Biogenbeholdning kører på plads trods stærkt kvartal

Biogen Inc. (BIIB) startede indtjeningssæsonen for bioteksektoren tirsdag morgen og slog overskuds- og omsætningsestimater for fjerde kvartal med store marginer, mens den hævede regnskabsåret 2019 fortjeneste pr. aktie (EPS) over konsensus. De bullish nyheder udløste en mindre stigning, der vendte på rækkevidde modstand på plads siden et sammenbrud i oktober 2018, men et tyndt volumen før markedet afspejler muligvis ikke købs- og salgskraft efter åbningsklokken.

Biotekaktier har kæmpet siden 2015, da Valeant Pharmaceuticals og Turing Pharmaceuticals fremkaldte landsdækkende forargelse og prisfastsættelsesafgifter, der i sidste ende fører til Martin Shkrelis fængsling og Valeants omprofilering som Bausch Health Companies Inc. (BHC). De svigagtige aktiviteter ansporede til et krav om prisreformer, der har tiltrukket støtte fra to parter, hvilket sikrer pres på industriens overskud langt ind i det nye årti.

BIIB månedlig diagram (1991 – 2019)

Biogen kom på markedet lige over $3,00 i oktober 1991 og gik ind i en øjeblikkelig nedadgående trend, der havde et rekordlavt niveau på 35 cent i december 1994. Den vendte højere i 1995 og brød ud over børsnoteringsåbningen et år senere, og trådte ind i en optrend, der tiltrak lidt købekraft ind i 1999. Aktien tog derefter fart i en kraftig fremgang og tilføjede mere end 40 point ind i marts 2000, da

internet boble tyremarkedet sluttede. Et sekundært udbrud senere samme år nåede de øvre $70, hvilket markerede det højeste niveau i de næste seks år.

Aktien klarede sig dårligere i løbet af midten af ​​tiårets tyremarked, idet den kværnede sidelæns i en rektangulær mønster, der gav plads til et nyt fremskridt i 2007. Denne stigning blev solgt aggressivt, hvilket udløste en mislykket udbrud, efterfulgt af et dybt skred, der holdt 2003- og 2005-niveauerne. Denne relative styrke satte scenen for en stærk genopretningsbølge, der genindsatte udbruddet i 2011, mens den efterfølgende optrend viste de mest produktive fremgange hidtil i dette århundrede.

Rallyet nåede et rekordhøjt niveau på 480 dollars i marts 2015 og vendte efter, og gik ind i et fald, der ramte et lavpunkt i to år på 223 dollars efter Brexit-afstemningen i 2016. Prisbevægelse siden dengang har skåret et lavvandet stigning ind i .786 Fibonacci retracement niveauet for 2015 til 2016 frasalget, efterfulgt af en nedtur, der har genereret den syvende test ved 50-måneders eksponentielt glidende gennemsnit (EMA) siden oktober 2015. Bouncen ind i januar 2019 har vendt den månedlige stokastisk oscillator ind i en købscyklus, hvilket bekræfter en bullish vending kl support.

BIIB ugediagram (2015 – 2019)

Aktien har underperformeret brede benchmarks siden toppede i 2015, fast i en handelsområde der går ind i sit fjerde år i juli 2019. Svag kurshandling i de seneste tre et halvt år ser næsten identisk ud med iShares Nasdaq Biotechnology Index Fund ETF (IBB), hvor Biogen er den højest vægtede komponent med 8,13 %. Denne utilpashed er mindre tydelig på ligevægtet SPDR S&P Biotech ETF (XBI), der fremhæver den relative svaghed af big-cap biotekaktier i de seneste år.

Stævnet ind i juli 2018 fyldte endelig den enorme juli 2015 hul over $327 og ramte et Fibonacci retracement-niveau, der er berygtet for at udskrive lavere højder inden for langsigtede topping-mønstre. Dette etablerer et farligt scenarie, der endelig kunne generere en rækkeviddeopdeling gennem højere lavpunkter i 2017 og 2018. Til gengæld ville det sætte gang i store salgssignaler, der favoriserer en test af 2016-lavet, der ligger mere end 100 point under det seneste afsluttende tryk.

Den bullish stokastiske crossover og akkumulering, der har holdt sig højt i 2018-handelsintervallet, tyder dog på, at det vil tage måneder eller længere, før den nedadgående trend udfolder sig, hvilket giver tyrene endnu en mulighed for at montere 2018-højden og teste 2015-modstanden tæt på $500. Selvfølgelig skal stemningen forbedres meget, for at det kan ske, hvilket virker usandsynligt med begge politiske partier, der er fast afstemt mod skyhøje medicinpriser.

Bundlinjen

Biogen-aktien kører på plads efter en bullish indtjeningsrapport, der indikerer fortsat forsigtighed i en urolig industri, der er sårbar over for regeringsmanderede priskontrol.

Offentliggørelse: Forfatteren havde ingen positioner i de førnævnte værdipapirer på tidspunktet for offentliggørelsen.