AT&T-indtjening: Hvad skal du se efter fra T

AT&T Inc. (T) har rapporteret om stigende overskud i hvert kvartal hidtil i regnskabsåret 2021, en kraftig forbedring fra 2020, hvor den havde fire kvartaler i træk med fald. Det forbedrede overskud stammer hovedsageligt fra AT&T's drastiske eftersyn og beskæring af driften gennem det seneste år. Virksomheden har frasolgt større virksomheder, herunder betalings-tv, medieproduktion og reklame. Sidste maj annoncerede AT&T planer om at udskille underholdningsvirksomheden WarnerMedia til et nyt joint venture (JV) med Discovery Inc. (DISCA). Handlen forventes afsluttet medio 2022. Aftalen modtog for nylig en afgørelse fra Internal Revenue Service (IRS), der burde glæde aktionærerne: det vil være skattefrit.

Investorer vil fokusere på, om AT&T kan fortsætte med at øge overskuddet, når det rapporterer indtjening i januar. 26. 2022 for 4. kvartal 2021. Analytikere forventer justeret indtjening pr.

EPS) til at stige lidt, da omsætningen falder for andet kvartal i træk.

Investorer vil også se en anden vigtig AT&T-måling: antallet af nye mobilabonnementer, som virksomheden refererer til i sit økonomiske udsagn som "efterbetalt netto tilføjer." Metrikken repræsenterer antallet af nye efterbetalte trådløse abonnementer minus antallet af annullerede abonnementer. Analytikere vurderer, at antallet af efterbetalte abonnementer vil falde i forhold til samme kvartal for et år siden.

Aktier i AT&T har klaret sig dårligere end det bredere marked i løbet af det seneste år. Aktien havde holdt trit med resten af ​​markedet mellem slutningen af ​​januar og midten af ​​maj 2021, før den tog et stejlt dyk. Dets underperformancegab fortsatte med at vokse indtil omkring midten af ​​december, men er steget markant i løbet af den sidste halvanden måned. AT&T's aktier har givet et samlet afkast på -2,5% i løbet af det seneste år, under S&P 500's samlede afkast på 14,4%.

AT&T Indtjeningshistorie

AT&T rapporterede blandede resultater i sin Indtjening for 3. kvartal 2021 rapport. Justeret EPS slog analytikernes forventninger og steg 15,1 % sammenlignet med kvartalet året før. Det var det hurtigste væksttempo siden tredje kvartal af FY 2018. Omsætningen gik dog glip af konsensusestimat og faldt 5,7 % år over år (YOY). Det var det første fald i omsætningen siden sidste kvartal af FY 2020. Selskabet sagde, at indtægtsfaldet afspejlede dets adskillelse fra dets amerikanske videoforretning samt andre frasalg og lavere indtægter fra dets Business Wireline-enhed.

I 2. kvartal 2021AT&T rapporterede indtjening og omsætning, der slog analytikernes forventninger. Justeret EPS steg 6,8 % år-til-år, hvilket markerer det andet kvartal i træk med vækst efter fire kvartaler i træk med fald. Omsætningen voksede 7,6 % sammenlignet med kvartalet året før, det andet kvartal i træk med vækst efter seks kvartaler i træk med fald. Selskabet sagde, at dets omsætningsvækst afspejlede et delvist opsving fra de negative virkninger af pandemien i det foregående år.

Analytikere forventer, at den justerede EPS vil stige sølle 1,2 % år/år i 4. kvartal 2021, hvilket ikke desto mindre markerer det fjerde kvartal i træk med vækst. Omsætningen forventes dog at falde med 11,5 %, hvilket ville være det største omsætningsfald i ethvert kvartal i mindst de seneste fire år. For FY 2021 for hele året forudser analytikere, at den justerede EPS vil stige 5,8 %, en betydelig vending fra sidste års fald på 10,9 %. Den årlige omsætning forventes at falde med 2,0 %, hvilket ville være det andet år i træk med faldende omsætning.

AT&T nøglestatistik
Estimat for 4. kvartal 2021	4. kvartal 2020	4. kvartal 2019
Justeret indtjening pr. aktie ($)	0.76	0.75	0.89
Omsætning ($B)	40.4	45.7	46.8
Nye mobilabonnementer (tusindvis)	1,115.5	1,229.0	135.0

^{Kilde: Synlig alfa}

Nøglemetrikken

Som nævnt ovenfor vil investorerne fokusere på AT&T's nye mobilabonnementer, som selskabet omtaler som "efterbetalte nettotillæg." Det omtales også som "efterbetalte trådløse nettilføjelser". Efterbetalte abonnementer adskiller sig fra forudbetalte abonnementer ved, at betalinger foretages i slutningen af ​​en periode baseret på forbrug. Denne nøglemetrik afspejler nettoforskellen mellem antallet af nye efterbetalte trådløse abonnementer og antallet af abonnementer, der blev opsagt. Ud over telefonabonnementer inkluderer metrikken også abonnementer på tablets, wearables og andre mobile enheder. Mobilabonnementer vil blive stadig vigtigere for AT&T, når det afslutter spin off af sin WarnerMedia-enhed og forlader underholdningsbranchen.

I modsætning til AT&T's indtjening og omsætningsresultater steg virksomhedens nye mobilabonnementer markant i FY 2020 efter at have mistet abonnementer i både FY 2019 og FY 2018. De sidste to kvartaler af FY 2020 var særligt stærke sammenlignet med årets første to kvartaler. Gennem de første tre kvartaler af regnskabsåret 2021 har virksomheden fortsat med at tilføje nye mobilabonnementer i et robust tempo. AT&T rapporterede 823.000, 1.156.000 og 1.218.000 netto nye abonnementer i henholdsvis 1., 2. og 3. kvartal. I 4. kvartal 2021 forventer analytikere, at det samlede antal netto nye mobilabonnementer vil falde med 9,2 % sammenlignet med de 1.229.000 rapporteret i kvartalet året før. Men det er stadig et betydeligt antal ekstra mobilabonnementer. For hele FY 2021 forventer analytikere, at selskabet vil rapportere i alt cirka 4.312.500 nye mobiler abonnementer, næsten det dobbelte af antallet af tilføjede abonnementer i det foregående år og flest i mindst fem flere år.