Adaptive Forventninger Hypotese Definition
Hvad er hypotesen om adaptive forventninger?
Adaptiv forventningshypotese er en økonomisk teori, der siger, at enkeltpersoner justerer deres forventninger til fremtiden baseret på nylige tidligere oplevelser og begivenheder. I finansiering kan denne effekt få folk til at træffe investeringsbeslutninger baseret på retningen af nyere historiske data, såsom aktiekursaktivitet eller inflation satser, og juster dataene (baseret på deres forventninger) for at forudsige fremtidig aktivitet eller satser.
Vigtige takeaways
- Den adaptive forventningshypotese foreslår, at folk opdaterer deres tidligere overbevisning om fremtidige sandsynligheder baseret på nye oplysninger fra den seneste fortid.
- Inden for finansiering vil investorerne derfor have en tendens til at tro, at tendenser vil strække sig ind i fremtiden, måske fejlagtigt.
- Denne teori kan hjælpe med at forklare stigningen i bobler og nedbrud som følge af overdrevenhed eller forfærdelse baseret på de seneste markedsbevægelser.
Forstå hypotesen om adaptive forventninger
Adaptiv forventningshypotese tyder på, at investorer vil justere deres forventninger til fremtidig adfærd baseret på den seneste adfærd i fortiden. Hvis markedet har tendens til at falde nedad, vil folk sandsynligvis forvente, at det fortsat vil udvikle sig på den måde, fordi det er det, det har gjort i den seneste tid. Tendensen til at tænke på denne måde kan være skadelig, da den kan få folk til at miste den større langsigtede tendens af syne og i stedet fokusere på den seneste aktivitet og forventningen om, at den vil fortsætte. I virkeligheden er mange ting ensbetydende med at vende tilbage. Hvis en person bliver for fokuseret på den seneste aktivitet, får de muligvis ikke tegn på vendepunktet og kan gå glip af muligheder.
Denne hypotese, hvor tidligere overbevisninger opdateres, efterhånden som der kommer nye oplysninger, er et eksempel på Bayesiansk opdatering. Men i dette tilfælde kan troen på, at tendenser fortsætter, fordi de er sket, føre til overbevisning om, at tendensen vil fortsætte på ubestemt tid - hvilket kan føre til aktivbobler.
Eksempler på Adaptive Expectations Hypothesis
For eksempel før boligboble brast, havde huspriserne været at værdsætte og trende opad i et betragteligt stykke tid i mange geografiske områder i USA. Folk fokuserede på denne kendsgerning og antog det ville fortsætte på ubestemt tid, så de udnyttede og købte aktiver med den antagelse, at pris betyder tilbageførsel ikke var en mulighed, fordi det ikke var sket for nylig. Cyklussen vendte, og priserne faldt, da boblen sprang.
Som et andet eksempel, hvis inflationen i løbet af de sidste 10 år har kørt i intervallet 2-3%, ville investorer bruge en inflationsforventning på dette område, når de træffer investeringsbeslutninger. Hvis der for nylig forekom en midlertidig ekstrem udsving i inflationen for nylig, f.eks omkostningstryk inflation fænomen, vil investorer overvurdere bevægelsen af inflationsrater i fremtiden. Det modsatte ville forekomme i et inflationsmiljø, der trækkes af efterspørgsel.