AMD -indtjening: Hvad skal man se efter hos AMD

Advanced Micro Devices Inc. (AMD) har haft en voldsom efterspørgsel efter sine halvledere og computerprocessorer, da millioner af mennesker har arbejdet eksternt under COVID-19-pandemien. På trods af en global chipmangel siger nogle analytikere, at AMD tager markedsandele fra rivaliserende Intel Corp. (INTC) for første gang i 15 år.

Investorer vil se, om AMD kan opretholde sin skrækkelige vækst, når selskabet rapporterer indtjening den 27. juli efter markedets lukning for 2. kvartal 2021. Analytikere forventer, at justeret indtjening pr. Aktie (EPS) vil mere end tredobles år-over-år (YOY), da omsætningen næsten fordobles. AMD har klaret sig godt på grund af stærk efterspørgsel under den globale chipmangel, selvom det er en "fabless" chipmaker og fremstiller ikke siliciumplader eller chips i sine produkter.

Investorer vil også fokusere på virksomhedens bruttomargin, en vigtig metrik på tværs af halvlederindustrien, der måler graden af ​​operationel effektivitet i en virksomheds forretning. Analytikere vurderer, at AMD's bruttomargin vil forbedre sig betydeligt ÅÅÅ og nå sit højeste niveau i mindst 18 kvartaler.

Aktier i AMD tog fart i juli 2020 og har langt overgået det bredere marked i store dele af det sidste år. AMD-aktier trak sig kraftigt tilbage i februar, inddrog en del af sine tab i slutningen af ​​april og faldt derefter til lavere lavpunkter i midten af ​​maj 2021, efter at der blev rapporteret indtjening i 1. kvartal i 2021. Aktien underpresterede kortvarigt markedet. Siden maj -laven er AMD -aktier steget tilbage og er nu solidere end S&P 500. Den 21. juli 2021 har AMD-aktier givet et 1-årigt samlet afkast på 56,9%, langt foran 33,8% for S&P 500.

AMD indtjeningshistorie

AMD -justeret EPS er vokset i et skrækkeligt tempo i det meste af de sidste fire år, hvor kun Q1 og Q2 FY 2019 har oplevet YOY -fald på dette område. Q1 FY 2020, der repræsenterer den første del af pandemien, oplevede justeret EPS stigning med mere end 600% ÅR. Justeret EPS fortsatte med at vokse hurtigt under hele pandemien, dog i et langsommere tempo i de efterfølgende kvartaler. Analytikere vurderer nu, at justeret EPS næsten vil firedoble YOY til sit højeste niveau i mindst 18 kvartaler i 2. kvartal 2021.

AMDs omsætningsvækst har været lige så konsekvent. I de sidste 18 kvartaler har selskabet kun udsendt to perioder med YOY -fald. Tre af de fire bedste kvartaler målt på YOY -omsætningsvæksten har fundet sted i de tre seneste kvartaler. Analytikere forventer, at Q2 FY 2021 vil fortsætte denne tendens, da omsætningen stiger med mere end 85% ÅR. I det tempo kunne omsætningen være mere end tredoblet, hvad den var for bare fire år siden i 2. kvartal 2017.

AMD Key Stats
Estimat for 2. kvartal i 2021	2. kvartal 2020	2. kvartal 2019
Justeret indtjening pr. Aktie	$0.47	$0.13	$0.04
Indtægter (milliarder)	$3.6	$1.9	$1.5
Bruttomargin	47.0%	44.0%	40.7%

Kilde: Synlig Alpha

Nøgletal

Som nævnt ovenfor vil investorer også se til AMD's bruttomargin. Denne centrale metriske foranstaltning bruttofortjeneste, som er salg minus omkostninger ved solgte varer, i procent af det samlede salg. En virksomhed kan øge sin bruttomargin ved enten at øge salget eller reducere omkostningerne eller en kombination af begge dele. Computer processor chips er i det væsentlige handelsvare varer, med ringe kvalitetsdifferentiering mellem chips fremstillet af forskellige virksomheder. Det betyder, at producenterne har lidt prisstyrke, så den primære måde at øge margenerne er ved at holde omkostningerne nede, især i perioder med svagt salg. På samme tid gør det også muligt for computerprocessorchip -virksomheder at maksimere overskuddet, når efterspørgslen er stor, ved at holde en slank drift. Med den nuværende halvledermangel kan branchens cykliske karakter påvirke AMD på forsyningssiden, fordi Virksomheden fremstiller ikke selve siliciumchip -råvarerne og på efterspørgselssiden, fordi efterspørgslen efter processorer er stigende væsentligt.

AMD's bruttomargin er fortsat stigende i løbet af de sidste mange år. For fire år siden, i 2. kvartal 2017, var bruttomarginen 33,6%. Det steg til 37,2%, 40,7% og 44,0% i henholdsvis andet kvartal af 2018, 2019 og 2020. Nu forudser analytikere, at bruttomarginen vil stige til 47,0%, det højeste niveau i mindst mere end fire år.