Rivian IPO: RIVN blev børsnoteret til $78,00 den nov. 10, 2021

Rivian Automotive Inc. (RIVN) designer og fremstiller elektriske køretøjer (EV'er) og tilbehør og tilbyder relaterede tjenester. Virksomheden producerer og er begyndt at levere sin første generations forbrugerkøretøj, som er en to-rækket, fem-passager pickup med navnet R1T. Senere på året planlægger man at begynde at levere en tre-rækket, syv-passager SUV ved navn R1S. Disse køretøjer er udstyret med et sæt avancerede teknologisystemer og er designet til at imødekomme forbrugere med en aktiv livsstil. Rivian planlægger også at lancere en elektrisk varevogn (EDV) til erhvervskunder.

Rivians aktie debuterede på offentlige markeder den nov. 10, 2021 gennem et meget ventet børsnotering (IPO). Hele 153 millioner aktier blev solgt til en første udbudspris på 78,00 USD, hvilket vurderede virksomheden til 66,5 milliarder USD. Udbuddet rejste næsten 12 milliarder dollars i finansiering for at fremme vækst. Aktierne begyndte at handle på Nasdaq under symbolet "RIVN" til en åbningskurs på $106,75. Aktien lukkede dagen for handel på 100,73 dollar per aktie, hvilket giver selskabet en værdiansættelse på cirka 86 milliarder dollars. Det er mere end

markedsværdi af Ford Motor Co. (F), en af ​​Rivians største økonomiske bagmænd.

Rivian er baseret i Californien og blev grundlagt i 2009 af Robert J. Scaringe. Han er uddannet fra Massachusetts Institute of Technology og er virksomhedens administrerende direktør (direktør) og formand for bestyrelsen. Scaringe, kendt som "R.J." i branchen, fremhævede hans mangeårige besættelse af biler i et brev indleveret til selskabets børsintroduktionsprospekt. Scaringe startede sit firma med det mål at bygge en effektiv sportsvogn. Men i 2012 konkluderede han og Rivian-teamet, at deres oprindelige strategi ikke ville nå deres mål, og de ændrede kurs. De omdefinerede virksomhedens strategi og fokuserede deres indsats på lastbil-, SUV- og crossover-segmenterne på bilmarkedet. Rivian skabte også et tæt forretningsforhold med e-handel kæmpe Amazon.com Inc. (AMZN) at udvikle varevogne og en flådestyringsplatform.

Hvorfor Rivian IPO betyder noget

Rivians børsnotering rejste næsten 12 milliarder dollars, hvilket gør den til den største børsnotering i USA siden 2014. Aktien steg mere end 21% fra den oprindelige åbningskurs til lukningen af ​​handelen i november. 12, 2021, tre handelsdage efter børsnoteringen. Det bredere amerikanske aktiemarked, målt ved S&P 500, var stort set fladt i samme periode. Størrelsen af ​​børsnoteringen og den hurtige stigning i Rivians aktiekurs afspejler investorernes begejstring omkring el-markedet, især for startups, der søger at udvikle elbiler, der konkurrerer med traditionelle bilproducenter.

Aktierne i EV-producenten Tesla, det mest værdifulde bilfirma i verden, faldt næsten 3% i samme periode, mellem debuten af ​​Rivians aktier og lukningen af ​​handel fredag. Mens begge virksomheder opererer på markedet for elbiler, er Rivians niche terrængående køretøjer, mens Teslas specialitet er sedaner og SUV'er. Ford, som har fokuseret på at udvide salget af elbiler og har en aktiepost på næsten 12 % i Rivian, oplevede sine aktier falde omkring 1 % i løbet af de omkring tre dage af handel.

Amazon har også en stor aktiepost i Rivian på næsten 19%. Rivians EDV blev designet og konstrueret i direkte samarbejde med den gigantiske e-forhandler. Amazon er virksomhedens første kommercielle kunde, der allerede har afgivet en ordre, med forbehold for ændringer, på 100.000 køretøjer. Rivian siger, at dette er den største ordre nogensinde for elbiler.

Rivian sammenlignet med branchefæller
Markedsværdi ($B)	Omsætning for 3. kvartal 2021 (sluttede sept. 30, 2021)
Rivian (RIVN)	127.3	$0-$1 million (estimat)
Tesla (TSLA)	1,038	13,8 milliarder dollars
Ford (F)	77.9	35,7 milliarder dollars

Kilde: Yahoo! Finans (Rivian, Tesla, og Ford); Rivian; Tesla; og Ford.

Rivian Finans

Rivian leverede de seneste økonomiske resultater i sit børsintroduktionsprospekt. Indtil kvartalsperioden sluttede sept. 30, 2021, havde virksomheden ikke produceret eller leveret nogen køretøjer og havde således ikke genereret væsentlige indtægter. Den leverede sine første 11 R1T'er i september 2021 efter at have produceret i alt 12 i løbet af kvartalet. Selskabet sagde, at disse leverancer genererede en anslået omsætning på mellem $0 og $1 million for den tre-måneders periode, der sluttede september. 30, 2021. Selskabet har kunnet finansiere sin drift primært gennem salg af værdipapirer og ved lånoptagelse.

Rivian anslår, at dets nettotab for den seneste kvartalsperiode var mellem $1,2 milliarder og $1,3 milliarder. Disse kvartalsvise tab var mere end fire gange større end samme kvartal året før. Virksomheden indikerede, at dets driftsudgifter er steget i løbet af de sidste otte kvartaler, efterhånden som udviklingen af ​​dets R1T-, R1S- og EDV-køretøjsprogrammer fortsætter med at skride frem. Det forventer at lancere R1S og EDV i december 2021.

Rivian sagde, at det forventer at generere det meste af sin omsætning på kort sigt fra salg af køretøjer, tilbehør og regulatoriske kreditter. Gradvist vil det så begynde at generere større indtægter fra at tilbyde værditilvæksttjenester, der spænder over dets køretøjers livscyklus, hvilket vil uddybe dets forhold til kunderne.

Rivians total bogførte værdi, forskellen mellem dets aktiver og passiver, var $5,5 milliarder pr. 30. juni 2021. i alt kontanter og likvider på virksomhedens balance ved udgangen af ​​juni var 3,7 mia. EV-producenten sagde, at den planlægger at bruge provenuet fra sin børsnotering til at finansiere vækst og til generelle virksomheder formål, herunder forskning og udvikling, salgs- og generelle administrationsomkostninger og kapital udgifter.

Rivian Key Financials
Estimat for kvartalsperiode, der sluttede sept. 30, 2021	Kvartalsperiode sluttede sept. 30, 2020	Kvartalsperiode sluttede sept. 30, 2019
Indtægter	$0-$1 million	$0	$0
Nettotab	1,2-1,3 milliarder dollars	288 millioner dollars	108 millioner dollars

^{Kilde: Rivian 424(b)(4) Form}

Hvor meget er Rivian værd?

Rivians aktier blev handlet til en kurs på $129,95 den nov. 12, 2021. Til den pris var virksomhedens samlede markedsværdi 127,3 milliarder dollar, næsten det dobbelte af den anslåede værdiansættelse baseret på den oprindelige udbudspris. Forud for børsnoteringen fandt selskabets sidste private finansieringsrunde sted den 23. juli 2021. Virksomheden rejste 2,5 milliarder dollars fra en gruppe investorer ledet af Amazons Climate Pledge Fund, D1 Capital Partners, Ford og fonde og konti administreret af T. Rowe Price Associates Inc. De yderligere midler bragte Rivians samlede private finansiering siden 2019 til 10,5 milliarder dollars. I en tidligere finansieringsrunde i januar 2021 rejste selskabet cirka 2,7 milliarder dollars, og vurderede det til omkring 27,6 milliarder dollars.

Selskabets største aktionærer og deres procentuelle ejerandele, der ejes med fordel efter udbuddet, er: Amazon med 18,5 % af selskabets aktier; midler og konti administreret af T. Rowe Price Associates (15,5%); Global Oryx Co. Ltd. (13.1%); Ford (11,8%); og Manheim Investments Inc. (4.6%).

Rivian nøglekonkurrenter

Rivian står over for en bred vifte af konkurrenter både i den bredere bilindustri og i det lille, men hurtigt voksende EV-segment. Virksomheden forventer, at konkurrencen på el-markedet vil intensiveres på grund af et større reguleringsmæssigt pres for køretøjer med alternativt brændstof og andre faktorer. Rivians konkurrenter omfatter, som nævnt, Tesla og Ford, og også andre traditionelle bilproducenter, der gør et stort skub ind på elbilmarkedet, såsom tysk-baserede Volkswagen AG (VOW3) og General Motors Co. (GM). Rivian møder også konkurrence fra Kina-baserede elbilproducenter som NIO Inc. (NIO) og BYD Auto, et datterselskab af BYD Co. Ltd. (BYDDF). Mindre nicherivaler omfatter Nikola Corp. (NKLA).

Bundlinjen

EV-producenten Rivians børsnotering var det mest succesrige tilbud i USA siden 2014. Den blev offentliggjort på Nasdaq i november. 10, 2021 til en børsnoteringspris på $78,00, hvilket rejste næsten $12 milliarder. Selskabets aktier, der handles under ticker-symbolet "RIVN", lukkede for handel den nov. 12, 2021, til en pris på $129,95, hvilket giver virksomheden en markedsværdi på $127,3 milliarder.