Hvorfor faldt Disney efter Netflix' indtjening?

Streaminggiganten Netflix, Inc.'s (NFLX) seneste indtjening skuffede investorer. Dens aktie faldt i svime efter rapporter om en afmatning i abonnentvæksten, svag vejledning, og hakkende væksttal forude. Man skulle tro, at aktier i The Walt Disney Company (DIS), som har en konkurrerende streamingtjeneste i Disney Plus, ville drage fordel af et fald i sin konkurrents aktie. Det skete ikke.

I stedet registrerede House of Mouse også et fald på 6% i sin aktiekurs. Rutsjebanen fortsatte om morgenen mandag, jan. 24, og Disneys aktier faldt til et lavpunkt i 52 uger på $129,31, før de kom sig. Investorers bekymringer om et fald i ydeevnen for Disney Plus er forståeligt, da streamingtjenesten er blevet en stadig vigtigere del af moderselskabets

balance.

Men deres frygt kan være ubegrundet. Mens dens streamingtjeneste kan være vidne til abonnentvækst på kort sigt, bør Disneys dybe reservoir af indhold sikre, at dets langsigtede vækstudsigter forbliver intakte.

Vil Disney Plus gå Netflix-ruten?

En af årsagerne, der tilskrives tilskrives afmatningen i Netflix' abonnentvækst, er indhold. Streamingtjenesten fik flere abonnenter i kølvandet på succesen med Spil blæksprutte— et sydkoreansk overlevelsesdrama, der blev et kæmpehit. Dens popularitet er en del af Netflix' tese om, at originalt indhold vil tiltrække seere til tjenesten. I de seneste år, efterhånden som virksomheden har udvidet på tværs af geografiske områder, har virksomheden øget sine udgifter til indhold for at tiltrække flere abonnenter til sin platform.

Den tese bliver udfordret af dette kvartals resultater. Selvom tjenesten tilbød sin sædvanlige pris for originalt indhold, var der ingen breakout-shows, og abonnentvæksten var svag. "Du ved ikke det næste Spil blæksprutte," forklarede Michael Nathanson, analytiker hos MoffettNathanson, til CNBC.

Disney har også forpligtet sig til massive udgifter på indhold til sin streamingtjeneste og er fokuseret på at producere originalt indhold. Ligheden i strategi kan gøre det modtageligt for de samme risici som Netflix, der søger efter hitshows for at tiltrække og fastholde brugere til sin platform.

Men det argument tager ikke hensyn til Disneys historie med at producere kvalitetsindhold. Disney Plus har en af den laveste abonnentafgang blandt streamingtjenester. Dette kan i høj grad skyldes dets indholdsbibliotek.

I årenes løb har virksomheden opbygget en værdifuld franchise, som den kan stole på for pålideligt at få hits og bringe seere til sine tilbud. Denne franchise inkluderer tegneseriefavoritter som Mickey Mouse, Pixar-figurer og sci-fi-eventyr fra Marvel-universet. Det kan genbruge disse franchise, så de passer til dets streamingtilbud. Mandalorianeren, et spinoff fra Marvel's Star wars universet, er et eksempel. Serien havde premiere på Disney Plus i 2019. Det blev et hit og affødte et marked for Baby Yoda-legetøj.

Når det er sagt, er streamingtjenesten ikke immun over for svag abonnentvækst. Lige sidste kvartal, Disneys aktier tankede på grund af en opbremsning i væksttallene. CEO Bob Chapek har også advaret at selskabets vej til målet på mellem 230 millioner og 260 millioner abonnenter ikke vil være lineær, hvilket betyder, at investorerne kan forvente yderligere svage vækstkvartaler forude.