Tyre og bjørne matchede lige før Walmart-rapporten

Dow-komponent Walmart Inc. (WMT) postede et rekordhøjt niveau i fredagens session, hvilket fremhævede fortsat styrke på trods af eskalering takster og voksende forudsigelser for en økonomisk afmatning. Virksomheden har skudt på alle cylindre i de seneste kvartaler, opbygget overskud og udvidet marginer, så de højere aktiekurser giver perfekt mening. Størstedelen af ​​2019-styrken er dog kommet fra en fornyet udvandring af fysiske detailhandlere, hvilket har rejst tvivl om holdbarheden af ​​de stensikkere metrikker.

Markedsaktører har en ny mulighed for at debattere handelsgigantens udsigter i denne uge med tredje kvartal indtjening planlagt til torsdagens pre-market. Analytikere vil lede efter et overskud på $1,09 per aktie på $127,9 milliarder i omsætning på det tidspunkt, mens de forventer bullish vejledning på sammenlignende salg og marginer i 2020. En glip af disse tal kan nemt udløse en nedtur, især med voksende pessimisme om en kinesisk handelsaftale.

Aktien steg kraftigt, efter at Walmart slog overskudsestimaterne og hævede guidancerne i august, og gik ind i en solid optrend, der steg i juli

modstand til $115 et par uger senere. Rallyet lettede til en handelsområde i oktober, med et bekræftet interval, efter at indtjening åbnede døren til $135 til $140. Imidlertid ser nedadgående risiko ud til at være større end opsidepotentialet lige nu, med en dårligt modtaget rapport, der øger oddsene for et frasalg, der fylder juli hul mellem $108 og $110.

Wall Street er blevet mere skeptisk over for virksomhedens fremtid i dette kvartal, med et par boutique-opgraderinger i august og Nomuras "køb"-vurdering i oktober som de eneste bemærkelsesværdige handlinger. Tøven fra analytikere er ikke usædvanlig, fordi aktien er fuldt værdiansat efter at have haft afkast på over 25 % indtil videre i 2019. Se efter en handelsaftale for at fremtvinge en bullish nulstilling af disse tal, mens et fortsat dødvande kan udløse en byge af nedgraderinger, især hvis denne uges rapport ikke leverer opadgående guidance.

WMT langsigtede diagram (2000 – 2019)

En flerårig optrend toppede lige over $70 i sidste kvartal af 1999, hvilket markerede et højdepunkt, der ikke blev udfordret i de næste 12 år. Det blev solgt til de lavere $40s i slutningen af ​​2000 og testede det niveau med succes to gange ind i 2003, men den efterfølgende stigning formåede ikke at tiltrække købsinteresse. Rallyet endte lige over $60 i 2004 og gav plads til et dødt bånd, der hoppede langs rækkevidde support ind i fjerde kvartal 2007.

Walmart-aktien steg markant, samtidig med at tyremarkedet i midten af ​​årtiet sluttede i en modsat stigning, understøttet af voksende frygt for en økonomisk nedsmeltning. Alligevel lykkedes det ikke for rallyet at stige svinge højder udstationeret mellem 2000 og 2003, og fortsætter det flerårige handelsinterval ind i 2011, hvor en støt fremgang satte i gang. Den nåede modstand i 1999 et år senere og faldt til en smal konsolidering mønster, der endelig gav et udbrud i 2014.

Rallyet mislykkedes i 2015, efter at detailrapporter fremhævede en udvandring fra mursten og mørtel butiksfacader til e-handelswebsteder, der inkluderede Amazon.com, Inc (AMZN). Walmart reagerede med det rettidige opkøb af Jet.com samt en dyr udrulning af en sofistikeret e-handelsportal. Disse initiativer bar frugt i 2017, og udløste et historisk breakout og optrend, der havde et rekordhøjt niveau på $120,92 i fredagens session.

Den månedlige stokastisk oscillator gik ind i en købscyklus i juni 2018 og har nu nået et ekstremt overkøbt niveau, der har udløst flere nedture siden 2008. Samtidig har aktien skåret en stigning kile mønster, der ofte ses i de sidste faser af en optrend. Rallyet ind i fjerde kvartal har netop nået kilemodstand, hvor begge tekniske elementer hæver oddsene for en nedtur, der tester det psykologiske $100-niveau i de kommende måneder.

Bundlinjen

Tyre og bjørne matches jævnt på vej ind i denne uges indtjeningsrapport for tredje kvartal, men over-udvidede teknikker øger oddsene for en mellemliggende korrektion for Walmart-aktier, der varer til 2020.

Offentliggørelse: Forfatteren havde ingen positioner i de førnævnte værdipapirer på tidspunktet for offentliggørelsen.