Chiplagre Indtast mellemkorrektion

PHLX Semiconductor Index (SOX) hoppede på stærkt support fredag ​​og føjet til gevinster i mandagens session og lukkede tilbage over 200-dages eksponentielt glidende gennemsnit (EMA). Alligevel er indekset nu gået ind i en langsigtet salgscyklus, der forudsiger relativ svaghed ind i tredje kvartal, hvilket øger oddsene for, at tilbagetrækningen fra de seneste højder lige er begyndt. Som følge heraf kan sektorens aktionærer ønske at lette eksponeringen på dette afkast og overveje muligheder beskyttelse, der er meget billigere i denne uge end sidste.

Chipaktier har ført opad, siden SOX bekræftede et historisk udbrud over flere årtier modstand i fjerde kvartal 2019. Sektorafkast siden december 2018 har været legendarisk, hvor indekset er steget 86 % ind i februar. 14 all-time high på 1.983. Det er klart, at disse gevinster er uholdbare i det nuværende miljø, hvor koncernen er meget afhængig af salg i Asien for at nå rentabilitetsmålene.

Lokal efterspørgsel er fortsat et wild card for koncernen, med amerikanske forbrugere, der ikke er berørte

takster, tsunamier. og andre markedschok i det sidste årti. Det kunne dog være anderledes denne gang, hvor hysteriet stiger til et niveau, der ikke matcher de faktiske infektionstal. Endnu vigtigere er der ingen køreplan for udbruddet, hvilket giver anledning til bekymring for, at det vil påvirke forbrugernes og erhvervslivets adfærd langt ind i tredje kvartal.

Det PHLX Semiconductor Index gennemførte en rundrejse ind i 2000 internet boble toppede på 1.362 i første kvartal af 2018 og faldt til en handelsområde der testede langtidsresistens i 21 måneder, før de udstødte et bekræftet udbrud i oktober 2019. Indekset vandt mere end 300 point ind i januar-toppen på 1.975 og mislykkedes et udbrudsforsøg i februar, hvilket udskærer en lille skala dobbelt top mønster.

Sidste uges opdeling faldt indekset under 200-dages EMA for første gang siden juni 2019, men support på det niveau har nu hævdet sig selv og genereret et stærkt opspring. Alligevel nærmer stigningen sig allerede modstand ved det dobbelte top-sammenbrud, hvilket øger oddsene for en reversering og sekundær downdraft, der tester sidste uges lave. Der er få beviser for, at handelsgulvet vil holde, hvilket afslører yderligere ulemper ind i 1300-tallet.

Indtil videre bør markedsaktører se den stigende trendlinje på plads siden lavpunktet i december 2018. Februar faldt i svime på det støtteniveau i sidste uge, men en gentest på det niveau ville undergrave trendlinjen og hæve oddsene for et sammenbrud. Selvom der ikke haster med at udfolde denne prishandling, nærmer vi os hurtigt marts tredobbelt hekseri optioners udløb, som har et velfortjent ry for høj volatilitet.

NVIDIA Corporation (NVDA) har belønnet aktionærer med høje procentvise gevinster siden juni 2019, men chipgiganten har netop mislykkedes et breakout over oktober 2018 high, hvilket øgede oddsene for meget lavere priser i fremtiden måneder. Det nåede det højdepunkt efter en historisk optrend, der startede i 2015 da bitcoin minearbejdere stod i kø for at købe top-end grafikkort. Den efterfølgende fremrykning udfoldede sig i to adskilte rallybølger, med en betydelig rettelse i første halvdel af 2017.

Aktien dykkede mere end 40% ned i december 2018-lavet, mens genopretningsindsatsen i 2019 oprindeligt gik i stå i april i $190'erne. Bullish pristiltag ryddede endelig den barriere i oktober, hvilket gav en stigning på 122 point til februars rekordhøje rekord på $315. Den sidste rallybølge nåede toppen i 2018, mens sidste uges udsalg fejlede gennembruddet i et højt volumen hul, udløser store salgssignaler.

Se efter, om salgspresset vil stige, efterhånden som afvisningen nærmer sig $300 og det uudfyldte hul, som markerer indgangspunkter med høje odds for aggressive shortsalg. De tekniske udsigter vil forbedres markant, hvis opsiden fortsætter toppen af ​​hullet ved $305, fordi det ville genindsætte udbruddet. Det bullish resultat ville dog kræve gode nyheder om udbruddet, hvilket virker usandsynligt på nuværende tidspunkt.

Bundlinjen

Chipaktier har indtastet mellemliggende korrektioner, der kan signalere lavere priser ind i tredje kvartal af 2020.

Offentliggørelse: Forfatteren havde ingen positioner i de førnævnte værdipapirer eller deres derivater på tidspunktet for offentliggørelsen.