Quadratic Capital Management, til CNBC.
Tilspidsning henviser til politikker, der ændrer traditionelle centralbankaktiviteter. Nedtrapningsindsatsen er primært rettet mod renten og mod at kontrollere investorernes opfattelse af den fremtidige renteretning.
Lønvækst: Ikke så hurtigt
Beskæftigelsesdata sidste fredag viste lønstigning 0,4 % højere i oktober, hvilket øger håbet om et bredere økonomisk opsving fra pandemien. Disse forhåbninger blev dog dæmpet, når man tog inflationen i betragtning. Den gennemsnitlige timeløn faldt faktisk med 0,5 %, hvis man trækker væksten på 0,4 % fra sidste måneds stigning på 0,9 % i inflationen. "I øjeblikket vil inflationen fortsætte med at løbe over meget solid lønvækst," sagde Joseph LaVorgna, cheføkonom for Amerika hos Natixis og tidligere cheføkonom for National Economics Råd.
Oktobers inflationsmåling skaber en balancegang for Federal Reserve, da den forsigtigt trækker pandemisk stimulus tilbage, mens den forsigtigt hæver renten for at beskytte en økonomi i bedring.