American Eagle Outfitters (AEO) Optionshandlere er utrygge

Efter American Eagle Outfitters, Inc. (AEO) rapporterede, at det havde overset analytikernes omsætningsforventninger til sin regnskabsmæssige resultatrapport for andet kvartal, optionshandlere tager tiltag, der tyder på, at de tror, ​​at aktiekursen vil fortsætte med at bevæge sig lavere i fremtid. Det kommer måske ikke som nogen overraskelse, i betragtning af at aktiekursen faldt mere end 10 % dagen efter meddelelsen.

Det rapporterede American Eagle Outfitters fortjeneste pr. aktie (EPS) på $0,60 og $1,19 milliarder i omsætning – analytikere havde forventet $0,55 i EPS og $1,22 milliarder i omsætning. Derudover aftog beklædningsvirksomhedens e-handelsforretning i forhold til året før og faldt 5 %. Forud for meddelelsen havde investorerne budt ned på AEOs aktiekurs under dets 20-dages glidende gennemsnit.

Handlende og investorer bød lidt ned i aktiekursen på AEO før indtjening; aktiehandel med optioner efter indtjening indikerer dog, at investorernes tillid til AEO's aktiekurs fremover er ved at aftage. Det er fordi prishandlingen er faldet til et ekstremt interval, mens option aktivitet og

åben interesse antyde, at handlende sælger opkaldsmuligheder og køber sætter.

Optionshandel er et bogstaveligt væddemål på markedets sandsynligheder - et væddemål foretaget af handlende, der i gennemsnit er bedre informeret end de fleste investorer. Nøglen til at maksimere indsigten i optionshandel er at forstå den kontekst, hvori prisbevægelsen fandt sted. Nedenstående diagram illustrerer kurshandlingen for AEO's aktiekurs pr. sept. 10, der illustrerer opsætningen efter indtjeningsrapporten. Prisen er sammenlignet med State Street's Retail Sector ETF (XRT).

Nuværende trends

En månedstrend for AEO-aktier så aktiekursen kortvarigt stige over det 20-dages glidende gennemsnit to gange, for kun at falde lavere hver gang. Det er bemærkelsesværdigt, at AEO's præstation havde været relativt på linje med XRT indtil midten af ​​juli, hvor aktiekursen begyndte en nedadgående tendens. Kursen lukkede i den nederste ekstreme af volatilitetsintervallet afbildet af de tekniske undersøgelser på dette diagram.

Disse undersøgelser er dannet af 20-dages Keltner kanal indikatorer. Disse viser prisniveauer, der repræsenterer et multiplum af Gennemsnitligt sandt område (ATR) for aktien. Dette array hjælper med at fremhæve den måde, prisen er faldet til de nedre yderpunkter af volatilitetsintervallet. Dette kursskifte fra AEO-aktier indebærer, at investorer mister tilliden til aktiekursen på AEO fremover.

Diagramovervågere kan genkende, at handlende udtrykte pessimisme i forbindelse med indtjening, baseret på pristendensen for AEO, der lukkede under det 20-dages glidende gennemsnit. Chart watchers kan også danne sig en mening om investorernes forventninger ved at være opmærksom på optionshandelsdetaljer. Før meddelelsen så handlende ud til at forvente, at AEO-aktier ville bevæge sig nedad efter indtjening.

Handelsaktivitet

Den seneste aktivitet hos optionshandlere indebærer, at de overvejer AEO-aktier overvurderet, selv i den nedre ende af volatilitetsintervallet. Som et resultat har handlende solgt opkald og købt puts. I løbet af de seneste fem dage er den åbne rente for put-optioner steget 8,9%, mens den åbne rente for call-optioner er steget 0,7% i samme tidsrum. Det er vigtigt at bemærke, at åben rente på fredag ​​indeholdt over 107.000 call-optioner sammenlignet med over 84.000 puts. Fredagens optionsmængder indeholdt også næsten 24.000 opkald sammenlignet med næsten 4.000 puts.

Normalt ville dette næsten 6-til-1-forhold, der favoriserer call-optioner, afspejle en bullish stemning. Imidlertid implicit volatilitet for disse optioner har været faldende, hvilket indikerer at disse optioner bliver solgt mere end de bliver købt. Mens de rå tal har købsoptioner i spidsen, er dette, historisk set i procent, nogle af de højeste åbne renter for put-optioner, som AEO har haft i det seneste år. Dette indikerer en generel bearish stemning over for AEO-aktiekursen.

Disse målere repræsenterer det relative niveau af åben interesse over de seneste 52 uger. Jo højere disse målere læser, jo dyrere optioner på AEO er i øjeblikket prissat sammenlignet med det seneste år. Måleaflæsningen viser i øjeblikket, at AEO-optioner er relativt dyre, hvilket tyder på, at optionsælgere har en prismæssig fordel lige nu.

De lilla linjer på diagrammet er genereret af en 10-dages Keltner Channel-undersøgelse sat til 4 gange ATR. Denne foranstaltning har en tendens til at skabe stærkt korrelerede regioner med stærke støtte og modstand i prisaktionen. Disse områder dukker op, når kanallinjerne foretager en mærkbar drejning inden for de foregående tre måneder.

De niveauer, som svingene markerer, er kommenteret i skemaet nedenfor. Det, der er bemærkelsesværdigt i dette diagram, er, at opkalds- og put-priserne er så uensartede med masser af plads til at løbe opad. Dette tyder på, at optionskøbere har en stærkere overbevisning om, at prisen bevæger sig lavere i de kommende uger.

Disse støtte- og modstandsniveauer viser et stort udvalg af støtte og modstand til priser. Som følge heraf er det muligt, at der kan ske en stor bevægelse i begge retninger i den nærmeste fremtid. Efter den tidligere indtjeningsmeddelelse steg AEO-aktierne 5,7 % dagen efter meddelelsen, før de faldt i næste uge. Med masser af plads i volatilitetsintervallet kan aktiekurserne stige eller falde mere end forventet på kort sigt; der er dog mere plads i volatilitetsintervallet til at understøtte et skift til opsiden.

Afslutter

Mens AEO slog analytikernes forventninger til EPS, gik virksomheden glip af omsætningsprognoser. Virksomhedens e-handel faldt 5 pct. Som et resultat solgte investorerne AEO fra, og aktiekursen faldt mere end 10%, og bevægede sig til de laveste yderpunkter af volatilitetsintervallet. Aktiekursen lukkede et godt stykke under AEO's 20-dages glidende gennemsnit. Optionshandlere ser ud til at sælge opkald og købe puts, hvilket udmønter sig i en bearish udsigt. Denne aktivitet giver dog mere plads i volatilitetsintervallet til en opadgående bevægelse i aktiekursen i fremtiden.