Microsoft-indtjening: Hvad skal du se efter fra MSFT

Microsoft Corp. (MSFT) har drevet gennem COVID-19-pandemien med robust indtjening og omsætningsvækst. Virksomhedens cloud computing-forretning har været en vigtig drivkraft, da et stigende antal virksomheder efterspørger cloud-tjenester midt i udvidelsen af ​​arbejds- og studie-hjemmefra-økonomien. Microsoft fokuserer nu på at styrke sin spilforretning, som også har nydt godt af pandemien. Som et stort skridt annoncerede selskabet i sidste uge, at det er gået med til at købe videospilsgiganten Activision Blizzard Inc. (ATVI)—producent af populære spil som Call of Duty og World of Warcraft- for 68,7 milliarder dollars.

Investorer vil holde øje med, om Microsoft kan fastholde sine stærke økonomiske resultater, når virksomheden rapporterer indtjening den jan. 25. 2022 for 2. kvartal 2022. Microsofts regnskabsår (

FY) sluttede i juni. Analytikere forventer indtjening pr.EPS) at stige, men i det langsomste tempo i seks kvarter. Omsætningen forventes også at stige, men på det langsomste i fire kvartaler.

Investorer vil også være fokuseret på Microsofts spilindtægter, en nøglemåling, der måler mængden af ​​salg, virksomheden genererer fra sin videospilhardware, software og relaterede tjenester. Microsoft sagde, at når dets opkøb af Activision Blizzard er afsluttet, hvilket forventes at ske engang i regnskabsåret 2023 ville det "blive verdens tredjestørste spilselskab målt efter omsætning." Det er klart, hvorfor Microsoft har brug for Activision Blizzard del. For det seneste regnskabsmæssige andet kvartal forventer analytikere, at omsætningen fra Microsofts nuværende spilforretning vil stige i det langsomste tempo i syv kvartaler.

Aktier i Microsoft har klaret sig bedre end det bredere marked i løbet af det seneste år. Aktiens outperformance-gab i forhold til resten af ​​markedet begyndte at vokse i begyndelsen af ​​juni 2021. Aktien er dog faldet i et hurtigere tempo end resten af ​​markedet i løbet af de seneste uger. Microsoft-aktier har givet et samlet afkast på 32,7 % i løbet af det seneste år, over S&P 500's samlede afkast på 14,1 %.

Microsofts indtjeningshistorie

Microsoft rapporterede 1. kvartal 2022 indtjening og omsætning, der slog analytikernes forventninger. Selskabets EPS steg 49,0 % sammenlignet med kvartalet året før, det hurtigste tempo siden sidste kvartal af FY 2019. Omsætningen steg 22,0 % år over år (YOY), hvilket markerer dets hurtigste tempo i mindst 13 kvartaler. Virksomheden bemærkede, at omsætningen fra Azure, dets cloud-computing-platform og andre cloud-tjenester voksede med 50 %.

I 4. kvartal 2022, indtjening og omsætning oversteg konsensus estimater. EPS steg 48,3 % år-til-år, hvilket fortsætter en accelerationstendens, der startede i årets første kvartal. Omsætningen voksede 21,4 % sammenlignet med kvartalet året før, hvilket er det hurtigste væksttempo ud af ethvert kvartal i mindst de seneste tre år. Microsofts Intelligent Cloud-enhed, som omfatter Azure samt serverprodukter og andre cloud-tjenester, førte alle andre segmenter i omsætningsvækst i kvartalet.

Analytikere forventer en afmatning i væksten i Microsofts EPS og omsætning i Q2 FY 2022. EPS forventes at stige med 13,8 % år-til-år, hvilket ville være det langsomste tempo, siden selskabet rapporterede et EPS-fald i sidste kvartal af FY 2020. Omsætningen forventes at stige med 18,0 % år/år, hvilket er det langsomste tempo siden 2. kvartal 2021. For hele FY 2022 anslår analytikere, at EPS vil stige med 18,2 %, en betydelig afmatning fra sidste års vækst på 39,7 %. Den årlige omsætning forventes at stige med 17,1 %, en lille opbremsning i forhold til sidste års tempo.

Microsoft nøglestatistik
Estimat for 2. kvartal 2022	2. kvartal 2021	2. kvartal 2020
Indtjening pr. aktie ($)	2.31	2.03	1.51
Omsætning ($B)	50.8	43.1	36.9
Spilindtægt ($B)	5.4	5.0	3.3

^{Kilde: Synlig alfa}

Nøglemetrikken

Som nævnt ovenfor vil investorerne også fokusere på Microsofts spilindtægter. Denne nøglemåling måler mængden af ​​salg, der genereres af spilkomponenten i virksomhedens More Personal Computing-segment. Det inkluderer salg af Xbox-hardware og Xbox-indhold og -tjenester, Xbox Game Pass og andre abonnementer, videospil, royalties til tredjepartsvideospil, skytjenester, reklamer og mere. Microsoft søger at udvide sit udvalg af videospil, som dens seneste meddelelse om at købe Activision Blizzard gør det helt klart. Opkøbet vil, når det er gennemført, være virksomhedens største opkøb nogensinde. Det vil også være det andet store videospilsrelaterede opkøb i det seneste år efter virksomheden købte ZeniMax Media og dets spiludgiver, Bethesda Softworks, for 7,5 milliarder dollar næsten om året siden.

Opkøbet vil dramatisk øge størrelsen af ​​Microsofts spilforretning. Activision Blizzard rapporterede en nettoomsætning på 2,1 milliarder dollars i tredje kvartal af regnskabsåret 2021, den tre-måneders periode, der sluttede september. 30, 2021. Det tal er steget med 5,9 % i forhold til samme kvartal for et år siden. Til sammenligning rapporterede Microsoft om spilindtægter på $3,6 milliarder i sit regnskabsmæssige Q1, hvilket kvartal faldt sammen med Activision Blizzards finanspolitiske Q3.

Microsofts spilindtægter accelererede dramatisk i FY 2021, som sluttede i juni 2021, da folk husly derhjemme midt i COVID-19-pandemien øgede deres forbrug af videospil underholdning. Den årlige spilleindtægt steg 32,8 %, betydeligt hurtigere end det årlige tempo på 1,7 %, der blev fastsat i FY 2020, og det hurtigste tempo i mindst fem år. Den hurtige vækst begyndte dog allerede at aftage i sidste kvartal af FY 2021, hvor spilleindtægterne steg med 10,6 % år/år. Det steg derefter til et tempo på 16,2 % år/år i 1. kvartal 2022. For Q2 FY 2022 forventer analytikere, at Microsofts spilomsætning vil vokse med 7,9%, hvilket ville være det langsomste tempo, siden virksomheden rapporterede et fald i spilindtægter i Q3 FY 2020. For hele FY 2022 forventer analytikere, at den årlige spilleindtægt vil vokse med 6,8 ​​%.