Nikes lager er klar til en stejl tilbagetrækning

(Bemærk: Forfatteren af ​​denne grundlæggende analyse er en finansiel forfatter og porteføljemanager.)

Nike Inc. (NKE) aktier har været på en varm streak i løbet af det seneste år og er steget med næsten 35 % i forhold til S&P 500's stigning på kun 13,4 %. Endnu mere imponerende er, at en god del af denne gevinst er kommet i 2018, hvor Nike er steget med næsten 14 %, mens den bredere S&P 500 kun er steget 2 %. Men aktier er ikke billige, der handles til den dyreste værdi i løbet af de seneste tre år, og det betyder, at aktien kan være klar til et tilbagetræk.

Nike-aktier handles i øjeblikket omkring 26 gange indtjeningsestimaterne for 2019 på $2,70 pr. Sidste gang, aktier blev handlet til en så høj værdi, var tilbage i efteråret 2015, som blev efterfulgt af, at aktien faldt over 25 % - og en aktiekurs, der gik i stå i næsten to år.

^SPX data af YCharts<

Højeste værdiansættelse

Nikes etårige forward P/E toppede omkring 27 gange i efteråret 2015. Som førte til den høje værdiansættelse steg aktierne med omkring 76% fra omkring $37,5 til $66,25. Den kraftige stigning blev efterfulgt af et fald på 25 % i løbet af det næste år til omkring $49,50. I perioden steg P/E-multiplen for Nike fra omkring 19 til 27,5, for kun at falde tilbage til næsten 18.

NKE data af YCharts

Svag indtjening

Indtjeningen for regnskabsåret 2018 forudser et fald på næsten 6 %. Indtjeningsvæksten ses accelerere i regnskabsåret 2019 og 2020 med henholdsvis omkring 14,25 % og 16,2 %. Ikke hurtigt nok til at berettige den høje P/E-multipel, når den justeres for vækst, hvilket giver den et PEG-forhold på omkring 1,86 for 2019. Men endnu mere bekymrende er disse fremtidige indtjeningsprognoser blevet trimmet i løbet af det seneste år. Siden juni 2017 er estimaterne for finansåret 2019 blevet reduceret til $2,70 fra omkring $2,90 per aktie, et fald på omkring 7%. I mellemtiden faldt prognoserne for 2020 fra $3,30 til $3,15, et fald på 4,5%.

NKE EPS-estimater for næste regnskabsår data af YCharts

Teknisk stærk

Alt dette betyder selvfølgelig ikke, at Nike-aktierne ikke kan fortsætte med at stige på kort sigt, for ud fra et teknisk grundlag er aktier i Nike brudt ud. Diagrammet viser to kritiske indikatorer, der tyder på, at aktien kan have yderligere at stige på kort sigt. Diagrammet viser et bullish teknisk mønster, en stigende trekant, sammen med aktien, der stiger over et betydeligt teknisk modstandsniveau omkring $69,50, hvilket signalerede udbruddet. Det relative styrkeindeks (RSI) har også været stigende og har endnu ikke ramt overkøbte forhold på et niveau over 70.

Nike vil sandsynligvis rapportere sine finansielle resultater for fjerde kvartal 2018 engang i slutningen af ​​juni, og på det tidspunkt vil investorerne finde ud af, om Nikes aktie blot er for dyr eller har mere plads til stige.

Michael Kramer er grundlægger af Mott Capital Management LLC, en registreret investeringsrådgiver, og forvalteren af ​​virksomhedens aktivt forvaltede, længe kun tematiske vækstportefølje. Kramer køber og holder typisk aktier i en varighed på tre til fem år. Klik her for Kramers bio og hans porteføljes beholdninger. De præsenterede oplysninger er kun til uddannelsesformål og har ikke til hensigt at give et tilbud eller en opfordring til salg eller køb af specifikke værdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer indebærer risiko og er ikke garanteret, medmindre andet er angivet. Sørg for først at rådføre dig med en kvalificeret finansiel rådgiver og/eller skatteekspert, før du implementerer en strategi, der er beskrevet heri. På forespørgsel vil rådgiveren give en liste over alle anbefalinger fremsat i løbet af de seneste 12 måneder. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater.