Qualcomm-aktien faldt med 16 %, da overskuddet falder

(Bemærk: Forfatteren af ​​denne grundlæggende analyse er en finansiel forfatter og porteføljemanager. Han og hans kunder ejer aktier i NXPI.)

Qualcomm Inc.'s (QCOM )-aktien er faldet med næsten 9 % indtil videre i 2018 – men værre er det, aktierne forbliver over 15 % fra deres højdepunkter i januar. Optionshandlere satser på, at Qualcomms aktier vil falde med omkring 16 % i midten af ​​oktober, da oddsene stiger på, at virksomheden ikke er i stand til at lukke sin handel med NXP Semiconductors N.V. (NXPI), mens forretningsudsigterne for virksomheden ser dystre ud.

Selskabet forventes at rapportere resultater i dag efter handelens lukning. Den 25. juli er også den dato, hvor investorer vil lære skæbnen for Qualcomms foreslåede køb af NXP for 44 milliarder dollars. Analytikere forventer, at Qualcomms indtjening falder med næsten 15 %, mens omsætningen forventes at falde med over 2 %.

QCOM data af YCharts

Bearish væddemål

Optionshandlere satser på, at virksomhedens forretningsudsigter ikke kun bliver værre, men at NXP-aftalen vil smuldre og ikke redde Qualcomm. $50-sættene, der udløber oktober. 20 har set et stigende aktivitetsniveau med

åben interesse stiger til omkring 18.000 åbne kontrakter. Med optionerne, der handles til $0,75 pr. kontrakt, ville en køber af putten have brug for, at aktien falder forbi omkring 16% til $49,25 for at bryde lige fra den nuværende pris på $58,50, hvis optionerne holdes indtil udløb.

Faldende indtjening

QCOM årlige EPS-estimater data af YCharts

Skulle tilsynsmyndighederne i Kina undlade at godkende Qualcomms foreslåede opkøb af NXP, vil Qualcomm blive overladt til at gå alene. Analytikere leder efter, at Qualcomms indtjening falder med 23% i regnskabsåret 2018 til $3,29 fra $4,28 i 2017. Udsigterne for forretningen ser ud til at blive bedre i 2019, da analytikere ser, at indtjeningen stiger med 16 % til 3,81 USD og yderligere 9 % i regnskabsåret 2020 til 4,16 USD pr. Selskabet har ofte talt om at gøre en aktie tilbagekøb hvis NXP-handlen mislykkes, vil det hjælpe med at øge indtjeningen pr. aktie.

Ingen vækst

QCOM årlige indtægtsestimater data af YCharts

Indtægtsudsigterne for virksomheden kan bedre afspejle, hvor dystre tingene kan blive for Qualcomm, hvis NXP-aftalen skulle kollapse. Med et fald i omsætningen med over 5,5 % i 2018. Den dårlige nyhed er, at virksomheden forventes at vokse omsætningen med kun 3% i 2019 og forblive flad i 2020. Indtægterne er faldet markant for Qualcomm i løbet af de seneste par år.

Uden færdiggørelsen af ​​NXP ser Qualcomm ud til, at det vil være svært at finde organisk vækst at presse aktierne højere over de kommende år. Det ser ud til, at handlende satser på, at markedet bliver surt på Qualcomm i de kommende måneder, da virkeligheden bliver prissat i aktier.

Michael Kramer er grundlægger af Mott Capital Management LLC, en registreret investeringsrådgiver, og forvalteren af ​​virksomhedens aktivt forvaltede, længe kun tematiske vækstportefølje. Kramer køber og holder typisk aktier i en varighed på tre til fem år. Klik her for Kramers bio og hans porteføljes beholdninger. De præsenterede oplysninger er kun til uddannelsesformål og har ikke til hensigt at give et tilbud eller en opfordring til salg eller køb af specifikke værdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer indebærer risiko og er ikke garanteret, medmindre andet er angivet. Sørg for først at rådføre dig med en kvalificeret finansiel rådgiver og/eller skatteekspert, før du implementerer en strategi, der er beskrevet heri. På forespørgsel vil rådgiveren give en liste over alle anbefalinger fremsat i løbet af de seneste 12 måneder. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater.