Justering i definition af konverteringsbetingelser

Hvad er justering i konverteringsbetingelser?

Justering i konverteringsbetingelser refererer til en ændring i konverteringspris at afspejle værdien af ​​værdien af ​​værdipapiret, f.eks. efter en aktiesplit.

Forståelse af justering i konverteringsbetingelser

Dette udtryk bruges mest til at beskrive den justering, der foretages til en konvertibel værdipapirs omregningsfaktor, når den udskiftelige aktie, der ligger til grund for konvertibelen, gennemgår en

dele. I nogle cabrioleter er en justering i konverteringsbetingelser en planlagt begivenhed. Ellers foretages disse justeringer for at sikre, at indehaveren af ​​cabriolet forbliver upåvirket af eventuelle relaterede ændringer.

For eksempel, hvis en konvertibel sikkerhed for Company ABC har et bytteprivilegium på en andel af fælles aktier for $ 50, og den fælles andel af ABC deler 2 for 1, så vil bytteforholdet blive justeret til en fælles aktie for $25.

Konverteringskursen for et værdipapir til en konvertibel fælles aktie kan justeres under mange forskellige hændelser, såsom:

• Udbetalinger af lager udbytte
• Lager deler sig
• Omklassificering af lagre
• Enhver kombination af ovenstående begivenheder

Når der foretages en justering af en konverteringspris, skal virksomheden beregne den justerede konverteringspris i henhold til Officers Certificate - et dokument underskrevet af en virksomhedsleder på højt niveau, såsom bestyrelsesformand, præsident, økonomichef, administrerende direktør, controller, regnskabschef, kasserer eller generel rådgiver. Officersbeviset afgrænser de fakta, som en sådan omregningsprisjustering er baseret på. I tilfælde af en konverteringsjustering vil det udstedende selskab normalt sende en meddelelse om den nye pris til aktionærerne via førsteklasses mail.

Konverteringsforholdet kan ændres. Når der udstedes nye aktier, vil de eksisterende aktionærer være underlagt fortynding. Tilføjelsen af ​​flere foretrukne aktier eller fælles aktier vil fortynde den foretrukne aktionær, efterhånden som det samlede antal aktier stiger. Det er almindeligt at have beskyttelser mod fortynding, der justerer konverteringsforholdet for at modvirke effekten af ​​fortynding gennem nye udstedelser.

Valgfri konvertering kontra obligatorisk konvertering

En valgfri konvertering udvider aktionærerne retten til at konvertere deres foretrukne aktier til fælles aktier, når de tror det er en fordel at gøre det - nemlig når opkøb af de konverterede fælles aktier vil give højere afkast end foretrukket aktier. Denne situation opstår ofte, når der er et lavt niveau likvidation præference multiple, kombineret med et loft over en aktionærs deltagelsesrettigheder.

I modsætning hertil kræver obligatoriske konverteringsrettigheder indehavere at konvertere deres aktier i foretrukne aktier til aktier i stamaktier. Dette sker automatisk og kaldes undertiden "automatisk konvertering".