Transportaktier forsinket til en større nedtur

Det Dow Jones transportgennemsnit (DJTA) har vundet indpas med det brede marked siden oktober, men nærmer sig nu større modstand det øger oddsene for en større nedtur. Indtjeningssæsonen ser ud til at være et perfekt tidspunkt for dette udsalg at udfolde sig, og advarer aktionærer i topkomponenter og fonde om at tage nogle overskud fra bordet og stramme op på risikoparametrene med stoppe tab og beskyttende muligheder spiller.

Denne DJTA er ikke brudt ud til et nyt højdepunkt, i modsætning til Dow Jones Industrial Average eller S&P 500-indekset, og handles stadig et godt stykke under to store toppe i 2018. Dette bearish divergens giver mening i betragtning af denne markedsgruppes cykliske karakter og en økonomisk ekspansion, der nu er gået ind i sit andet årti. For at tilføje bekymringer viser volumenaflæsninger i hele sektoren begrænset købsinteresse siden andet kvartal sidste år, idet de mangler den nødvendige ildkraft til en sund optrend.

Føjer til sektorens modvind, store aktører, der inkluderer FedEx Corporation (

FDX) og United Parcel Service, Inc. (UPS) står nu over for en unik udfordring fra Amazon.com, Inc. (AMZN), som har lanceret en højteknologisk intern leveringstjeneste. Den tidligere sektorleder FedEx er styrtdykket til bunden af ​​komponentpræstationslisten siden meddelelsen om dette initiativ og viser ingen tegn på at nå bunden.

Det iShares D.J. Transportation Average Index Fund (IYT) nåede 2008-højden tæt på $100 i 2013 og gik ind i en kraftig optrend, der toppede i $160'erne i slutningen af ​​2014. Det tabte terræn gennem hele 2015 og ind i første kvartal af 2016, og faldt til et lavpunkt i to år på $115. Den efterfølgende genopretningsbølge tog fart efter præsidentvalget og løftede fonden til $207 i januar 2018.

Handelskrigssnak lagde derefter låg på den opadgående tendens, hvilket gav volatile prisudsving, der kulminerede med et stort fald i slutningen af ​​2018. Det hoppede stærkt fra dette niveau i første kvartal af 2019, men stigningen faldt ud på $200 i april, inden for 40 cent af 2020's seneste lukkekurs. Denne dystre ni-måneders præstation kan snart tage en stor belastning på fonden, især med flerårig modstand lige overhead.

Delta Air Lines, Inc. (DAL) startede indtjeningssæsonen på et højt niveau i denne uge og slog forventningerne til fjerde kvartal, men flyselskabet sænkede også første kvartal vejledning. På trods af en positiv reaktion på rapporten handles aktien stadig kun et par point over det højeste niveau fra januar 2015. Det har ikke formået at udnytte en lang række af mindre udbrud siden da, hvilket har sænket oddsene for en vedvarende optrend, men der er ikke meget modstand fra det aktuelt handlede niveau op til den røde trendlinje i den øvre $60s.

Union Pacific Corporation (UNP), den højest kapitaliserede sektorkomponent, rapporterer indtjening i næste uge. Reaktionen efter nyhederne kunne være lærerig, fordi jernbanerne har holdt sig bedre end andre transportundersektorer i det forløbne år, understøttet af sunde forsendelsesmængder og opstrammende råolie oliepriser. Union Pacific-aktien har lige nået et rekordhøjt niveau på $182,83, og sluttede sig til det bedst præsterende Kansas City Southern (KSU).

Et udbrud i 2010 samlede damp ind i midten af ​​årtiet og vendte tilbage på $120'erne i 2015. Det klarede endelig modstandsniveauet i fjerde kvartal af 2017, og postede en række nye højder ind i april 2019, samtidig med at indeksfonden toppede. Pris handling har skåret en bullish kop og håndtag mønster siden dengang, men den volumen i balance (OBV) akkumuleringsfordelingsindikator har ikke samarbejdet og forbliver fast under toppen i september 2018. Denne bearish divergens sænker oddsene for et større breakout.

Bundlinjen

Dow Jones Transportation Average har ikke formået at bryde ud med store benchmarks og kan snart gå ind i et mellemliggende rettelse.

Offentliggørelse: Forfatteren havde ingen stillinger i de førnævnte værdipapirer på tidspunktet for offentliggørelsen.