Chipaktier kan have nået deres højdepunkter i 2018

Det PHLX Semiconductor Index (SOX) steg næsten 40 % i 2017, men tekniske og politiske kræfter har rettet sig imod dette højtflyvende cyklisk gruppe, hvilket øger oddsene for, at jetonerne allerede har nået deres højdepunkter i 2018 og vil gå ind i stejle rettelser som året skrider frem. Den potentielle effekt af disse modvind burde være indlysende for markedsobservatører, hvor indekset kun er steget med 1 % i de seneste fire måneder.

Mange amerikanske chipproducenter er blevet afhængige af Kinas salg i de seneste år, hvilket har øget indsatsen i den igangværende handelskonflikt. Qualcomm Incorporated (QCOM) og Micron Technology, Inc. (MU) sidder øverst på denne sårbarhedsliste, hvor mere end 50 % af salget kommer fra den asiatiske nation. Kina har også udtalt, at det vil udvikle en lokal chipindustri, hvis spændingerne eskalerer til en handelskrig, med potentiale for et massivt udbud, der kommer på markedet i de næste tre til fem år. (Se også: Aktier, der kunne blive ramt af en handelskrig med Kina.)

Chipindekset gennemførte en 17-årig rundrejse ind i modstand ved år 2000 internet boble høj over 1.350 i januar 2018 og løftet til et rekordhøjt niveau i marts, hvilket udløste en vending og mislykket breakout, der udløste store salgssignaler. Det retracements ind i disse flerårige forhindringer markerer ofte store cykliske vendinger, herunder muligheden for et tyremarked top det vil ikke blive overskredet før det næste årti.

Hakkende prishandlinger siden oktober 2017 har skabt et bearish Three Drives-mønster, der kan afslutte langsigtede optrends. Indekset holder dog stadig trendlinje af vandrette lavpunkter, med et fald gennem 1.200, der udløser det næste sæt salgssignaler. Mere ildevarslende, den månedlige stokastisk oscillator krydsede ind i en salgscyklus i januar og accelererer til nedsiden. Denne vertikale nedtur forudsiger relativ svaghed ind i anden halvdel af 2018. (For mere, se: Industrihåndbogen: Halvlederindustrien.)

Micron Technology, Inc. (MU) nåede et rekordhøjdepunkt i nærheden af ​​$100 i 2000 og gik ind i en langsigtet nedadgående trend, der endelig endte på $1,59 i 2009. Det efterfølgende opsving udfoldede sig i tre brede bølger, der nåede 50 % frasalgsretracement-niveauet i marts 2018. Rallyet vendte omgående og dumpede aktien 15 point ind i begyndelsen af ​​april. Den har hoppet kl support genereret af februar-udbruddet over novemberhøjden på $49,89, men det lykkedes ikke at tiltrække købsinteresse og rullede over på 50-dages eksponentielt glidende gennemsnit (EMA) lige over $50.

Volumen i balance (OBV) ramte et flerårigt højdepunkt i marts og blev lavere med prisen, hvilket indikerer det fordeling som i sidste ende kunne signalere en langsigtet top. Aktien gik også ind i en månedlig stokastisk salgscyklus i januar, hvilket tyder på, at bjørne vil kontrollere båndet indtil sommermånederne, tidligst. Alligevel vil det tage et fald gennem april-lavet på $47,26 for at sætte gang i næste runde af salgssignaler.

[Lær at identificere tekniske købs- og salgssignaler i kapitel 4 i Teknisk Analyse kursus på Investopedia Academy]

Qualcomm Incorporated (QCOM) har fået større tæsk end sine rivaler i de seneste måneder, undermineret af den amerikanske regerings afvisning af Broadcom Inc. (AVGO) 117 USD overtagelsesbud. Qualcomms fusion med Europas NXP Semiconductors N.V. (NXPI) er nu i fare, hvor kinesiske regulatorer tvinger en tilbagetrækning af deres officielle ansøgning som tilsyneladende gengældelse mod amerikanske trusler om at lukke samarbejdet om intellektuel ejendomsret.

Aktien toppede på et 14-årigt højdepunkt i de lave $80s i 2014, efter en fire-årig optrend, og gik ind i et fald, der nåede bunden i de lave $40s i februar 2016. Det efterfølgende bounce gik i stå i nærheden af ​​$70 i fjerde kvartal af det år, hvilket gav en bred topping mønster med støtte tæt på $50. Det tester nu handelsgulvet for femte gang siden februar 2017, med et sammenbrud, der åbner døren til 2016-lavet. (Se også: Qualcomm er et 'Value Play' i Tech Turmoil.)

Bundlinjen

Chipaktier kan toppe og falde efter en voldsom optrend i 2017, med voksende teknisk og politisk modvind, der styrer en bearish prishandling. (For yderligere læsning, tjek: Top 5 Semiconductor ETF'er fra april 2018.)