Anvendte materialer kan falde 25 % i de kommende måneder

Applied Materials, Inc. (AMAT) aktie ser sårbar ud efter at have postet et rekordhøjt niveau i marts og kan tilbyde rentabelt shortsalg i de kommende måneder. Dette er dårlige nyheder for en chip-sektor, der har mistet sin mojo i sommeren 2018, idet den ikke er kommet med i store indekser kl. tyremarked højdepunkter. En trio af voldsom modvind støder den underpræsterende gruppe, som kan være på nippet til et flerårigt nedadgående trend.

Det PHLX Semiconductor Index (SOX) blev lavere efter test af 2000 internet boble høj i marts og har ikke formået at tiltrække købsinteresse siden da, hvilket signalerer en potentiel langsigtet top. Handelsspændinger har sat brændstof på det tekniske vending, med halvledere, der nu dukker op på internationalt plan tarif lister. For at gøre ondt værre kan chipefterspørgsel og prissætning være på et cyklisk toppunkt, med overskud og indtægter til at falde i de kommende år.

Markedsaktører tror måske, at bred teknologisk styrke vil begrænse sektorens ulemper, men denne gruppe har en veldokumenteret historie med at handle selvstændigt i årevis ad gangen og ignorere større

benchmarks. Den frugtbare periode efter 2000 til 2002 bjørnemarked tilbyder et perfekt eksempel med Nasdaq-100 stiger til et seks-års højdepunkt i 2007, mens SOX toppede i 2003 og handlede sidelæns for at sænke de næste fem år. (For en genopfriskning af sektoren, tjek: Halvleder.)

AMAT langtidsdiagram (1990 – 2018)

Anvendte materialer lager vandt terræn gennem 1990'erne og delte sig fem gange ind i april 2000, hvor det toppede med $57,50. Den faldt markant med andre teknologiaktier, da internetboblen brast, hvilket medførte et fald i flere bølger, der faldt i nærheden af ​​$10,00 i oktober 2002. Et fremspring ind i fjerde kvartal af 2003 endte under april 2002 svinge højt, fortsætter en række lavere højder, der fortsatte ind i det næste årti.

Bunden faldt ud under det økonomiske kollaps i 2008 og faldt aktien til et 10-årigt lavpunkt i enkeltcifrede, mens en opsvingsbølge ind i 2011 gik i stå ved .618 Fibonacci-udsalgs-retracement-niveau. Det monterede den barriere i 2013 og genererede en købsbølge, der steg 2007-højden til $23 i 2014, hvilket afsluttede den 13-årige række af lavere højder. Alligevel genererede den opadgående tendens en lille opadgående, idet den gik i stå i midten af ​​$20'erne i 2015.

EN træk tilbage postede et højere lavpunkt i midten af ​​teenageårene i august 2015, hvilket satte scenen for et trendfremskridt, der steg flere modstandsniveauer ind i november 2017, hvor rallyet endte på højdepunktet i 2000. Det testede det niveau i marts 2018 og vendte igen, hvilket resulterede i et konstant fald, der fuldførte en dobbelt top mønster i juni. Aktien brød sammen i sidste uge og faldt til et lavpunkt i 52 uger, mens det signalerede en primær nedtrend, der kunne nå de lavere $30s. (Se også: 5 spånlagre står over for stejle fald.)

AMAT kortsigtet diagram (2017 – 2018)

Prishandling undersøgte 2000-højden fem gange mellem november 2017 og maj 2018, uden at tiltrække den købekraft, der er nødvendig for et breakout. Det krænkede derefter støtten ved 200-dagen eksponentielt glidende gennemsnit (EMA), går ind i en positiv feedback-loop, der signalerer kapitulation, hvor aktionærer forlader positioner for at finde mere profitable muligheder. Det mislykkedes to forsøg på at genskabe det glidende gennemsnit, som nu er rullet over, hvilket genererer stærk modstand, som er typisk i en ny nedadgående trend.

Volumen i balance (OBV) fortsætter med at handle over februar og april svinge lave (sort linje), hvilket genererer en bullish divergens som muligvis understøtter endnu et gendannelsesforsøg. Den aug. 17 udbrudsgab vil markere en hård barriere, hvis det sker, forstærket af modstand ved 50- og 200-dages EMA'er i de øvre $40s. Som et resultat vil de dystre tekniske udsigter ikke forbedres, før Applied Materials-aktien handles tilbage i $50'erne. (For mere, se: Morgan Stanley bliver forsigtig med chipsaktier.)

Bundlinjen

Applied Materials aktie er brudt ned fra en dobbelt top, hvilket signalerer en nedadgående tendens, der i sidste ende kan nå de lavere $30s.