ESG ETF'er rammer nye højder

ESG -investeringerne bliver varme. Hidtil i 2020 ser det ud til, at investorer i ETF'er viser en stigende præference for investeringer, der følger ESG (Environmental, Social & Governance) kriterier, hvoraf nogle repræsenterer forstyrrende teknologier. Som bevis på dette blev nye 52-ugers højder nået i daglig handel af Vanguard ESG U.S. Stock ETF (ESGV) og iShares ESG MSCI USA Leaders ETF (SUSL).

Betydning for investorer

ESG -investeringerne eksploderede i 2019, da rekordstore 20,6 mia. Dollars løb ind i sektoren via investeringsforeninger og ETF'er. Det er næsten fire gange den tidligere rekord i 2018. Selvom de stadig er en brøkdel af investerbare aktiver, sætter flere og flere pengeforvaltere, globale bankgiganter og filantropiske investorer hårde og hurtige regler om ikke kanalisere flere penge til virksomheder eller fonde, der omfatter lagre af fossile brændstoffer, bestyrelser, der mangler mangfoldighed, og virksomheder, der ikke bidrager til bæredygtighedsmål.

BlackRock Inc. (BLK), verdens største investor med 7 billioner dollars i aktiver, meddelte for nylig, at det ikke længere ville investere i kulvirksomheder og reducere eksponeringen for virksomheder, der udleder overskydende kulstof.State Street Global Advisors, en division af State Street Corp. (STT) og en af ​​de største udstedere af ETF'er med $ 1,7 billioner i forvaltede aktiver (AUM), for nylig fulgt trop.BlackRock er sponsor for iShares linje med ETF'er, mens State Street tilbyder SPDR'er.

Vanguard ESG U.S. Stock ETF (ESGV) har næsten 1,1 milliarder dollar i AUM og en udgiftsforhold på 0,12%.Dens top fire beholdninger er Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corp. (MSFT), Amazon. com Inc. (AMZN), og Alphabet Inc. Klasse C (GOOG).

IShares ESG MSCI USA Leaders ETF (SUSL) har over 1,9 milliarder dollar i AUM og omkostningsgrad på 0,10%.Dets top fire beholdninger er Microsoft Corp. (MSFT), Alphabet Inc. Klasse C (GOOG), Alphabet Inc. Klasse A (GOOGL) og Johnson & Johnson (JNJ).

I mellemtiden viser en nylig undersøgelse foretaget af RBC Capital Markets, at fonde, der anvender en overholdelse af ESG's investeringsprincipper, er meget teknisk orienterede i deres beholdninger. Konkret er de fem mest almindelige S&P 500-aktier i disse fonde Microsoft Corp., Alphabet Inc., Apple Inc., Visa Inc. (V) og Cisco Systems Inc. (CSCO). Visa er den 5. største ejerandel i iShares ETF og den 9. største af Vanguard ETF. I mellemtiden har NextEra Energy Inc. (NEE), den største operatør af vind- og solcelleanlæg i verden, lavede ikke RBC's liste.

Årsagen til dette uventede resultat er, at førende teknologivirksomheder ofte får høje ratings på tværs af flere ESG -kriterier. Microsoft modtog for eksempel topkarakteren AAA fra indeksudbyderen MSCI for dets overholdelse af ESG -principperne og placerede den blandt de øverste 4% af software- og serviceselskaber. MSCI gav Microsoft høje karakterer på privatlivets fred og datasikkerhed, corporate governance, mangel på korruption og ustabilitet og ren tech-innovationskapacitet.

I mellemtiden er både Amazon.com og Facebook Inc. (FB), en anden populær besiddelse blandt ESG -fonde (og den 5. største ejerandel i Vanguard ETF), har nogle dårlige ratings modsvaret af nogle gode ratings på andre kriterier. Amazon.com fik dårlige anmeldelser fra MSCI om arbejdsstyring, mens Facebook modtog dårlige karakterer på datasikkerhed og også privatliv.

Ser frem til

ESG-drevne investeringer vil sandsynligvis vinde i popularitet, efterhånden som institutionelle investorer bliver drivkraften, ifølge nylig rapport fra KPMG.Ikke desto mindre advarer Todd Rosenbluth, chef for ETF- og investeringsforeningsforskning hos investeringsforskningsfirmaet CFRA, om, at "hvad der betragtes som en god ESG -aktie, er i indeksleverandørens øjne."